Technische Analyse – Geschichte der Candlestick Charts

Candlestick Charts oder übersetzt Kerzencharts sind heute für viele Trader eine Selbstverständlichkeit. Viele haben jedoch keine Ahnung, dass die Geschichte der Kerzen bis ins 18. Jahrhundert zurückreicht, als ein Reishändler an der Börse von Osaka in Japan herausfand, wie man die Preisbewegungen dieses Rohstoffs dank Kerzencharts vorhersagen kann.

Kerzencharts sind heute eines der am weitesten verbreiteten Arbeitsinstrumente der technischen Analyse. Bis vor relativ kurzer Zeit waren Kerzencharts in der technischen Analyse jedoch nicht so weit verbreitet wie heute. Auf den „westlichen Märkten“ konnten Kerzencharts erst Anfang der 1990er Jahre Fuß fassen, als Steve Nison die Bücher „Japanese Candlestick Charting Techiques“ und „Beyond Candlesticks“ veröffentlichte, in denen er das Konzept der Kerzen und Kerzenmuster vorstellte und beschrieb.

Bis dahin wurden Balkendiagramme in der technischen Analyse verwendet. Sie versorgten Trader mit Informationen zu OHLC (Open, High, Low, Close) und waren daher bei Tradern beliebt. Im Gegensatz zu Balkendiagrammen ermöglichen Kerzen jedoch die Erstellung verschiedener Formationen (Muster), anhand derer Trader zukünftige Preisbewegungen von Anlageinstrumenten vorhersagen können. Es war diese Fähigkeit, Preisbewegungen vorherzusagen, die einen japanischen Reishändler im 18. Jahrhundert berühmt machte, der heute als Autor von Kerzencharts gilt.

Sein Name ist Munehisa Homma, aber er ist auch als Sokyu Honma bekannt (das liegt an der Komplexität der Übersetzung vom Japanischen ins Englische, weil die gleichen japanischen Schriftzeichen als Munehisa oder Sokyu übersetzt werden können, ähnlich wie ein Nachname als Homma übersetzt werden kann oder Honma). Er war ein Reishändler, der an der Dojima Rise Exchange in Osaka arbeitete. Reis war zu dieser Zeit das wertvollste und wichtigste Gut in Japan, und die Börse von Osaka war das Handelszentrum für dieses Gut. Sie wurde 1697 gegründet und ab 1710 wurden hier die sogenannten Reiskupons ausgegeben, die wir heute als die ersten aktiv gehandelten Futures-Kontrakte betrachten können.

Auch Munehis Homma, der aus einer sehr reichen Familie von Reishändlern stammte, begann in der zweiten Hälfte des 18. Jahrhunderts mit dem Handel an dieser Börse. Dadurch verfügte Homma über sehr gute Informationen über den Handel mit diesem Rohstoff, der mehrere Jahrzehnte zurückreicht. Basierend auf langfristigen Bewegungen der Reispreise und deren Analyse begann Homma, die psychologische Seite des Handels und das Verhalten von Anlegern an der Börse zu untersuchen. Neben einer Fülle von Informationen zu Preisen und Marktentwicklungen, einschließlich einer Studie zu Wetter- und Saisoneffekten, hat Homma auch ein eigenes Informationssystem entwickelt. Zu festgelegten Zeiten platzierte er in bestimmten Abständen mehrere Personen auf den Dächern von Gebäuden, die dann mit Fahnen Signale sendeten. Es waren so viele, dass sie die gesamte Strecke zwischen den Städten Osaka und Sakata zurücklegten, dem Hauptverteilungszentrum des Reishandels, und von dort kam Homma.

Basierend auf seinen Studien entwickelte Homma eine Strategie, die eine Reihe von Regeln und Maßnahmen beinhaltete, die auf der Grundlage verschiedener Marktszenarien ergriffen werden müssen. Obwohl die ursprüngliche Methode keine Kerzen beinhaltete, erstellte Homma später Kerzencharts und verwendete auf ihnen seine Muster. Es waren die Kerzen, die es Homma ermöglichten, zu verstehen, was auf dem Markt vor sich ging, denn der Körper der Kerze, der das „Wesen der Preisbewegungen“ darstellt, seine Farbe und Größe, gibt dem Trader eine klare Vorstellung davon, ob der Markt von Verkäufern oder Käufern dominiert wird.

Homma nannte seine Technik Sakata Five nach dem Namen der Stadt, aus der er kam, und den fünf grundlegenden Preismustern, die er zur Vorhersage von Preisbewegungen verwendete. Diese Muster basierten auf der Tatsache, dass sich Marktereignisse ständig in bestimmten Mustern wiederholen, die dann zur Vorhersage von Preisbewegungen verwendet werden können.

Dank seines Ansatzes wurde er zu einem der bekanntesten Trader an der Börse und verdiente Geld, das heute bis zu 10 Milliarden Dollar wert wäre. Es wird erzählt, dass er sogar 100 profitable Trades hintereinander getätigt haben soll. Seine Leistungen brachten ihm später die Beförderung in den Rang eines Ehren-Samurai ein und er wurde Finanzberater der japanischen Regierung.

Sein Ansatz war zunächst geheim, aber 1755 veröffentlichte er das Buch The Fountain of Gold – The Three Monkey Record of Money, das heute als das erste Buch über die Psychologie des Tradings gilt. Zu dieser Zeit verstand Homma bereits die Bedeutung des psychologischen Aspekts des Handels, der sich dann in den Kursbewegungen widerspiegelt. Seine Beobachtungen und sein Wissen wurden zur Grundlage der japanischen Anlagephilosophie. Er beschrieb den Bullenmarkt als Yin und den Bärenmarkt als Yang und beschrieb detailliert ihre Interaktion und Rotation. Noch heute gilt sein Sprichwort: „Wenn alle Bären sind, gibt es Grund, die Preise zu erhöhen.“

Um die Person und Geschäfte des Munehisa Homma haben sich im Laufe der Jahre viele Legenden und Mythen entwickelt. Sein grundlegendes Vermächtnis in Form von Kerzencharts uns Kerzenmustern sowie der Zugang zur psychologischen Seite des Tradings hilft Händlern auf der ganzen Welt jedoch immer noch.