Co je to swap a pro koho je důležitý?

Co je to forex swap a proč by s ním někteří obchodníci měli při otevírání svých pozic počítat? Může mít swap výrazný vliv na výsledek realizovaného obchodu? A jakou novinku si FTMO připravilo pro swingové obchodníky? Na to se podíváme v dnešním článku.

Co je to swap a pro koho je důležitý?

Obchodníci při výběru brokera často musí řešit poplatky, které jim za realizování obchodu společnost účtuje. Nejčastěji studují velikost spreadu, poplatky za realizovaný obchod (komise placené brokerovi), zapomínat by neměli ani na skluzy. Ti, kteří neobchodují intradenně, by pak měli vědět něco o swapech.

Co je swap a jak se počítá

Rollower forex swap, neboli FX swap, znamená pro obchodníky na forexu náklad (případně příjem) za držení pozice přes noc. Pro intradenní obchodníky, kteří nedrží své pozice přes noc, není swap až tak důležitý. Když se však obchod protáhne a obchodník jej nestihne uzavřít před půlnocí, může jej překvapit mírné snížení jeho zisku (resp. zvýšení ztráty), v tom lepším případě pak zisk o něco vyšší, než by trader očekával.

Velikost swapu se odvíjí od úrokových sazeb centrálních bank zemí, jejichž měny obchodujeme. Čím větší je rozdíl v sazbách, tím větší je swap. Swap je pozitivní, když se drží long pozice měny s vyšším úročením, negativní je naopak tehdy, když je obchodník na měně s vyšším úročením v short pozici. U různých měnových párů je tedy swap odlišný. Jeho velikost závisí také na brokerovi, resp. poskytovatelích likvidity.

Ve specifikacích jednotlivých párů a nástrojů, které je možné obchodovat, se swap uvádí v bodech na jeden lot. V dnešní době jsou úrokové sazby u většiny vyspělých ekonomik často podobné, a v takovém případě je swap záporný oběma směry. Velikost swapu v tomto případě ovlivňuje právě samotný broker, resp. poskytovatel likvidity.

3denní swap

Swap se obchodníkovi strhává na konci obchodního dne, většinou kolem půlnoci.

Zajímavostí, na níž si obchodníci musí dát pozor, je účtování trojitého spreadu v noci ze středy na čtvrtek. Je to dáno tím, že většina instrumentů potřebuje dva dny k vypořádání obchodu. Obchod, který trader otevřel ve středu, bude vypořádán v pátek a bude do něj započítaný i víkend.

Z obrázku výše vyplývá, že při držení obchodu přes noc se traderovi v long pozici na páru EURUSD (nakupuje EUR, prodává USD) odečte 6,25 bodu na lot, v short pozici (prodej EUR, nákup USD) se mu odečtou 3 body na lot. Když bude držet obchod ze středy na čtvrtek, odečte se mu v long pozici 18.75 bodu a v short pozici se mu odečte 9 bodů.

Carry trade

V době před finanční krizí, kdy většina centrálních bank rozvinutých zemí nedržela své úrokové sazby blízko nuly jako dnes, využívali obchodníci a investiční společnosti vyšší pozitivní swapy ke spekulativním investicím s cílem vydělávat na úrokových rozdílech.

Poměrně hojně tak byly využívány měnové páry USDJPY a GBPJPY, protože japonská centrální banka dlouhodobě udržuje své sazby na velmi nízké úrovni a sazby v USA a Velké Británii se držely nad pěti procenty. Obchodům, při nichž si investor půjčí měnu s nízkým úrokem a nakoupí měnu s vyšší úrokovou sazbou s cílem vydělat na úrokovém rozdílu, se říká carry trade.

Pro běžné obchodníky sice takové obchody nemají moc smysl vzhledem k velikosti jejich účtů, ale je dobré si na to dávat pozor. Obchody carry trade mohou v delším horizontu, kdy jsou trhy stabilní, ovlivňovat kurzy měn a tvořit silné trendy. Měny s vyšším úročením pak mají tendenci v takových dobách posilovat.

 

 

V časech krize naopak měny s vyšším úročením, což jsou většinou měny rozvíjejících se ekonomik, klesají i přes pozitivní úrokový diferenciál. Investoři totiž hledají bezpečná aktiva s nižším úročením a princip carry trade nefunguje.

FTMO Swing

Jak již bylo zmíněno, pro intradenní obchodníky neznamenají swapy ani carry trades velký problém. Obchodníci, kteří využívají swingové strategie a drží obchod několik dní nebo týdnů, však s podobnými scénáři musí počítat. V lepším případě pro ně budou swapy znamenat dodatečný zisk, v horším případě musí počítat s nižším ziskem, resp. vyšší než očekávanou ztrátou.

Právě pro obchodníky s delším investičním horizontem, jenž drží své pozice otevřené přes noc nebo i déle, je určen nový swingový účet od FTMO, u něhož neplatí některá omezení spojená s klasickým účtem.

Obchodníci na tomto účtu mohou držet své pozice otevřené i přes víkend a při vstupech se nemusí omezovat v časech vyhlašování některých důležitých zpráv. Pozitivní swapy pak mohou jejich zisky mírně zvyšovat, ale musí také počítat s tím, že negativní swapy jejich očekávané zisky mohou snížit.