Welche Rolle spielt das Glück beim Trading?

Auf Glück beim Trading kann man sich nicht verlassen, darüber haben wir in unserem Blog bereits mehrfach geschrieben. Die Behauptung, dass Glück beim Trading notwendig ist, ist daher vielleicht etwas umstritten, aber eine gewisse Rolle des Glücks muss beim Trading akzeptiert werden.

Dies soll die Fähigkeit erfolgreicher Anleger nicht in Frage stellen, dank detaillierter Analyse und Untersuchung der Märkte langfristig Gewinne zu erzielen. Allerdings muss man beim Investieren immer mit einem gewissen Glück rechnen. Der bekannte Investor Howard Marks schrieb in seinem Buch „The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor“, dass „die Welt des Investierens kein geordneter und logischer Ort ist, an dem die Zukunft vorhergesagt werden kann und spezifische Handlungen immer spezifische Ergebnisse hervorbringen. Die Wahrheit ist, dass es beim Investieren hauptsächlich um Glück geht. Manche nennen es vielleicht lieber Zufall oder Komplexität, und diese Worte klingen raffinierter als Glück. Aber der Punkt ist derselbe: Ein großer Teil des Erfolgs von allem, was wir als Investoren tun, wird maßgeblich vom Rollen der Würfel beeinflusst.“

Fragen Sie die besten Investoren und Trader, ob Glück bei ihrem Erfolg eine Rolle spielt, und wenn sie nein sagen, sagen sie wahrscheinlich nicht die Wahrheit. Verstehen Sie uns nicht falsch, beim Trading geht es definitiv nicht um Glück. Sie werden in den folgenden Beispielen selbst sehen, dass wir eher von Investitionen sprechen, bei denen Glück eine Rolle gespielt hat und dank des Glücks die Belohnung viel angenehmer war.

GEICO vs. Graham

Ein gutes Beispiel kann der Fall des bekannten Investors Benjamin Graham sein, dessen Fonds 1948 GEICO-Aktien im Wert von 712.500 $ kaufte. Bis 1972 war der Wert dieser Investition auf 400 Millionen Dollar angewachsen. Das Interessante an dieser Investition ist, dass Graham gegen einige seiner Regeln verstoßen hat, indem er mehr als 5 % des Fondsvermögens in ein Unternehmen investierte (tatsächlich waren es mehr als 20 %) und die Aktien des Unternehmens auch nachdem gehalten hatte, wenn diese Investition längst alle Bedingungen für eine Wertanlage erfüllt hat. Wie Graham selbst später sagte: „Wir haben 1948 in GEICO investiert und gelten seitdem als großartige Investoren.“ Laut Graham überstieg der Gewinn aus dieser Investition schließlich die Summe der Gewinne aus all seinen anderen Investitionen.

GEICO vs. Buffett

Die Aktien des Unternehmens fielen jedoch nach 1972 von 61 $ pro Aktie auf 2 $ pro Aktie. Zu dieser Zeit interessierte sich auch Grahams Schüler Warren Buffett für das Unternehmen, und er begann zu dieser Zeit, über seine Firma Berkshire Hathaway Anteile an dem Unternehmen zu kaufen (er kaufte übrigens zum zweiten Mal Anteile an dem Unternehmen, er hat mit der ersten Investition Geld verdient, aber die Anteile zu früh verkauft). Schätzungen zufolge verdiente er allein mit dieser Investition schließlich über 20 Milliarden Dollar. Aber von Glück kann man in seinem Fall nicht sprechen, obwohl er selbst zugegeben hat, dass GEICO die beste Investition seines Lebens war (und er sie nie verkauft hat, denn heute gehört GEICO zu Berkshire Hathaway).

Soros vs. BoE

Ein bekanntes Beispiel für erfolgreiche Spekulation ist der sogenannte Schwarze Mittwoch, 17. September 1992, als George Soros auf den Fall des britischen Pfunds spekulierte und 1 Milliarde Dollar verdiente. Beim Traden an sich geht es nicht so sehr um Glück, denn Soros wusste genau, was er tat, analysierte die Marktbedingungen richtig und wusste auch, wie viel Geld er dafür ausgeben musste. Aber er hatte ein gewisses Glück, als er nach einem erfolgreichen Trade zugab, dass „unsere Gesamtposition am Schwarzen Mittwoch fast 10 Milliarden Dollar betragen haben muss. Aber wir planten mehr zu verkaufen, als Norman Lamont (britischer Finanzminister) kurz vor der Abwertung der Währung sagte, dass er sich fast 15 Milliarden Dollar leihen würde, um das Pfund zu verteidigen, waren wir amüsiert, denn so viel wollten wir verkaufen.“

Was ist also der Unterschied zwischen einem guten und einem schlechten Trader/Investor, der mit Glück viel Geld verdient hat? Ein schlechter Trader/Investor kann einen glücklichen Trade nicht weiterverfolgen und wird auf lange Sicht früher oder später sein verdientes Geld verlieren. Ein guter Trader/Investor kann einen glücklichen Trade zu seinem Vorteil nutzen. Es kann ihm ein gesundes Selbstvertrauen geben, es ihm ermöglichen, größere Positionen zu eröffnen, ohne die Regeln des Risikomanagements zu verletzen, und seine potenziellen Gewinne in absoluten Zahlen steigern

Es gilt also nach wie vor, dass wir uns beim Trading nicht auf Glück verlassen können. Wenn wir das Glück haben, einen außergewöhnlich guten Trade zu machen, müssen wir ihn als Teil des Tradings betrachten, versuchen, ihn zu unserem Vorteil zu nutzen, aber nicht darauf vertrauen, dass so etwas zur Regel wird. Benjamin Graham fasste es zusammen, als er sagte: „Hinter Glück oder einer wichtigen Entscheidung muss normalerweise ein Hintergrund aus Vorbereitung und Disziplin stehen. Man muss fundiert und bewusst genug sein, um diese Gelegenheiten an die eigene Tür klopfen zu lassen. Man muss die Mittel, das Urteilsvermögen und den Mut haben, sie einzusetzen.“

Haben Sie es auch mal geschafft, mit einem glücklichen Trade Geld zu verdienen, der vielleicht alle Ihre Handelsregeln gebrochen hat? Herzlichen Glückwunsch, Sie hatten gerade einen glücklichen Tag und das zählt. Aber vergessen Sie nie, dass es nur ein Zufall war! Möchten Sie es nicht immer wieder wiederholen. Kehren Sie zu Ihrer Strategie und Ihren Regeln zurück und bleiben Sie konsequent. Nur so lassen sich langfristige Gewinne erzielen.