Proč bitcoin pravděpodobně nikdy nenahradí zlato

Přestože se mnoho příznivců kryptoměn snaží tvrdit, že bitcoin je novou alternativou pro zlato jako dlouhodobého uchovatele hodnoty, toto tvrzení stojí na hliněných nohách. Zlato a bitcoin nemají moc společného a dnešní vývoj na trzích s kryptoměnami to jen dokazuje.

Článek by sice mohl být o porovnání zlata a kryptoměn, těch je ale tolik a jejich využití je v drtivé většině případů tak mizivé, že si za reprezentanta trhu kryptoměn vezmeme největšího a nejtradičnějšího zástupce této skupiny. Porovnávání zlata jako tradičního uchovatele hodnoty, který lidé využívají jako platidlo a bezpečný přístav již stovky let s kryptoměnami, resp. bitcoinem, pokulhává v několika směrech.

Tradice

Přestože se zlato už mnohokrát dostalo do nemilosti investorů, jeho pozice je stále poměrně pevná a svůj status si udržuje dlouhou dobu. O tom, proč zlato dlouhodobě funguje jako dobrý uchovatel hodnoty, jsme psali v našem nedávném článku. V každém případě má zlato dlouhou historii a nezdá se, že by mu měnící se politické nebo ekonomické podmínky, a dokonce ani technologický pokrok, dlouhodobě měly ublížit.

Bitcoin stranu existuje poměrně krátce, od roku 2009. Zajímavostí je, že význam zlata poměrně výrazně klesl v sedmdesátých letech, kdy definitivně skončil zlatý standard, což vedlo ke vzniku fiat měn a bitcoin má být právě nezávislou alternativou těchto měn s nuceným oběhem. Bitcoin má dnes hodně charakteristik se zlatým standardem (nezávislost na vládách, nižší spotřebu a možné deflační chování) a možná proto je často porovnáván se zlatem a je pasován za nástupce zlata. Jeho historie je však poměrně krátká a svou prospěšnost jako uchovatele hodnoty zatím neprokazuje.

Využitelnost a volatilita

Zlato má díky svým fyzikálním vlastnostem poměrně široké spektrum využití napříč různými průmyslovými odvětvími. To mu zajišťuje trvalou poptávku a v kombinaci s omezeným množstvím jako nerostné suroviny by jeho cena v dlouhodobém horizontu neměla výrazně klesat.

U bitcoinu je to s využitelností poměrně problematické, přestože je jeho celkový počet také omezen (celkový počet bitcoinů by měl činit 21 000 000, v současnosti zbývá vytěžit kolem 1 750 000 bitcoinů, přičemž poslední by měl být vytěžen v roce 2140). Jako alternativu k běžným měnám a k placení jej využívají spíše zanícenci a fandové nových technologií. Mnoho lidí jej spíše využívá jako alternativní investiční aktivum, jehož největší výhodou je nízká korelace s jinými tradičními aktivy (podobně jako je to u zlata).

Problémem je cena bitcoinu, která je velmi volatilní, což se nehodí ani u měny, ani u investice. Je paradoxní, že když cena bitcoinu rychle roste, jako měnu jej nikdo využívat nebude, protože jeho majitelé očekávají další zhodnocení a nevyplatí se jim za něj něco nakupovat. Když jeho cena padá, klesá také zájem o bitcoin jako investiční aktivum.

Bezpečnost

Za jedno z největších pozitiv bitcoinu je považováno rozšíření technologie blockchain, na němž je bitcoin postaven. Tato technologie, která může fungovat jako decentralizovaná účetní kniha pro digitální finanční operace, má potenciál proniknout do mnoha dalších aspektů života i mimo bankovnictví, zatím se tak ale nekoná. Díky velké poptávce po bitcoinu je navíc mnoho operací prováděno mimo blockchainovou síť. Tyto transakce mají za cíl obcházet omezení blockchainu, zároveň však dochází ke snížení bezpečnosti a ověřitelnosti, což dává prostor různým podvodníkům.

Podvody a s nimi související krachy kryptoměnových burz jsou dlouhodobým problémem na trhu s kryptoměnami. Jen v roce 2022 došlo nejdříve ke krachu ekosystému Terra a pak v listopadu k pádu jedné z největších kryptoburzy FTX, při nichž přišli držitelé kryptoměn o miliardy dolarů.

Zlato je zavedenou komoditou, které je dostupné různými kanály v různých formách a jeho dostupnost není ovlivňována technologiemi. Trh se zlatem je regulován a prodávat jej mohou pouze registrovaní obchodníci. Na jednu stranu to může působit jako omezení, ale na druhou stranu to zvyšuje jeho bezpečnost a výrazně se tak omezuje možnost podvodů.

Likvidita

Bitcoin je ve světě s dobrým přístupem k internetu určitě likvidnějším aktivem. Je jednodušší jedním klikem na klávesnici nebo na mobilu poslat několik bitcoinů kamkoli na světě, než se tahat s cihlami zlata. V případě větších transakcí už však může nastat problém s tím, že některé burzy mají nastaven denní limit, omezující množství prostředků, které můžete vybrat. Při nižších sumách to však nemusí být problém.

Bez přístupu k internetu nebo v oblastech, kde je problém s energií, je však situace jiná. Fyzické zlato je dostupné i tam, kde je problém s přístupem k síti, což je v  době, kdy stále častěji hrozí nedostatek energie a blackoutů nezanedbatelné pozitivum. V tomto kontextu můžeme připomenout, že těžba bitcoinu v roce 2021 spotřebovala více energie, než celá Argentina.

Přestože tento článek vyznívá na první pohled pro bitcoin negativně, je pravdou, že mezi investory a spekulanty je bitcoin pořád oblíbeným aktivem, které svými cenovými pohyby nabízí dostatek zajímavých příležitostí. V nabídce FTMO najdete kromě bitcoinu i dalších 9 krypoměn, jako jsou například Ethereum, Cardano, Litecoin, Ripple, Monero apod. Jednou z velkých výhod je pak skutečnost, že tyto instrumenty nabízíme s nulovými poplatky.