Fluxo de Ordens: Como Prever Reversões de Mercado

Na primeira parte da nossa série sobre o Fluxo de Ordens, explicámos a mecânica básica do mercado e descobrimos porque é que os candlesticks, por si só, muitas vezes não mostram o quadro completo. Sabemos agora que as ordens agressivas (a mercado) movimentam o preço, enquanto as ordens passivas (limitadas) o abrandam. Também demonstramos como identificar desequilíbrio e absorção num gráfico de pegada.
Hoje, vamos ainda mais a fundo. Vamos mostrar-lhe exatamente como ocorre uma reversão de tendência, quem leva a pior no mercado e quais os padrões específicos que deve procurar nos principais máximos e mínimos do dia.

3 formas pelas quais o mercado muda de direção.

Imagine que o mercado está a subir acentuadamente. O preço move-se sempre ao longo do “caminho de menor resistência” e procura liquidez (a essência) em ordens limitadas. Os compradores estão em forte desequilíbrio (têm a vantagem) e o preço está a disparar para uma forte resistência onde esta liquidez substancial os espera. Para que esta tendência de alta se reverta numa posição curta, deve ocorrer um dos três cenários seguintes:

• Absorção (bater contra uma parede): Os compradores agressivos continuam a comprar, o delta acumulado aumenta, mas o preço deixa de subir. Estão a ser absorvidos por ordens limitadas massivas de vendedores. Isto aparece como uma enorme oferta verde de venda no máximo que não conseguiu impulsionar ainda mais o preço.
• Exaustão (perdendo o fôlego): Os compradores simplesmente deixaram de comprar. O preço pode “tocar” o nível mais algumas vezes, mas o volume cai drasticamente. No gráfico Footprint, podemos ver que não há atividade no topo (por exemplo, 0 bids/um número baixo de asks).
• Contra-ataque agressivo: Os vendedores agressivos (venda a mercado) entram subitamente no mercado, varrendo os compradores com o seu volume maciço e assumindo o controlo.

A base para o sucesso no trading baseado no fluxo de ordens é identificar precisamente estes momentos em níveis de preço chave.

Participantes escondidos do mercado e armadilhas de alta/baixa

Quando o preço atinge uma zona crucial de suporte/resistência, o gráfico Footprint pode mostrar-nos exatamente como os participantes individuais se comportaram. Estes são os padrões mais comuns que confirmam que uma reversão está iminente:

Grandes Asks ao preço máximo / Grandes Bids ao preço mínimo

Se o mercado atingir um pico e executar volumes de compra (ofertas) massivos, deverá subir imediatamente e continuar a tendência. No entanto, se estas compras enormes não conseguirem sustentar o preço (e o preço fechar abaixo delas), trata-se de uma armadilha.

Estes compradores agressivos foram absorvidos pelos vendedores com ordens limitadas (a ordem de compra a mercado atingiu a ordem de venda a mercado), e o mercado está a preparar-se para uma forte queda. Estes compradores estão agora presos num prejuízo, e os seus stop losses (que funcionam como ordens de venda a mercado) ajudarão o mercado a cair.

A Armadilha do “Trader Parvo”

Certamente conhece esta sensação: o mercado está a subir vertiginosamente, o FOMO (medo de perder uma oportunidade) toma conta e compra no pico absoluto, apenas para o preço reverter instantaneamente contra si. Num gráfico de pegada, podemos identificar estas pessoas com precisão. São formações nos extremos de alta ou baixa dos candlesticks, por exemplo:

• 0 bids / 1 ask no pico (ou 1 / 0): Isto significa que houve exatamente 1 última pessoa que comprou no pico absoluto.

Se identificar uma formação de 1 bid / 0 asks num mínimo, isso revela o último vendedor “tolo” que abriu uma posição curta bem no fundo. Estes extremos servem como uma excelente confirmação de que a pressão da tendência original foi esgotada.

Traders Agressivos

Este é exatamente o oposto do cenário do trader imprudente. Imagine um candle que cria um máximo, mas no seu pico absoluto, vê algo como 1 bid / 0 asks. O que é que isto significa? Significa que alguém vendeu agressivamente (venda a mercado) exatamente no tick em que o máximo foi atingido, e nenhum comprador (oferta de venda = 0) conseguiu lá chegar. Este volume zero de compradores, aliado à intervenção imediata dos vendedores, é um forte sinal de reversão para baixo.

Como se apresenta a ação do preço sob um raio-X?

Talvez já esteja a operar com padrões clássicos de ação de preço (pin bar, inside bar, engolfo). Um gráfico de footprint permite-lhe “ler” estas formações por dentro e determinar se são realmente válidas ou apenas uma ilusão visual.

• O verdadeiro pin bar: Um pin bar perfeito numa mínima deve conter grandes ordens de compra (números vermelhos) dentro do seu longo pavio (cauda), que foram absorvidas pelos compradores com ordens limitadas. Se o pavio estiver vazio e sem volume, trata-se de um pin bar muito fraco.

• Falso inside bar: Um trader padrão vê um candle interno e espera pelo seu rompimento. No entanto, com um gráfico de footprint, identificamos frequentemente um chamado falso rompimento (falso inside): o candle subsequente rompe o máximo do candle interno, captura a liquidez aí presente (as grandes ordens de venda aparecem, mas não se sustentam) e, por fim, o candle fecha abaixo de toda a formação interna. Se observar volumes absorvidos num falso rompimento, saberá que o caminho está livre no sentido oposto.

Conclusão

Reconhecer formações de reversão num gráfico de pegada oferece uma enorme vantagem. Em vez de adivinhar, pode determinar exatamente se os compradores ficaram presos no topo ou se alguém está a travar o mercado com grandes ordens limitadas.

No entanto, todos estes padrões têm uma grande ressalva: não funcionam isoladamente, sem o contexto correto. Se identificar uma absorção clássica no meio do nada, o mercado irá provavelmente derrubá-lo.

Assim, na terceira e última parte desta série, reuniremos tudo. Aprenderemos a identificar zonas de atração (como Assuntos Pendentes – UP) e demonstraremos uma configuração de entrada específica e comprovada que combina o contexto e o fluxo de encomendas numa estratégia coesa.