Was steckt hinter den Preisbewegungen an den Märkten?

Ereignisse auf Forex und anderen Finanzmärkten werden von vielen Faktoren und Ereignissen beeinflusst, die die Preisbewegung von Finanzinstrumenten beeinflussen. Letztendlich ist jedoch der Haupttreiber der Preise auf jedem Markt (nicht nur auf den Finanzmärkten) das grundlegende Verhältnis von Angebot und Nachfrage.

Ereignisse auf Finanzmärkten wie Forex, Rohstoffe usw. werden auf den ersten Blick von makroökonomischen Daten, Maßnahmen der Zentralbanken, der geopolitischen Situation oder Änderungen der Marktstimmung beeinflusst. Wenn es erhebliche Marktbewegungen gibt, versuchen Analysten, diese aus fundamentaler (überraschende Nachrichten) oder technischer (Überwindung/Erreichen eines wichtigen S/R-Niveaus) Sicht zu erklären, möglicherweise aufgrund des Einflusses der Marktstimmung.

In Wirklichkeit werden der Preis und seine Bewegungen von Angebot und Nachfrage beeinflusst, bzw. Verkäufer und Käufer, die versuchen, den fairen Wert eines Vermögenswerts zu ermitteln. Diese Interaktion zwischen den Marktteilnehmern findet praktisch ständig statt und Forex-Trader können sie anhand von Charts erkennen, in denen sich der Preis in Trends oder Zonen bewegt.

Nachfrage vs. Angebot

Gleichzeitig wird die Preisbewegung nicht durch die Vorherrschaft des Angebots über die Nachfrage und umgekehrt verursacht, da jeder Verkäufer einen Käufer haben muss. Es geht vielmehr um den Grad der Aggressivität bzw. der Bereitschaft, zu einem höheren oder niedrigeren Preis zu verkaufen (oder zu kaufen).

Um herauszufinden, wie diese Bewegungen auf den Märkten entstehen, können wir verschiedene Tools verwenden, mit denen wir das Volumen oder die Liquidität auf den Märkten überwachen können. Da es sich beim Forexhandel um einen außerbörslichen und dezentralisierten Markt handelt, sind Daten zu Volumen, ausgeführten Trades oder Liquidität bei Währungspaaren und bei CFDs für normale Trader nicht leicht zugänglich. Trader müssen dafür bezahlen oder über ihren Broker oder Drittanbieterdienste darauf zugreifen, oder sie können Erweiterungen auf ihre Plattform herunterladen, die eine gute Alternative zu kostenpflichtigen Tools sein können.

Volumen

Das Handelsvolumen zeigt uns die Anzahl der Positionen, die auf dem Markt ausgeführt wurden. Viele Trader betrachten das Handelsvolumen neben dem Preis des Vermögenswerts selbst als einen der wichtigsten Indikatoren. Ein großes Volumen kann eine erhebliche Preisbewegung bedeuten, da ein großes Volumen an (marktähnlichen) Aufträgen, die auf den Markt gelangen, eine erhebliche Preisbewegung bedeuten kann. Im Gegenteil, ein großes Volumen bereits gehandelter Kontrakte zu einem bestimmten Preis oder ausstehende Aufträge (vom Typ Limit) kann eine interessante Unterstützung/einen Widerstand darstellen, zu dem der Markt gerne zurückkehrt und auf dessen Reaktion Sie warten können.

Neben der klassischen Darstellung des Volumens auf dem Chart werden heute häufig sogenannte Orderflow- oder Footprint-Charts verwendet, die neben dem Preis auch die Anzahl der realisierten Bid- und Askpositionen auf einzelnen Preisniveaus anzeigen. Die Zahlen auf der linken Seite zeigen Verkäufer, die die Nachfrage reduziert haben, die Zahlen auf der rechten Seite zeigen Käufer, die das Angebot erhöht haben. Leider finden wir dieses Tool nicht in gewöhnlichen Anwendungen, aber Trader können Tools wie NinjaTrader (Bild unten) verwenden oder Add-ons herunterladen (in diesem Artikel schreiben wir über ein Add-on zur cTrader-Plattform).

Liquidität

Einen ganz erheblichen Einfluss auf den Preis hat auch die Liquidität in Form schwebender (Limit) Orders, deren dynamische Entwicklung die bereits erwähnte Aggressivität von Verkäufern und Käufern verdeutlicht. Wir können die Liquidität in den Märkten anhand der ausstehenden Aufträge überwachen, die wir im Auftragsbuch sehen können. Auch hier besteht das Problem darin, dass dieses Tool in Anwendungen für gewöhnliche Trader nicht verfügbar ist und daher zusätzliche Tools verwenden müssen, wie im Bild unten zu sehen ist (Free Trader Ladder (gemify) v0.4.1. - Plugin für Ninjatrader 8) .

Die Marktliquidität ist ein sehr wichtiger Indikator, der die Volatilität beeinflusst. Wenn auf den Märkten genügend Liquidität vorhanden ist, müssen die Bewegungen auf den Märkten nicht erheblich sein und es gibt keine Slippage auf den Märkten, da es genügend Marktteilnehmer gibt und es auf jedem Preisniveau möglich ist, genügend Trader zu finden, die sich die Gegenpartei im Handel bilden. Ein Mangel an Liquidität führt häufig zu erheblichen kurzfristigen Bewegungen und möglicher Slippage, da zu bestimmten Preisen nicht genügend Gegenaufträge vorhanden sind und der Trade möglicherweise nicht zu dem gegebenen Preis ausgeführt wird.

Auf dem nächsten Chart können wir sehen, wie sich Volumen und Liquidität auf den resultierenden Preis des Vermögenswerts auswirken. Auf Niveaus, auf denen ausreichend Liquidität und gleichzeitig eine ausreichende Anzahl von Tradern vorhanden sind, die bereit waren, ihren Trade zum gegebenen Preis auszuführen, liegen die Preisbewegungen nicht wesentlich außerhalb des Durchschnitts. Die stärkste Bewegung findet dann in dem Bereich statt, in dem wir das geringste Volumen sehen. Es gab zu den gegebenen Preisniveaus nicht genügend Instruktionen, da die Trader kein Interesse daran hatten, hier zu handeln, und diejenigen, die in den Markt eintraten, hier keine Gegenpartei fanden.

Eine Betrachtung der Märkte unter dem Gesichtspunkt der Liquidität, der aktuellen Dynamik der ausstehenden Aufträge und Marktaufträge und der bereits gehandelten Volumina zum Preis wird von professionellen Tradern und großen Playern, die den Markt bewegen, genutzt. Mit ihrer Hilfe kann man ihren Spuren folgen und ihre Absichten erraten. Tools und Visualisierung dieser Aktivitäten können für Scalping und Trading über längere Zeitrahmen verwendet werden. Dieser Ansatz erfordert jedoch Kenntnisse der Theorie und vor allem Hunderte von Stunden Live-Chartbetrachtung.
Mehr zum Orderflow und Volumenprofil in dem Artikel hier.