Wie kann man auf Märkten mit geringer Volatilität handeln?

Der Forex-Markt zeichnet sich durch seine hohe Liquidität sowie interessante Volatilität aus, was zahlreiche Möglichkeiten für interessante Trades bedeutet. Zum Jahresende und insbesondere in der zweiten Dezemberhälfte kann es jedoch zu einem Rückgang der Liquidität an den Märkten kommen und Trader sollten sich entsprechend an die Marktbedingungen anpassen.

Forex ist der liquideste Markt der Welt mit einem täglichen Volumen von über 7 Billionen US-Dollar. Es ist die hohe Liquidität in Kombination mit interessanter Volatilität, die dafür verantwortlich ist, dass der Devisenhandel heute so beliebt ist. Allerdings kann es im Laufe des Jahres zu Phasen kommen, in denen die Liquidität auf den Märkten abnimmt, was sich auf die Volatilität auswirkt

Hohe Volatilität ist nicht jedermanns Sache

Für die meisten traditionellen Anleger, die ihr Geld über einen längeren Zeitraum in Aktien oder Fonds und ETFs investieren, ist eine hohe Volatilität nicht wünschenswert. Es geht ihnen in erster Linie um eine langfristig stabile Rendite, und Phasen mit hohen Schwankungen bringen nur Nervosität in die Märkte. Kurzfristige Trader hingegen nutzen die Volatilität zu ihrem Vorteil, denn gerade die kurzfristigen Schwankungen in Kombination mit der Hebelwirkung bieten ihnen Chancen, auch bei kurzfristigen Trades interessante Renditen zu erzielen.

Saisonale Einflüsse

Die Finanzmärkte unterliegen im Laufe des Jahres verschiedenen saisonalen Effekten, da die Liquidität zunimmt oder abnimmt. An den Aktienmärkten gibt es eine beliebte Regel „Sell in May and Go Away“, die eng mit der Urlaubszeit zusammenhängt. Der Oktober ist einer der volatilsten Monate für Aktien, und manchmal ist auch von der Weihnachtsmann-Rallye oder dem sogenannten Januar-Effekt die Rede, wenn die Aktienkurse tendenziell steigen.

Bei Rohstoffen ist dieser Effekt noch ausgeprägter. Bei Öl und Gas finden die größten Bewegungen tendenziell im Herbst statt, wenn sich die Märkte auf die Wintersaison vorbereiten. Der Goldpreis wird üblicherweise von der Hochzeitssaison in Indien beeinflusst, und auch die Getreidepreise weisen saisonale Einflüsse auf, wenn ihr Preis vor dem Sommer deutlich sinkt.

Saisonale Einflüsse auf den Devisenmarkt sind am wenigsten spürbar, da das Geschehen am Devisenmarkt eher von den Zentralbanken und ihrer Geldpolitik beeinflusst wird, die wiederum von der Inflation, dem Arbeitsmarkt oder der Entwicklung des BIP usw. beeinflusst wird. Auch hier können wir jedoch einige Beispiele finden.

Beim USD/CAD-Paar können wir im Zeitraum von Februar bis April eine Saisonalität erkennen, in der sich der kanadische Dollar deutlich besser entwickelt. Diese Währung ist ziemlich stark an den Ölpreis gekoppelt, dessen Preis in den genannten Monaten steigt, was sich auf das USDCAD-Paar auswirkt. Eine weitere „Rohstoffwährung“, nämlich der Australische Dollar, kann dann auf Zyklen bei Agrarrohstoffen oder eine Veränderung der Nachfrage nach Mineralien reagieren.

Für das Währungspaar USDJPY ist der Oktober ein interessanter Monat, in dem es dem Dollar langfristig gut geht. Obwohl der Einfluss eines bestimmten Faktors nicht eindeutig bestimmt werden kann, steigt in diesem Zeitraum in der Regel die Risikobereitschaft der Anleger, was sich auch an den Aktienmärkten widerspiegelt. Damit sinkt die Nachfrage nach sicheren Häfen wie dem japanischen Yen (was sich auch im Goldpreis widerspiegelt).

