Nhà cung cấp thanh khoản đóng vai trò gì trong Forex?

Gần đây chúng tôi đã viết một bài viết về cách thanh khoản thị trường ảnh hưởng đến sự biến động. Lần này, chúng ta sẽ xem xét thanh khoản trên thị trường thực sự đến từ đâu và cách các nhà giao dịch nhỏ lẻ có thể mở các lệnh giao dịch tương đối lớn với số vốn ít ỏi nhờ đòn bẩy.

Các nhà giao dịch ngoại hối thường không bận tâm đến việc tiền họ giao dịch thực sự đến từ đâu. Điều này thậm chí mặc dù họ hoàn toàn nhận thức được rằng tiền gửi của họ chỉ chiếm một phần nhỏ trong số tiền họ có thể kiểm soát nhờ đòn bẩy. Vậy phần tiền còn lại mà các nhà giao dịch nhỏ lẻ (nhưng không chỉ họ) giao dịch đến từ đâu?

Bạn không thể làm được điều đó nếu không có thanh khoản

Thanh khoản đầy đủ là điều cần thiết trong mọi thị trường tài chính. Trong Forex, là thị trường thanh khoản nhất, nó hiển nhiên cũng rất quan trọng. Nếu không có thanh khoản, chúng ta sẽ không thể thoải mái thực hiện các giao dịch gần như theo thời gian thực, đặc biệt là ở những thị trường ít phổ biến hơn.

Sự thiếu thanh khoản trên thị trường ngoại hối thể hiện rõ nhất vào đầu năm 2015 khi ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ bất ngờ ngừng neo đồng franc Thụy Sĩ vào đồng Euro. Sự bất ngờ và mức độ không chắc chắn do động thái này gây ra đã buộc các công ty cung cấp thanh khoản phải rút tiền ra khỏi thị trường và trong vài phút, thậm chí không thể mở các lệnh giao dịch mới hoặc đóng các lệnh hiện có. Tất nhiên, điều này dẫn đến tổn thất lớn cho các tài khoản nhỏ lẻ cũng như sự phá sản của một số công ty môi giới.

Nếu một công ty sử dụng nhiều nhà cung cấp thanh khoản chất lượng (LP - Liquidity Provider) cung cấp quyền truy cập vào nhóm thanh khoản, các nhà giao dịch có thể thực hiện các lệnh của họ với hiện tượng khoảng trống giá (GAP) và trượt giá (Slippage) nhỏ hơn nhiều ngay cả với các công cụ ít thanh khoản. Đối với các công cụ thanh khoản cao, các nhà cung cấp thanh khoản có thể cung cấp giá với mức chênh lệch (spreads) gần như là rất nhỏ.

Nhà cung cấp thanh khoản so với nhà môi giới

Các nhà cung cấp thanh khoản là các tổ chức tạo ra thanh khoản thông qua các lệnh mua và bán của họ, sau đó cho phép những người tham gia thị trường khác mở và đóng các lệnh giao dịch của riêng họ. Nhóm các nhà cung cấp thanh khoản nổi tiếng nhất, hay các LP bậc 1, bao gồm các ngân hàng toàn cầu lớn như Deutsche Bank, JPMorgan, Citibank, các công ty phi ngân hàng lớn, các quỹ đầu cơ, v.v. Các công ty này hình thành nên cơ sở của thị trường ngoại hối và có thể hưởng lợi từ biến động giá của các tài sản cơ sở cũng như từ sự chênh lệch giữa giá mua và giá bán, tức là chênh lệch giá. Mặt khác, những người tham gia khác được hưởng lợi từ tính thanh khoản mà các công ty này duy trì trên thị trường.

Các nhà cung cấp thanh khoản cấp 2 sau đó hoạt động như trung gian giữa nhóm cấp 1 và khách hàng cuối, về mặt kỹ thuật họ hoạt động như các nhà môi giới. Họ kiếm tiền từ phí hoặc chênh lệch giá, khớp lệnh mua và bán với khối lượng lớn và trong một số trường hợp, cũng có thể phòng ngừa rủi ro cho các lệnh giao dịch của các khách hàng.

STP, ECN, Nhà tạo lập thị trường

Nhóm môi giới đầu tiên hoạt động như những người trung gian một cách trực tiếp với nhóm LP, điều này mang lại cho họ nhiều thanh khoản và khả năng cung cấp mức chênh lệch giá rất hấp dẫn. Các lệnh giao dịch do khách hàng mở được thanh khoản từ phía LP đảm bảo, các nhà môi giới này không phải phòng ngừa rủi ro cho các lệnh của khách hàng. Các nhà môi giới STP kiếm lợi nhuận bằng cách áp dụng biên độ của họ vào mức chênh lệch giá, trong khi các nhà môi giới ECN tính phí cho mỗi lệnh nhưng cung cấp mức chênh lệch giá thấp hơn.

Các công ty môi giới không sử dụng dịch vụ của các nhà cung cấp thanh khoản lớn, họ tự hoạt động như các nhà cung cấp thanh khoản hoặc như một nhà tạo lập thị trường. Các công ty này chủ yếu kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá, nhưng cũng có thể mở các lệnh giao dịch chống lại các khách hàng của họ, điều này có thể khiến khách hàng của họ gặp phải tình trạng trượt giá tương đối đáng kể trên các thị trường ít thanh khoản hơn.

Do quy định ngày càng tăng trên thị trường sau cuộc khủng hoảng tài chính, hiện nay không dễ để tìm được các nhà cung cấp thanh khoản chất lượng. Các yêu cầu về vốn nghiêm ngặt và hạn chế đối với Prop Trading nói chung cùng với thái độ né tránh rủi ro liên quan đã khiến nhiều ngân hàng bắt đầu sử dụng dịch vụ của các ngân hàng lớn hơn khác. Một trong những kết quả là tái chế thanh khoản và số lượng LP bậc 1 đã giảm dần

Khi lựa chọn nhà cung cấp thanh khoản đáng tin cậy, các công ty môi giới hoặc các công ty Prop trading phải chú ý đến tính ổn định về vốn, tính minh bạch, uy tín, nền tảng công nghệ, thị trường mà công ty hoạt động hoặc các quy định pháp lý mà nhà cung cấp phải tuân thủ. Các công ty không được quản lý có tiền sử thao túng thị trường chắc chắn không phải là ứng cử viên tốt để hoạt động với tư cách là một nhà cung cấp thanh khoản.

FTMO và thanh khoản

FTMO nỗ lực cung cấp cho các nhà giao dịch của mình những điều kiện tốt nhất có thể có trên thị trường và sử dụng các dịch vụ của một số nhà cung cấp thanh khoản hàng đầu, cho cả ngoại hối và CFD hàng hóa, chỉ số và tiền điện tử. Điều này cho phép chúng tôi cung cấp cho khách hàng mức chênh lệch rất cạnh tranh cũng như mức phí hấp dẫn.