Nový rok na trzích není o předpovídání směru. Je o přípravě. Obchodníci, kteří vstupují do roku 2026 bez jasného makroekonomického a fundamentálního rámce, se vystavují zbytečnému riziku. Tyto faktory definují prostředí, ve kterém trhy fungují, a určují, které scénáře mají nejvyšší pravděpodobnost.
V tomto článku si rozebereme klíčová makroekonomická témata, která budou formovat rok 2026, a prozkoumáme jejich dopad napříč hlavními třídami aktiv. Následně tento širší kontext propojíme s technickou analýzou vybraných instrumentů.
Co očekávat od makroekonomického prostředí v roce 2026
Rok 2026 vstupuje na trhy jako přechodné období. Přestože globální ekonomika zůstává relativně odolná, růst je křehký a stále citlivější na nové impulzy. Pro obchodníky to znamená, že trhy budou pravděpodobně reagovat více na změny očekávání než na samotná data.
Měnová politika zůstane klíčovým hybatelem, zejména kroky a komunikace Federálního rezervního systému. I v případě, že úrokové sazby zůstanou převážně beze změny, budou trhy pečlivě sledovat inflační data, podmínky na trhu práce a výhled prezentovaný představiteli Fedu. Tyto faktory budou formovat očekávání a v konečném důsledku i směr trhů.
Před nadcházejícím zasedáním Federálního rezervního systému dne 28. ledna se v současnosti neočekává žádné další snížení sazeb. Podle nástroje CME FedWatch přibližně 73,4 % účastníků trhu započítává scénář beze změny úrokových sazeb.
Akciové indexy
Akciové indexy dosáhly v roce 2025 rekordních hodnot, podpořené uvolněnou měnovou politikou a silným výkonem technologického sektoru. Optimismus spojený s umělou inteligencí spolu se silnými hospodářskými výsledky významných technologických společností, jako jsou Nvidia a Palantir, sehrál významnou roli při formování tržního sentimentu.
Klíčovou otázkou pro rok 2026 je, zda lze tuto dynamiku udržet. Přestože očekávání růstu zůstávají zachována, trhy jsou stále citlivější na valuace a na to, zda se optimismus, zejména v technologickém sektoru, dokáže promítnout do udržitelného růstu ziskovosti.
Pro obchodníky to znamená, že akciové indexy již nemusí automaticky růst. Cenový vývoj bude pravděpodobně častěji řízen makroekonomickými překvapeními, změnami očekávání ohledně úrokových sazeb a reakcemi na výsledkovou sezónu.
Komodity
Komoditní trhy budou v roce 2026 výrazně ovlivněny nerovnováhami mezi nabídkou a poptávkou, geopolitikou a obchodními politikami. Tyto faktory vytvářejí prostředí, ve kterém se ceny mohou rychle odpojit od krátkodobých očekávání a přejít do impulzivních pohybů, jak bylo patrné u zlata a stříbra v roce 2025.
Z obchodního hlediska je vhodné sledovat zejména:
- vývoj související s cly a obchodními omezeními, která mohou narušit dodavatelské řetězce
- průmyslové kovy, zejména měď a hliník, kde nabídka zůstává napjatá
- reakci ropy na geopolitické události a změny v úrovních produkce
- chování zlata v obdobích rostoucí nejistoty a klesajících reálných výnosů
Kryptoměny
Kryptoměny vstupují do roku 2026 jako vyspělejší a výrazněji sledovaný trh než v předchozích cyklech. V roce 2025 schválení několika krypto ETF, včetně produktů navázaných na Bitcoin a vybrané altcoiny, jako jsou Solana a Litecoin, zvýšilo institucionální účast a přiblížilo kryptoměny tradičním finančním trhům.
Navzdory tomuto vývoji zůstávají základní tržní dynamiky nezměněny. Ceny jsou stále silně závislé na likviditních podmínkách a celkovém rizikovém sentimentu.