Dezember – geringe Liquidität und wenige Trends

Ein besonderer Zeitraum für den Devisenhandel ist der Dezember, und insbesondere die zweite Hälfte (oder sogar Anfang Januar) gilt als Herausforderung für Trader. Die Liquidität am Markt wird verschwinden, die Aktivität der Big Player wird deutlich zurückgehen. Die Volatilität ist etwas komplizierter, da niedrige Volumina entweder zu einer geringeren Volatilität führen können, weil die Märkte einfach nicht gehandelt werden, oder zu einer höheren Volatilität, weil zu einem bestimmten Preis nicht genügend Aufträge auf dem Markt vorhanden sind.

Der Hauptgrund sind natürlich die Weihnachtsferien. Einer der Gründe könnte jedoch auch darin liegen, dass Trader großer Institutionen, die die Hauptliquidität auf den Märkten bereitstellen, wie Banken oder Hedgefonds, ihre Boni bekommen haben und sich nicht für das Marktgeschehen interessieren. Kurz gesagt, die Dezemberergebnisse haben keinen Einfluss auf ihre Gehaltsabrechnung, sie brauchen sich also nicht darum zu kümmern.

Der Mangel an Liquidität führt dazu, dass, wenn keine wesentlichen Fundamentaldaten vorliegen, die täglichen Bewegungen einzelner Paare entweder deutlich unter dem langfristigen Durchschnitt liegen oder es zu unerwarteten Schwankungen kommt. Für einige Einzelhändler kann es auch ein Problem sein, dass ihr Broker zu diesem Zeitpunkt die Spreads künstlich ausweitet (wenn er nicht mit einer geringeren Händleraktivität Geld verdient, möchte er zumindest mit den Spreads Geld verdienen).

Trader, die in diesem Zeitraum Trends handeln, werden kaum eine interessante Gelegenheit finden, in den Markt einzusteigen. Langfristige Trendbewegungen mit interessanten Konsolidierungseinstiegen kommen im Markt praktisch nicht vor. Viele automatisierte Handelssysteme verzeichnen in diesem Zeitraum auch eine Reihe von Verlusttrades. Dies bedeutet jedoch nicht, dass man in diesem Zeitraum überhaupt nicht handeln kann.

Scalping oder Ruhepause

Daher bieten nur die oben genannten volatilen Bewegungen Chancen, sodass dieser Zeitraum besonders für Scalper interessant sein kann, für die Risiko ihr tägliches Brot ist. Auch Trader, die in Preiszonen handeln, können davon profitieren, müssen sich jedoch vor falschen Durchbrüchen von Unterstützungs- und Widerstandsniveaus in Acht nehmen.

Auf jeden Fall ist es notwendig, in Zeiten geringerer Volatilität Geduld zu haben und die Regeln des Risikomanagements und des Geldmanagements strikt einzuhalten. Es ist eine gute Idee, in kürzeren Zeitrahmen zu handeln, die Positionsgrößen zu reduzieren und möglicherweise auch mit einem niedrigeren RRR zu handeln.

Eine Option, die normale Privatanleger normalerweise nicht nutzen, sind sogenannte Carry Trades, bei denen ein Trader eine Long-Position in einer Währung mit einem höheren Zinssatz gegenüber einer Währung mit einem niedrigeren Zinssatz eröffnet. Sogar private Swing-Trader können Geld verdienen, indem sie eine Long-Position beispielsweise auf die Währungspaare GBPJPY oder USDJPY halten, wenn das Halten des Trades über Nacht einen Swap hinzufügt, der fast 10 Punkte pro Lot darstellt. Man muss jedoch bedenken, dass größere Bewegungen gegen ihre Position größere Verluste bedeuten können.

Aber auch wer sich entscheidet nicht zu handeln, muss nicht zu kurz kommen. Ein Trader kann die Zeit ohne Handel beispielsweise nutzen, um neue Strategien zu testen oder vergangene Trades zu analysieren und seine Strategie so abzustimmen, dass sie in Zukunft profitabler wird.

Selbst eine Pause vom Marktgeschehen kann für viele Trader die richtige Lösung sein. Wenn jemand eine Pechsträhne oder eine lange Verluststrähne hat, kann eine Handelspause der beste psychologische Auftrieb sein. Beim Trading geht es vor allem um die Psychologie und jede Pause, auch wenn sie für manche erzwungen werden kann, kann dem Trader helfen, den Kopf freizubekommen, neue Energie zu tanken und das neue Jahr mit einem sauberen Blatt zu beginnen