Analyse technique - Les bandes de Bollinger comme combinaison de la tendance et de la volatilité

Les bandes de Bollinger sont l'un des indicateurs les plus célèbres et les plus populaires qui permettent de suivre les tendances et la volatilité d'un instrument d'investissement. Pourquoi est-il si intéressant pour les investisseurs ?

Les bandes de Bollinger sont un des indicateurs basés sur des bandes ou des enveloppes qui marquent la représentation relative des prix maximum et minimum d'un instrument. Il existe plusieurs approches similaires dans l'analyse technique, où les bandes dessinent les fourchettes de prix supérieures et inférieures, et la base des bandes peut être les prix maximum et minimum (bandes de Donchian), les cycles (bandes de Hurst), ou les pourcentages au-dessus/au-dessous de la moyenne mobile (bandes de pourcentage) ou du prix.

Les bandes de Bollinger n'ont peut-être pas été parmi les premiers indicateurs de ce type, mais elles sont certainement parmi les indicateurs les plus connus utilisant des bandes pour identifier les niveaux de survente ou de surachat d'un instrument d'investissement. Le trader technique John Bollinger a développé cet indicateur dans les années 1980.

Tendance et volatilité

Il ne s'agit pas d'un indicateur de tendance classique mais plutôt d'un indicateur qui utilise l'écart-type comme mesure de la volatilité d'un instrument d'investissement pour déterminer les bandes et leur distance. Comme Bollinger le dit lui-même, la volatilité est une variable dynamique qui évolue dans le temps, et c'est l'attachement de cet indicateur à la volatilité qui le distingue des autres indicateurs de tendance purs.

La formule utilisée pour calculer les deux bandes est la suivante :

Bande supérieure = MA(TP,n) + m * δ[TP,n]

Bande inférieure = MA(TP,n) – m * δ[TP,n]

MA - moyenne mobile

TP (prix typique) - (haut + bas + clôture) / 3

n - nombre de jours de la période (typiquement 20)

m - nombre d'écarts types (typiquement 2)

δ [TP, n] - écart-type sur les dernières n périodes de TP TP

Sur le graphique, les bandes de Bollinger sont alors affichées sous la forme de trois lignes. Au milieu se trouve la moyenne mobile classique avec une période de 20, puis deux bandes dont la distance n'est pas la même ( contrairement à la plupart des autres indicateurs similaires) mais est déterminée par deux écarts types par rapport à la ligne centrale.

Lorsque les bandes sont très éloignées les unes des autres, cela signifie que la volatilité du marché est élevée, que la tendance est forte et qu'une correction peut se produire ; en revanche, lorsque les bandes sont rapprochées, la volatilité est faible et une nouvelle tendance peut se former. Les valeurs individuelles, telles que le nombre de périodes ou le multiple de l'écart-type, peuvent varier ; différentes valeurs peuvent être plus appropriées pour différents instruments. Cependant, il faut considérer que lorsqu'on utilise des MA avec des périodes plus longues, le multiple de l'écart-type doit également être augmenté. Pour une MA de 50, cette valeur est d'au moins 2,1 ; pour une période plus courte, elle est inférieure à 2.

Ce dont il faut se méfier

De nombreux traders commettent l'erreur de considérer l'atteinte de la bande de prix supérieure ou inférieure de l'instrument comme un signal de vente ou d'achat, respectivement. Or, ce n'est pas le cas. Directement sur le site dédié à cet indicateur, vous trouverez 22 règles qui, selon Bollinger, ont été compilées en réponse à des questions et à des années d'expérience des traders et devraient servir de point de départ à ceux qui débutent avec cet indicateur. Parmi les plus importantes, il faut rappeler que la bande supérieure, ou son toucher ou son franchissement, n'est certainement pas un signal de vente en soi et que le toucher ou le franchissement de la bande inférieure n'est pas un signal pour ouvrir une position longue. Dans les tendances fortes, le prix traverse généralement la bande supérieure ou inférieure plusieurs fois de suite, et une clôture au-dessus de la bande supérieure ou en dessous de la bande inférieure doit être considérée comme un signal de continuation.

Comme les périodes de faible volatilité alternent avec des périodes de plus grande volatilité, il est important de surveiller cet indicateur, en particulier lorsque l'espace entre les bandes se rétrécit (appelé un squeeze). C'est précisément la période où la volatilité diminue et où un mouvement de tendance plus prononcé dans un sens ou dans l'autre est susceptible de suivre. C'est alors qu'une rupture de l'une des bandes peut signaler le début d'une nouvelle tendance.

Les bandes de Bollinger fonctionnent mieux en tant que complément, soit à l'action des prix elle-même, où elles peuvent aider le trader à décider d'entrées plus précises (les bandes de Bollinger elles-mêmes répertorient les formations de double sommet ou de double fond, par exemple), soit à un autre indicateur. La clé pour le combiner avec un autre indicateur est que les deux outils ne sont pas corrélés et sont basés sur des types de données différents. Selon Bollinger, il peut s'agir, par exemple, du MACD, du volume en équilibre ou du RSI.

Les bandes de Bollinger peuvent être un bon outil pour les traders sur différents horizons temporels et pour différents instruments d'investissement. Cependant, comme pour d'autres indicateurs similaires, il ne s'agit pas d'un outil autonome avec lequel tout trader peut faire des merveilles.