Historie neočekávaných pohybů na trzích

Situace kolem akcií Gamestop (GME) zaplavila v posledních týdnech snad celý internet. Retail obchodníci dokázali během týdne zvýšit cenu z 37 USD na přibližně 500 USD. Tento takzvaný short squeeze není první a rozhodně ani poslední neočekávanou událostí na finančních trzích. Pojďme se podívat na bubliny, flash crashe a short squeeze 21. století. 

Bublina Dotcom

Od začátku 80. let do roku 2000 byly akcie v USA ve velkém býčím trendu.

Nejvíce to bylo vidět v technologickém průmyslu, který těžil z prudce rostoucí popularity a rozvoje internetu.

Akcie jakkoliv propojené s internetovým šílenstvím letěly strmě vzhůru.

Nasdaq, což je index sledující 100 nejlepších technologických společností, vzrostl z původních 745 USD (začátek roku 1995) na neuvěřitelných 5 048 USD (10. března 2000), přičemž jen za posledních 6 měsíců zdvojnásobil svou cenu.

 

 

Po dosažení maxima v březnu 2000 způsobil následující medvědí trend 80% pokles ceny, který trval až do září 2002.

Index S&P 500, který je také výrazně sestaven z technologických společností, zaznamenal 50% pokles ceny.

Většina akcií internetových společností ztratila 95 % své hodnoty, což v mnoha případech způsobilo kompletní bankrot a celá americká ekonomika upadla do recese.

S&P500 flash crash

V květnu 2010 se na trzích v USA stala velmi zajímavá věc.

6. května 2010 se S&P500 zhroutil o 6 % za přibližně 7 minut.

Pro zájemce je zde živé video ze samotné akce.

 

https://www.youtube.com/watch?v=E1xqSZy9_4I

 

Proč je tento konkrétní flash crash tak zajímavý?

Obvykle je flash crash způsoben významnými zprávami, které nejsou dopředu naplánované nebo takzvanými velkými hráči.

Tenhle nebyl.

Flash crash způsobil Navinder Singh Sarao, retailový obchodník, který žil se svými rodiči nedaleko od Londýna.

Navinder použil algoritmus k zadávání velkých objednávek, které by byly před vyplněním zrušeny, jedná se o nezákonnou praxi zvanou spoofing.

Spoofing ve spojení s už tak křehkou situací na trzích napáchal nemalé škody.

Navinder byl později obviněn z manipulací na trhu, za což mu byl udělen zákaz obchodování na finančních trzích a domácí vězení.

Pokud se chcete dozvědět více o této událost, a jak Navinder manipuloval s trhy, můžete si přečíst knihu „Flash Crash“ od Liama Vaughana.

EURCHF Flash Crash

Jeden z nejvýznamnějších flash crashů se stal v roce 2015 na měnovém páru EURCHF a vyvolala ho zásadní fundamentální událost.

SNB (Švýcarská národní banka) 15. ledna oznámila, že již nebude držet švýcarský frank vůči euru na hranici 1,20.

To způsobilo, že se pomyslná podlaha pod cenou 1,20 zhroutila a u některých brokerů se cena zastavila až na 0,68.

 

 

Tento flash crash způsobil úpadek mnoha brokerů a spousty retailových obchodníků sepisovali žaloby na nejrůznější brokerské společnosti, protože se jejich Stop Loss pokyny nevyplnily včas a obchodníci skončili s velkým negativním zůstatkem na svém obchodním účtu.

Návrat na původní cenu před propadem trval tři roky.

Yen Flash Crash

Začátek obchodního roku 2019 byl docela dramatický, protože 2. ledna svět zaznamenal další flash crash i u párů obchodovaných s australským dolarem a japonským jenem.

 

 

Příčina tohoto flash crashe není úplně jasná a jedná se spíše o spekulace.

Většina obchodníků si myslí, že to bylo způsobeno zprávou společnosti Apple o prognóze sníženého prodeje v Číně.

Tato spekulace je poněkud zvláštní, protože zpráva vyšla o hodinu dříve, než se trhy propadly.

Gamestop Short Squeeze

Gamestop je jedním z největších herních obchodů ve Spojených státech.

Kvůli pandemii koronaviru musely být po celém USA zavřeny všechny prodejny Gamestopu.

Špatné podmínky pro společnost přitáhly velké množství hedge fondů a institucí, které začaly shortovat akcie, protože proč neshortovat akcie společnosti, která nemá žádnou možnost vydělávat? Z pohledu investora to zní velice rozumně.

Tento nelidský přistup se ale nelíbil online komunitě Wallstreetbets, která začala ve velkém akcie Gamestop naopak nakupovat.

 

 

Toto šílenství, které připomíná souboj Davida a Goliáše, přilákalo velké množství diváků a hromadné nakupování vystřelilo cenu akcií z 35 USD (21. ledna 2021) na téměř 500 USD (28. ledna).

To způsobilo, že několik fondů zaznamenalo významné ztráty. Fond Melvin Capital údajně v lednu realizoval ztrátu 4,5 miliardy USD.

Celá tato situace dospěla do bodu, kdy brokeři začaly zakazovat nákup nových akcií společnosti Gamestop.

I přes velké pobouření mezi retailovými obchodníky, kteří toto chování označili za narušení volného trhu, tento krok zabil celé momentum akcií a cena se od té doby vrátila až k cenám před vzrůstem.

Volkswagen Short Squeeze

Před Gamestopem byl Volkswagen.

Tato událost se stala uprostřed finanční krize v roce 2008.

V říjnu 2008 akcie Volkswagenu obchodované na burze ve Frankfurtu vzrostly o 400 %, což ze značky Volkswagen v té době učinilo největší společnost na světě.

 

 

Znovu byly zapojeny fondy, které shortovaly akcie.

Tentokrát se ale nejednalo o retailové obchodníky, kteří hnali cenu vzhůru.

Katalyzátorem bylo Porsche s překvapivým oznámením o posílení podílu koncernu Volkswagen a cenu poté vystřelily samotné fondy, které spěchaly s uzavíráním jejich short pozic.

Poté co byl short squeeze ukončen, trvalo pouze 4 dny, než se akcie Volkswagenu vrátily na původní cenu.