Warum ist der Kopf unser größter Feind und wie kann man es bewältigen?

Viele Trader erkennen nicht, dass ihr größter Feind im Streben nach Gewinn sie selbst sind, bzw. die Art und Weise, wie sie denken und Informationen verarbeiten. Einer der größten Feinde eines jeden Traders sind die sogenannten kognitiven Verzerrungen, die uns unwissentlich zu falschen Schlussfolgerungen und Entscheidungen zwingen, die dann zu unnötigen Verlusten führen. Kann es bekämpft werden?

Kognitive Verzerrungen (cognitive biases) sind bestimmte Denktendenzen, mentale Abkürzungen oder Fehler in der Beurteilung und Argumentation, die sich auf die Entscheidungsfindung der Trader auswirken und zu falschen Schlussfolgerungen führen. Sie führen zu einer verzerrten Sicht auf die Realität und sind die Grundlage für Vorurteile und Stereotypen im Alltag.

Die größte „Gefahr“ kognitiver Verzerrungen besteht darin, dass man sich ihrer nicht bewusst ist und daher auch Trader nicht immun dagegen sind. Zu den Faktoren, die diese Verzerrungen verursachen, gehören mangelnde Zeit für die Verarbeitung von Informationen, Informationsmangel oder zu viele Informationen für die Verarbeitung, können aber auch selektives Gedächtnis und den Einfluss bereits verarbeiteter Informationen umfassen.

Wir kennen mehrere kognitive Verzerrungen, die sich negativ auf das Verhalten und die Ergebnisse von Tradern auswirken, und hier werden wir einige der bekanntesten beschreiben.

1. Bestätigungsfehler

Dies ist ein Fehler, wenn Trader dazu neigen, nach Informationen zu suchen, die ihre aktuellen Überzeugungen oder Schlussfolgerungen bestätigen, während sie Informationen ignorieren oder herunterspielen, die für sie unbequem sind. Beim Handel oder Investieren kann dies dazu führen, dass der Trader eine Verlustposition nicht schließen kann, weil er Signale ignoriert, die auf eine Trendwende hinweisen, und auf eine Umkehr hofft, die letztendlich aber nicht eintritt. Die Lösung besteht darin, verschiedene Informationsquellen zu nutzen und zu lernen, kritisches Feedback einzuholen, eine andere Meinung zu akzeptieren und gleichzeitig Ihre Annahmen zu hinterfragen.

2. Aktualitätsverzerrung

Diese Fehler entstehen aus der Tendenz, Ereignissen, die sich in der jüngeren Vergangenheit ereignet haben, mehr Bedeutung beizumessen und Ereignisse aus der älteren Vergangenheit zu unterschätzen. Nach dieser These sollten aktuelle Informationen die Zukunft stärker beeinflussen als ältere Informationen, die nicht mehr nützlich sind. Dieser Fehler führt dazu, dass Trader breitere Zusammenhänge oder langfristige Trends ignorieren und sich nur auf aktuelle Ereignisse und Trends auf dem Markt konzentrieren. Die Lösung besteht darin, sich nicht auf aktuelle Ereignisse und kurzfristige Trends zu konzentrieren, sondern auch längere Zeiträume zu überwachen, um einzelne Trades aus einer anderen Perspektive zu betrachten.

3. Rückschauverzerrung

Es wird oft als „Ich wusste es von Anfang an“-Phänomen bezeichnet und führt zu der Annahme, dass der Trader den Ausgang eines bereits eingetretenen Ereignisses allein aufgrund seiner eigenen Fähigkeiten vorhersagen konnte. Der Trader überschätzt somit seine Fähigkeit, Marktereignisse vorherzusagen, und unterschätzt gleichzeitig die Rolle von Zufall und Unsicherheit. Nach Ansicht des Traders sind positive Ergebnisse das Ergebnis seiner Fähigkeit, das Marktgeschehen vorherzusagen, während negative Ergebnisse das Ergebnis unvorhersehbarer Ereignisse sind. Trader gehen dann oft unnötige Risiken ein, weil sie „wissen, was auf dem Markt passieren wird“ und so entstehen unnötige Verluste. Die Lösung besteht darin, ein detailliertes Trading-Tagebuch zu führen, Ihre vergangenen Trades auszuwerten und nach qualitativ hochwertigem Feedback zu suchen.

