Ce qui se cache derrière les mouvements du prix sur les marchés

De nombreux facteurs et événements influencent les mouvements du prix des instruments financiers sur le marché du forex et sur d'autres marchés financiers. En fin de compte, le principal moteur des prix sur tout marché (et pas seulement sur les marchés financiers) est la relation fondamentale entre l'offre et la demande.

Ce qui se passe sur les marchés financiers tels que le forex, les matières premières, etc., est influencé à première vue par les données macroéconomiques, les actions des banques centrales, la situation géopolitique ou les changements dans le sentiment de marché. Lorsque des mouvements importants se produisent sur le marché, les analystes tentent de les expliquer d'un point de vue fondamental (nouvelles surprenantes) ou technique (franchissement/atteinte d'un niveau S/R important), ou en raison du sentiment du marché.

En réalité, le prix et ses mouvements sont influencés par l'offre et la demande, c'est-à-dire par les vendeurs et les acheteurs qui tentent de trouver une juste valeur pour l'actif. Cette interaction entre les acteurs du marché a lieu presque en permanence et les traders sur le marché du forex peuvent la percevoir à travers des graphiques où le prix évolue selon des tendances ou des fourchettes.

Demande vs Offre

Le mouvement des prix n'est pas dû à l'excès de l'offre par rapport à la demande et vice versa, car tout vendeur doit avoir un acheteur. Il s'agit plutôt du degré d'agressivité ou de la volonté de vendre (ou d'acheter) à un prix plus élevé ou plus bas.

Il existe plusieurs outils permettant de voir comment ces mouvements se produisent sur les marchés et de surveiller le volume ou la liquidité des marchés. Le marché du forex étant un marché de gré à gré et décentralisé, les données relatives au volume, aux transactions exécutées ou à la liquidité des paires de devises et des CFD ne sont pas facilement accessibles aux traders ordinaires. Les traders doivent payer pour cela ou y accéder par l'intermédiaire de leur courtier ou de services tiers, ou ils peuvent télécharger des extensions de leur plateforme qui peuvent être une bonne alternative aux outils payants.

Volume

Le volume des trades nous indique le nombre de positions qui ont été exécutées sur le marché. De nombreux traders considèrent le volume des transactions comme l'un des indicateurs les plus importants, outre le prix de l'actif lui-même. Un volume important peut indiquer un mouvement de prix significatif parce qu'un volume important d'ordres (type de marché) entrant sur le marché peut signifier un mouvement de prix significatif. D'autre part, un volume important de contrats déjà tradés à un certain prix ou d'ordres en attente (type limite) peut représenter un support/résistance intéressant vers lequel le marché aime revenir et peut attendre une réaction.

Outre l'affichage classique du volume sur un graphique, on utilise souvent aujourd'hui des graphiques de flux d'ordres ou d'empreinte, qui indiquent, outre le prix, le nombre de positions d'achat et de vente exécutées à chaque niveau de prix. Les chiffres de gauche indiquent les vendeurs qui ont réduit la demande, les chiffres de droite indiquent les acheteurs qui ont augmenté l'offre. Malheureusement, cet outil n'est pas disponible dans les applications courantes, mais les traders peuvent utiliser des outils comme NinjaTrader (image ci-dessous), ou télécharger des modules complémentaires (dans cet article, nous parlons d'un module complémentaire pour la plateforme cTrader).

Liquidité

La liquidité sous forme d'ordres en attente (à cours limité) a également un impact très important sur le prix et son évolution dynamique révèle l'agressivité susmentionnée des vendeurs et des acheteurs. La liquidité des marchés peut être surveillée par le biais des ordres en attente, qui sont visibles dans le carnet d'ordres. Là encore, le problème est que cet outil n'est pas disponible dans les applications destinées aux traders réguliers et qu'il faut donc utiliser des outils supplémentaires, comme le montre l'image ci-dessous (Free Trader Ladder (gemify) v0.4.1. - plugin pour Ninjatrader 8).

La liquidité sur le marché est un indicateur très important qui affecte la volatilité. Lorsqu'il y a suffisamment de liquidités sur les marchés, les mouvements de marché ne doivent pas être importants et il n'y a pas de slippage parce qu'il y a suffisamment de participants sur le marché et qu'à chaque niveau de prix, il y a suffisamment de traders pour former une contrepartie dans la transaction. Le manque de liquidité entraîne souvent des mouvements importants à court terme et des slippages possibles parce qu'il n'y a pas assez de contre-ordres à certains prix et que le trade peut ne pas être exécutée à ce prix.

Le graphique suivant montre comment le volume et la liquidité affectent le prix de l'actif qui en résulte. Lorsque la liquidité est suffisante et qu'un nombre suffisant de traders sont prêts à exécuter leurs positions à un prix donné, les mouvements de prix ne s'écartent pas beaucoup de la moyenne. Le mouvement le plus important se produit alors dans la zone où le volume est le plus faible. Cela s'explique par le fait qu'il n'y a pas eu suffisamment d'ordres à ces niveaux de prix parce que les traders n'étaient pas intéressés à y trader et que ceux qui sont entrés sur le marché n'ont pas trouvé de contrepartie.

La vision des marchés en termes de liquidité, la dynamique actuelle des ordres en attente et des ordres de marché et les volumes déjà échangés au prix sont utilisés par les traders professionnels et les grands acteurs qui font bouger le marché. Avec leur aide, il est possible de suivre leurs traces et d'estimer leurs intentions. Les outils et les visualisations de ces activités peuvent être utilisés pour le scalping et le trading à plus long terme. Cette approche nécessite toutefois des connaissances théoriques, mais surtout des centaines d'heures d'observation de graphiques en direct.
Pour en savoir plus sur les articles relatifs au flux d'ordres et au profil de volume, cliquez ici.