V roce 2026 by se obchodníci měli zaměřit především na:
- index Fear and Greed jako ukazatel aktuálního tržního sentimentu
- úrokové sazby a očekávání měnové politiky, které přímo ovlivňují likviditu a ochotu podstupovat riziko
- aktivitu velkých hráčů a institucionálních investorů, jež může signalizovat změny tržního režimu
- reakci kryptoměn na pohyby akciových trhů, zejména v obdobích zvýšené volatility
Technický výhled pro rok 2026
Pro posouzení převládajícího trendu jsme použili kombinaci Fair Value Gaps, exponenciálních klouzavých průměrů (EMA 20 a EMA 50) a Ranged Volume Profile. Tyto nástroje společně zvýrazňují momentum, strukturální úrovně a rovnováhu mezi cenou a objemem.
US100
Zóny podpory
- 23 876 až 23 609 USD
Tato zóna podpory je tvořena Fair Value Gapem a předchozím swingovým minimem, což zvyšuje její platnost, jelikož již byla v minulosti obhájena. - 21 970 až 21 350 USD
Zóna podpory odvozená z Fair Value Gapu, která představuje oblast, kde v minulosti vstoupili do trhu kupující. - 19 500 až 19 000 USD
Tato zóna označuje počátek silného býčího impulzu a zároveň se shoduje se spodní hranicí Fair Value Gapu, což z ní činí klíčovou strukturální podporu.
XAUUSD
Zóny podpory
- 4 135 až 4 039 USD
Podpora vytvořená aktuální koncentrací objemu v rámci pásma v kombinaci s hranou Fair Value Gapu. - 3 380 až 3 330 USD
Silná dlouhodobá zóna podpory, podpořená několikaměsíční akumulací objemu a hranicí Fair Value Gapu před vznikem výrazného býčího trendu.
BTCUSD
Zóny rezistence
- 98 720 až 107 620 USD
Tato rezistenční zóna je tvořena Fair Value Gapem a v současnosti je posílena klouzavými průměry EMA 20 a EMA 50, což zvyšuje její technický význam. - 118 000 USD, historické maximum
Hlavní oblast rezistence definovaná vysokou obchodní aktivitou v okolí historického maxima. Tato zóna představuje vysoce likvidní úroveň, kde lze očekávat velké množství objednávek.
Zóny podpory
- 86 600 až 83 000 USD
Podpora vytvořená koncentrací objemu v rámci pásma a hranicí Fair Value Gapu. Tato oblast aktuálně funguje jako silná základna pro potenciální pokračování růstu. - 73 640 až 64 500 USD
Nejsilnější zóna podpory na grafu, definovaná několikaměsíční akumulací objemu a hranou Fair Value Gapu.
Vstup do roku 2026 s jistotou a kontrolou
Příprava na rok 2026 není o předpovídání dalšího pohybu. Je o důvěře ve vlastní proces, disciplíně pod tlakem a rozhodování s jasnou hlavou namísto emocí.
FTMO vám přejeme rok plný soustředění, konzistence a respektu k riziku. Obchodujte s jistotou, chraňte svůj kapitál a zůstaňte oddáni dlouhodobé výkonnosti.
Veškeré informace uvedené na těchto stránkách jsou určeny výhradně pro vzdělávací účely související s obchodováním na finančních trzích a v žádném případě neslouží jako konkrétní investiční doporučení, obchodní doporučení, analýza investičních příležitostí nebo podobné obecné doporučení týkající se obchodování s investičními nástroji. FTMO poskytuje pouze služby simulovaného obchodování a vzdělávací nástroje pro obchodníky. Informace na těchto stránkách nejsou určeny obyvatelům žádné země nebo jurisdikce, kde by jejich šíření nebo používání bylo v rozporu s místními zákony nebo regulacemi. Společnosti FTMO nepůsobí jako makléř a nepřijímají žádné vklady. Nabízené technické řešení platforem a datových kanálů FTMO je zajišťováno poskytovateli likvidity.