4. Verfügbarkeitsverzerrung

Dieser Fehler ist darauf zurückzuführen, dass Trader den leicht verfügbaren Informationen und momentanen Einfällen viel mehr Gewicht beimessen und vernachlässigen Informationen, die nicht leicht verfügbar sind. Daher können Trader Transaktionen auf der Grundlage schlechter und ungeprüfter Informationen eröffnen, weil sie es versäumen, den Markt gründlich zu analysieren. Auch hier besteht eine gute Lösung, um diesen Fehler zu vermeiden, darin, so viele Informationen wie möglich gründlich zu analysieren und zu verfolgen, nicht nur diejenigen, die ihn am einfachsten erreichen.

5. Ankereffekt

Dieser Fehler wird durch die Tatsache verursacht, dass Trader bestimmten Informationen unabhängig von ihrer Bedeutung zu viel Gewicht beimessen und die sich ändernden Bedingungen auf den Märkten nicht berücksichtigen. Sie können sich oft auf einen bestimmten Preis, Unterstützungs- und Widerstandsniveaus, Analystenempfehlungen oder ausgewählte Makrodaten konzentrieren und dabei langfristige Trends und deren Veränderungen oder aktuelle Informationen ignorieren, die Markttrends erheblich verändern können. Die Lösung besteht wiederum darin, möglichst breite Informationsquellen zu nutzen, sich an einen Plan zu halten, der auf langjähriger Erfahrung basiert und sich nicht auf eine einzelne Informationsquelle verlässt, und die Fähigkeit zu haben, sich an die aktuellen Ereignisse anzupassen die Märkte.

6. Verlustaversion

Verlustaversion ist für alle Trader eine natürliche Sache, aber dieser Fehler führt dazu, dass Trader der Vermeidung von Verlusten Vorrang vor der Erzielung von Gewinnen einräumen. Kurz gesagt, die Angst und der daraus resultierende Schmerz vor einem Verlust sind größer als die Freude über den Gewinn, was dazu führt, dass die Rentabilität eines Trades nicht objektiv beurteilt werden kann. Interessanterweise führt dieses Verhalten häufig dazu, dass Trader ihre Verlustgeschäfte zu lange halten, weil sie an eine Trendumkehr glauben, und wiederum profitable Trades zu früh schließen. Die Lösung für alle Trader besteht darin, einfach zuzugeben, dass man nicht ohne Verluste auskommen kann und dass verlorene Trades zum Trading dazugehören. Gleichzeitig ist es gut, die Regeln des Risikomanagements zusammen mit dem optimalen RRR angesichts des Stils des Traders festzulegen und diese zu befolgen.

7. Selbstüberschätzung

Übermäßiges Selbstvertrauen führt dazu, dass Trader glauben, dass ihre Fähigkeiten und Fertigkeiten von viel höherer Qualität sind, als sie tatsächlich sind. Eine Überschätzung des eigenen Wissens und Urteilsvermögens führt dann zur Bereitschaft, unnötige Risiken einzugehen, zu große Positionen zu eröffnen und natürlich zu übermäßigem Handel. Selbst in diesem Fall helfen klar festgelegte Regeln des Risikomanagements, das Führen und Auswerten eines detaillierten Trading-Journals und der Versuch, Feedback zu finden, das den Trader richtig „erden“ kann.

Wie man kognitive Verzerrungen bekämpft

Das Erkennen und Verstehen kognitiver Verzerrungen ist entscheidend für rationale und objektive Entscheidungen und kann zu erheblichen Leistungsverbesserungen für Trader führen. Die Basis ist, wie wir hier bereits mehrfach geschrieben haben und immer wieder wiederholen, ein verantwortungsvolles Vorgehen und die Erstellung eines Handelsplans und einer robusten Strategie. Zu den Schritten, die zur Verbesserung der Leistung des Traders führen, gehört auch die Einführung der Regeln des Geldmanagements und des Risikomanagements und nicht zuletzt die Disziplin, die den Trader dazu zwingt, alle Regeln und seine Strategie zu befolgen.

Wir dürfen das richtige Backtesting nicht vergessen, das einerseits bei der Feinabstimmung der Strategie und andererseits beim mentalen Wohlbefinden hilft. Der psychologische Aspekt ist einer der wichtigsten Aspekte beim Trading, doch der Trader muss sich seines Einflusses zunächst hinreichend bewusst sein. Zu guter Letzt dürfen wir die ständige Weiterbildung nicht vergessen, die dem Trader auch hilft, möglichst rationale und objektive Entscheidungen zu treffen, die ihm helfen, langfristige Gewinne zu erzielen.