Perché la coppia GBPJPY è così interessante per i trader?

Sebbene la coppia di valuta GBPJPY non sia tra le coppie di valute principali e non sia tra le coppie più scambiate sul forex, è molto popolare tra i trader al dettaglio. Perché e cosa attrae i trader di questa coppia? Questo è ciò che spiegheremo nell'articolo di oggi.

La coppia di valuta GBPJPY non fa parte delle cosiddette coppie principali, non contiene il dollaro USA, e pertanto viene classificata come una cosiddetta cross pair. Include lo yen giapponese, che è la terza valuta più scambiata con quasi il 17% di tutti gli scambi sul mercato forex, e la sterlina britannica, che è la quarta valuta più scambiata con quasi il 13%. Questo fatto da solo fornisce una buona liquidità a questa coppia.

GBP vs JPY

La sterlina britannica, data l'importanza e le dimensioni dell'Impero britannico in passato, ha storicamente goduto di un'ottima posizione nel mercato valutario. Tuttavia, nel XX secolo, e soprattutto dopo la Seconda guerra mondiale, ha gradualmente perso la sua posizione, a scapito del dollaro statunitense. La sterlina britannica ha subito la sua maggiore perdita di valore durante la crisi finanziaria del 2008-2009, quando ha perso un terzo del suo valore rispetto al dollaro statunitense. Un ulteriore indebolimento della fiducia nell'economia britannica è stato segnato dalla fine dell'appartenenza del Regno Unito all'Unione Europea nel 2020 (Brexit). Nonostante il declino dell'importanza della sterlina britannica, tuttavia, è ancora una delle valute più scambiate sul mercato forex, sostenuta, ad esempio, dal fatto che Londra è uno dei principali centri finanziari del mondo.

Lo yen giapponese è da tempo considerato un bene rifugio, un'attività che funge da copertura in tempi di crisi finanziaria e in un contesto di aumento del rischio di mercato. In questi periodi, lo yen giapponese si apprezza perché è un'economia forte e favorevole alle esportazioni, con un sistema politico stabile, e gli investitori e i risparmiatori giapponesi preferiscono investire all'interno.

L'influenza della BoJ

Di recente, tuttavia, la Bank of Japan, con la sua politica monetaria poco trasparente e gli acquisti in grandi quantità di titoli di Stato e di ETF azionari, ha in qualche modo rovinato questo status dello yen giapponese. A metà del 2024, lo JPY sarà quindi il più debole nei confronti dell'USD da 38 anni a questa parte.

Questa opacità, tra l'altro, è stata evidente anche il 11 luglio 2024, quando lo yen giapponese si è rafforzato in modo significativo. Questo movimento significativo è stato inizialmente attribuito a un'inflazione peggiore del previsto negli Stati Uniti, ma alla fine si è scoperto che si trattava di un intervento della Banca del Giappone, che non lo ha ammesso ufficialmente.

Europa vs Asia

L'economia giapponese si concentra principalmente sulla tecnologia e sull'innovazione e investe molto in ricerca e sviluppo. Nonostante una demografia povera e un rapido invecchiamento della popolazione, è leader nei settori ad alta tecnologia come l'automotive, l'elettronica e la robotica. Il Regno Unito, invece, punta molto sul settore dei servizi, di cui è uno dei maggiori esportatori al mondo, con particolare attenzione a finanza, servizi alle imprese e assicurazioni.

Nel complesso, la coppia GBPJPY è, come la coppia USDJPY, uno scontro tra due culture ed economie diverse. Il Regno Unito e la sua valuta sono fortemente influenzati dagli eventi in Europa e dagli eventi politici ed economici nel vecchio continente, più recentemente dall'inflazione elevata, dalle azioni della banca centrale o dal cambiamento del partito al governo che ha causato un piccolo terremoto politico nel paese. I trader dovrebbero quindi tenere d'occhio anche i dati sul PIL del Paese, la già citata inflazione, la situazione del mercato del lavoro o quella del settore del commercio al dettaglio e dei servizi. Il Giappone e la sua valuta sono più sensibili agli eventi asiatici, in particolare alla crescente influenza economica e politica della Cina nella regione. In termini di dati economici, sono importanti anche i dati sul PIL e sull'inflazione, e la banca centrale citata in precedenza è un forte attore nel mercato valutario.

Alta volatilità e liquidità

Le diverse caratteristiche delle due principali economie sono all'origine della maggiore volatilità di questa coppia di valute, che rappresenta un'attrazione per i forex trader. L'ampio spread giornaliero rende questa coppia di valute particolarmente adatta ai trader intraday e agli scalper, che possono anche approfittare del fatto che questa coppia reagisce più intensamente ai principali dati e notizie macro rispetto alla maggior parte delle coppie di valute più scambiate. Allo stesso tempo, può essere interessante anche per i trader swing o di posizione, che potrebbero non avere problemi con spread leggermente più alti rispetto alle coppie principali.

Trattandosi di due economie di diverse parti del mondo, i trader traggono vantaggio anche dal fatto che la liquidità su questa coppia è elevata sia durante la sessione asiatica, quando viene scambiata principalmente sulla Borsa di Tokyo, sia durante il periodo più forte dei mercati, quando Londra influenza l'azione di mercato.

Carry Trades

Le banche centrali e le relative impostazioni di politica monetaria sono un fattore relativamente significativo per le coppie di yen giapponesi e influenzano il trading forex. Il Giappone lotta o ha lottato a lungo con un'inflazione molto bassa, che ha portato a tassi di interesse molto bassi nel lungo periodo. Questo è stato ulteriormente favorito di recente dalla banca centrale, che ha combattuto la bassa inflazione attraverso il quantitative easing. Questo metodo è stato utilizzato da altre grandi economie, che però hanno abbandonato da tempo la politica dei tassi zero.

I trader del mercato valutario sfruttano quindi il differenziale dei tassi d'interesse tra Regno Unito e Giappone per operazioni di carry trade, in cui prendono in prestito la valuta di un paese a basso tasso d'interesse (JPY) e acquistano una valuta ad alto tasso d'interesse (GBP), in cui poi investono, ad esempio, in titoli di Stato. In questo modo, possono trarre profitto dal differenziale dei tassi d'interesse e, se mantengono la posizione più a lungo, dagli swap positivi.

Questo modo di capitalizzare sul differenziale dei tassi d'interesse può funzionare in mercati stabili, dove l'acquisto di una valuta con tassi più elevati contribuisce a creare forti tendenze, che possono essere adatte ai trader di posizione e agli swing trader. Il rischio può essere rappresentato dalle fluttuazioni dei tassi d'interesse in tempi di crisi, quando gli investitori acquistano a loro volta valute considerate beni rifugio con tassi d'interesse più bassi.