Technische Analyse – On Balance Volume stützt sich auf Volumen

Beim On Balance Volume handelt es sich um einen technischen Indikator, der neben dem Preis des finanziellen Vermögenswerts selbst auch Handelsvolumen in seine Berechnung einbezieht. Dadurch kann es sowohl zur Bestätigung von Trends als auch zur Erkennung von Ausbrüchen verwendet werden.

Das Handelsvolumen ist für viele Finanzmarkthändler einer der wichtigsten Einflussfaktoren auf die Preisbewegung. Es ist nichts Neues, dass steigende Handelsvolumen normalerweise ein Zeichen für einen sich abzeichnenden Trend sind. Daher macht es durchaus Sinn, dass Händler nach Möglichkeiten suchen, diese Marktvariable zu ihrem Vorteil zu nutzen.

Was ist On-Balance-Volume?

Unter ihnen war auch der Analyst Joseph Granville, der glaubte, dass das Volumen einer der Schlüsselfaktoren ist, die den Preis einer Aktie (oder eines Anlageinstruments) beeinflussen. 1963 beschrieb er in seinem Buch „Granville's New Key to Stock Market Profits“ den Indikator „On Balance Volume“, der anhand von Handelsvolumen das Verhalten von Marktteilnehmern verfolgt und dadurch Preisbewegungen und Trendstärken vorhersagt. Granvilles Konstruktion des Indikators basierte auf der Idee, dass bei einem Anstieg des Handelsvolumens auf dem Markt der Preis anschließend eine deutliche Aufwärts- oder Abwärtsbewegung erfährt.

Ursprünglich wurde der Indikator für den Aktienhandel entwickelt, heute wird er jedoch auch häufig von Tradern in anderen Märkten verwendet. Für Forex-Trader kann eine der Einschränkungen bei der Nutzung des Volumens die Tatsache sein, dass wir im Forex-Bereich, bei dem es sich nicht um einen zentralisierten Markt handelt, keinen Zugriff auf die tatsächlichen Werte des Handelsvolumens haben, sondern auf den sogenannten basieren Tick-Volumen. Letzteres ist weniger genau, aber wie wir in einem unserer älteren Artikel gezeigt haben, kann es verwendet werden.

Berechnung

Der On Balance Volume-Indikator wird wie die Oszillatoren in einem separaten Fenster angezeigt, oszilliert jedoch nicht zwischen 0 und 100 und sein absoluter Wert ist nicht so wichtig. Es handelt sich um einen kumulativen Indikator, der zusätzlich zum Preis des Vermögenswerts überwacht, ob das Handelsvolumen des Vermögenswerts zunimmt oder abnimmt.

Die Berechnung ist recht einfach.

Wenn der aktuelle Schlusskurs höher ist als der Schlusskurs der vorherigen Periode, wird das Handelsvolumen für die aktuelle Periode zum vorherigen Wert des Indikators addiert.

OBV(i) = OBV(i-1) + Vol(i)

Wenn der aktuelle Schlusskurs niedriger ist als der Schlusskurs der vorherigen Periode, wird das Handelsvolumen für die aktuelle Periode vom vorherigen Wert des Indikators abgezogen.

OBV(i) = OBV(i-1) - Vol(i)

Wenn der aktuelle Schlusskurs mit dem Schlusskurs der Vorperiode übereinstimmt, ändert sich der Wert des Indikators nicht.

OBV(i) = OBV(i-1)

Verwendung des Indikators

Viele Trader und Neinsager haben ein Problem mit dem OBV, da sie glauben, dass der Indikator keinen Mehrwert für die Preisbewegung selbst darstellt. Es stimmt, dass bei einem starken Markttrend sowohl der Preis als auch der Indikator ähnliche Bewegungen aufweisen, da die Preisbewegung durch das zunehmende Handelsvolumen auf den Märkten unterstützt wird. In dieser Richtung kann der OBV-Indikator jedoch als trendbestätigendes Instrument fungieren, wie in der folgenden Abbildung dargestellt. Da der Indikator nicht wie gleitende Durchschnitte auf dem Preisdurchschnitt basiert, sondern vom Wachstum des Volumens beeinflusst wird, die das Verhalten großer Anleger widerspiegeln, kann er diese Rolle sehr gut erfüllen.

Divergenz

Wenn sich der Trend auf dem Preis-Chart auch bei einem Rückgang des Handelsvolumens fortsetzt, gibt es Diskrepanzen im Markt, die Trader ebenfalls zu ihrem Vorteil nutzen können. Ähnlich wie bei Oszillatoren kann der On Balance Volume-Indikator Divergenzen nutzen, die in diesem Fall noch aussagekräftiger sind als bei Oszillatoren. Wenn der Preis also höhere Höchststände erreicht und der OBV-Indikator niedrigere Höchststände erreicht, handelt es sich um ein Verkaufssignal. Wenn umgekehrt der Preis niedrigere Tiefststände bildet, auf dem Indikator jedoch höhere Tiefststände erscheinen, handelt es sich um ein Kaufsignal

Breakout

Eine weitere Möglichkeit, den On Balance Volume-Indikator zur Bestätigung von Preisbewegungen zu verwenden, besteht darin, Unterstützung und Widerstand zu durchbrechen. In diesem Fall kann der OBV-Indikator als Filter für falsche Preisausbrüche dienen. Wenn also die Unterstützung oder der Widerstand im Preis-Chart durchbrochen wird, dient das OBV als Bestätigung dafür, dass es auch zu einem Anstieg/Rückgang des Handelsvolumens kommt und der Preis ein wichtiges Niveau durchbrechen könnte.

Nachteile von OBV

Der Hauptnachteil des On Balance Volume-Indikators besteht darin, dass erhebliche kurzfristige Schwankungen des Handelsvolumens den Wert des Indikators über einen längeren Zeitraum beeinflussen können. Dies kann beispielsweise bei der Bekanntgabe makroökonomischer Nachrichten oder der Bekanntgabe der Ergebnisse von Aktiengesellschaften der Fall sein.

Abschluss

Wie bei anderen Indikatoren ist auch On Balance Volume keine selbst rettende und perfekte Lösung, die für den Trader als einzige Lösung zur Generierung eines Signals für den Markteinstieg funktionieren sollte. Um Signale zu verfeinern und abzustimmen, empfiehlt es sich, es mit anderen technischen Analysetools wie Trendlinien, gleitenden Durchschnitten usw. zu kombinieren. Gleichzeitig sollte sich jeder Trader darüber im Klaren sein, dass zu viele Indikatoren eher kontraproduktiv sein können.