Jak obchodovat gapy na trzích?

S gapem se už pravděpodobně setkal každý, kdo nějaký čas obchoduje na finančních trzích. Jde o situaci, kdy se objeví velká mezera mezi close cenou jedné svíčky a open cenou následující svíčky. Tyto situace mohou představovat zvýšené riziko kvůli své nepředvídatelnosti, ale také dobrou příležitost k ziskovému obchodu.

Gapy se na grafu zobrazují jako oblasti, kde nedochází k žádnému obchodu, protože se na daných cenových úrovních nenachází žádné objednávky. Jednoduše to znamená, že na daných cenových úrovních nebyl žádný trader ochoten obchodovat. Dá se říct, že i ti, co by byli ochotní obchodovat, nenašli žádnou protistranu.

V extrémních případech mohou být tyto oblasti skutečně velké a mohou napáchat velké škody, většinou však jde o poměrně malé oblasti bez realizovaných obchodů a obchodníci je mohou využívat ve svůj prospěch.

Kdy se gapy vyskytují

Gapy se objevují na trzích poměrně často a obchodníci si na ně musí dávat pozor zejména v době, kdy drží obchody otevřené přes víkend, nebo v době vyhlašování důležitých zpráv. Na forexu jsou gapy méně časté, protože se na něm obchoduje 24 hodin denně a vyskytují se zde především víkendové gapy. U akcií nebo komodit, které mají pevně dané obchodní hodiny, se gapy mohou vyskytovat také mezi jednotlivými dny, kdy jsou trhy uzavřené.

Posledním případem, kdy se gapy na trhu vyskytují, je vyhlašování důležitých zpráv. Na forexu se tak gapy mohou vyskytnout v době zveřejňování makroekonomických dat, u akcií pak mohou gapy vznikat i v době, kdy se objeví zajímavá nebo nečekaná zpráva týkající se fungování firmy. Komoditní trhy zase mohou být náchylné například na geopolitickou nestabilitu apod.

Mnoho obchodníků má s gapy nepříjemné zkušenosti, zejména v případech, kdy se objevují v průběhu obchodního dne. Děje se to právě v době, kdy se na trhu objeví nějaká překvapivá zpráva a pokud se gap projeví pohybem ceny v opačném směru, než spekuluje trader, může docházet k výrazným negativním skluzům. Nebezpečí tkví právě v tom, že i když má trader správně nastaven Stop Loss a neriskuje na obchodu zbytečně mnoho peněz, tento skluz zapříčiněn gapem může jeho ztrátu výrazně navýšit. Na druhou stranu, pokud se gap projeví pohybem ceny „správným“ směrem, může trader díky pozitivnímu skluzu vydělat více, než by vydělal se svým původním Take Profitem.

Gapy jsou pro tradery využívající technickou analýzu důležité, protože indikují změny v náladě na trzích a znamenají posun v rovnováze mezi nabídkou a poptávkou. Zkušenější tradeři je tak mohou využít ve svůj prospěch podle toho, na jakém místě nebo v jaké fázi trendu se gapy vyskytují.

Běžné gapy (Common gaps)

Běžné gapy se vyskytují na klidnějších trzích a nejsou pro obchodníky velmi významné, protože nejsou vázané na důležité zprávy nebo události. Dochází u nich k poměrně rychlému vyplnění (tj. cena se vrátí na úroveň, kde gap vznikl) a pro obchodníky nejsou dobrým ukazatelem budoucího vývoje ceny. Mohou se objevovat v trendech i v případech, kdy se cena pohybuje do strany a jde o relativně krátkodobý projev nízké likvidity na trzích.

Průlomové gapy (Breakaway gaps)

Už z názvu vyplývá, že tyto gapy se vyskytují v oblastech, kde dojde k prolomení určité cenové hladiny. Může jít o support nebo rezistenci, trendovou linii nebo linii, která vyznačuje nějakou grafickou formaci. Mohou tak signalizovat začátek nového trendu, protože jsou indikátorem výrazné změny nálady na trhu a díky tomu nedochází k jejich vyplnění. Mezi tradery jsou proto považovány za nejziskovější gapy.

Čím větší je tento gap a následná svíčka, tím větší je pravděpodobnost, že následný trend bude silný. Trader by měl v tomto případě otevřít obchod ve směru gapu, tedy nad gapem, když se trh pohybuje směrem nahoru (případ, jaký je vidět na obrázku níže) a pod gapem, když se ceny pohybuje směrem dolů. Stop Loss by měl být umístěn v prvním případě pod gapem a ve druhém případě naopak nad gapem.

Únikové gapy (Runaway/Continuation gaps)

Tyto druhy gapu se vyskytují v silných trendech, v jejichž rámci se nevyskytuje mnoho korekcí. Jsou podobné průlomovým gapům, takže ani u nich nedochází k vyplnění, ale liší se pouze místem výskytu. Na rozdíl od předchozího typu tento gap signalizuje sílící trend a objevuje se uprostřed tohoto trendu. Může být způsoben zprávou, která potvrzuje daný trend, nebo zkrátka rostoucím zájmem traderů, kteří uvěřili daném trendu, přičemž nestihli jeho začátek a chtějí se na něm „přiživit“.

Podobně jako v předchozím případě, i zde je potřeba otevírat obchod ve směru gapu a Stop Loss pokyn je dobré umístit pod gap v případě býčího trendu (na obrázku níže) a nad gap v případě medvědího trendu.  Vzhledem k tomu, že se tento gap velmi často vyskytuje uprostřed daného trendu, může být dobrým ukazatelem toho, jak dlouho ještě bude trend trvat.

Gapy z vyčerpání (Exhaustion gaps)

Jak již název vypovídá, gapy z vyčerpání vznikají na konci trendu nebo na významné cenové úrovni vyznačující support nebo rezistenci. Nezkušení obchodníci jej mohou zaměnit za únikový gap, protože vzniká ve směru dosavadního trendu a mohou po něm vznikat nová maxima (u býčího trendu), nebo minima (u medvědího trendu). Ta jsou způsobena, podobně jako v předchozím případě, rostoucím zájmem traderů, kteří nastupují pozdě do rozjetého trendu.

Na rozdíl od předchozích typů gapů však v tomto případě dochází k vyplnění gapu a obratu trendu. Jedním ze základních rozdílů oproti únikovému gapu je v tomto případě mimořádně vysoký objem, který ale za krátkou dobu zmizí. Zkušenější tradeři proto kromě ceny sledují také objemy obchodů a při výrazném růstu objemu u gapu očekávají obrat dosavadního trendu. Podle toho pak také umisťují své pokyny a Stop Lossy umisťují nad gap v případě, že se trh vydá směrem dolů (obrázek níže), nebo pod gap, když se trh vydá směrem nahoru.

Gapy mohou být cenným zdrojem informací o změnách nálady na trzích a následných pohybech cen, ale nejsou vhodné pro málo zkušené tradery. Zkušenější tradeři, kteří dokáží rozlišit různé typy gapů a rozumí jejich vzniku a možným dopadům, mohou gapy velmi dobře využívat ve svůj prospěch. I u obchodování gapů je však zásadní se řídit pravidly risk managementu, protože jde o poměrně nepředvídatelné situace spojené s růstem volatility. Obchodujte bezpečně!