Technische Analyse – Bollinger Bands als Kombination von Trend und Volatilität

Bollinger Bands ist einer der bekanntesten und beliebtesten Indikatoren, die sowohl Trends als auch die Volatilität eines Anlageinstruments verfolgen. Warum ist es für Investoren so interessant?

Bollinger-Bänder sind einer der Indikatoren, der auf Bändern basiert, beziehungsweise auf Umschlägen (d. h. eine geometrische Form, kein Postumschlag), die den relativen Ausdruck des Höchst- und Mindestpreises des Instruments angeben. In der technischen Analyse gibt es mehrere ähnliche Ansätze, bei denen Bänder durch obere und untere Preisspannen gekennzeichnet sind, während die Grundlage für die Berechnung der Bänder Höchst- und Mindestpreise (Donchian-Bänder), Zyklen (Hurst-Bänder) oder Prozentsätze über/unter dem gleitenden Durchschnitt (Prozentbänder) oder unter dem Preis sein können, usw.

Bollinger Bands gehören nicht zu den ersten Indikatoren dieser Art, aber sie gehören sicherlich zu den bekanntesten Indikatoren, die ein Band verwenden, um überverkaufte oder überkaufte Anlageinstrumente zu identifizieren. Dieser Indikator wurde in den 1980er Jahren vom technischen Trader John Bollinger entwickelt.

Trend und Volatilität

Es handelt sich nicht um einen klassischen Trendindikator, sondern um einen Indikator, der bei der Bestimmung der Bänder und deren Abstand die richtungsweisende Abweichung als Maß für die Volatilität des Anlageinstruments verwendet. Wie Bollinger selbst behauptet, ist die Volatilität eine dynamische Größe, die sich im Laufe der Zeit ändert, und es ist die Verknüpfung dieses Indikators mit der Volatilität, die ihn von anderen reinen Trendindikatoren unterscheidet.

Folgende Formel wird verwendet, um beide Bänder zu berechnen:

Oberes Band = MA(TP,n) + m * δ[TP,n]

Unteres Band = MA(TP,n) – m * δ[TP,n]

MA – gleitender Durchschnitt

TP (typischer Preis) – (Maximum + Minimum + Schließung) / 3

n – Anzahl der Perioden im gleitenden Durchschnitt (normalerweise 20)

m – Anzahl der Standardabweichungen (normalerweise 2)

δ [TP, n] – Standardabweichung über die letzten n Perioden von TP

Bollinger Bands werden dann als drei Linien auf dem Chart angezeigt. In der Mitte befindet sich ein klassischer gleitender Durchschnitt mit einer Periode von 20 und zwei Bändern, deren Abstand (im Gegensatz zu den meisten anderen ähnlichen Indikatoren) nicht gleich ist, sondern durch die doppelte 20-Tage-Standardabweichung von der Mittellinie gegeben ist.

Wenn die Bänder weit voneinander entfernt sind, bedeutet dies, dass die Volatilität auf dem Markt hoch ist, der Trend stark ist und eine Korrektur auftreten kann, wenn andererseits die Bänder nahe beieinander liegen, die Volatilität niedrig ist und ein neuer Trend kann gebildet werden. Einzelne Werte, wie die Anzahl der Perioden oder das Vielfache der Standardabweichung, können sich ändern, für unterschiedliche Instrumente können andere Werte sinnvoller sein. Es ist jedoch notwendig zu berücksichtigen, dass das Vielfache der Standardabweichung auch erhöht werden muss, wenn wir MA mit einem längeren Zeitraum verwenden. Bei MA50 ist es mindestens 2,1, für einen kürzeren Zeitraum ist es weniger als 2.

Worauf ist zu achten

Viele Trader machen den Fehler, dass sie das Erreichen des oberen oder unteren Bandes durch den Preis des Instruments als Verkaufs- oder Kaufsignal betrachten. Dies ist jedoch nicht wahr. Direkt auf der diesem Indikator gewidmeten Website finden Sie 22 Regeln, die laut Bollinger als Antwort auf die Fragen von Tradern und jahrelange Erfahrung zusammengestellt wurden und als Ausgangspunkt für diejenigen dienen sollten, die mit diesem Indikator beginnen. Zu den wichtigsten gehört die Warnung, dass das obere Band, beziehungsweise das Berühren oder Überqueren dieses Bandes sicherlich kein Verkaufssignal an sich ist, und das Berühren oder Überschreiten des unteren Bandes an sich kein Signal ist, eine Long-Position zu eröffnen. In starken Trends durchbricht der Kurs normalerweise mehrmals hintereinander das obere oder untere Band, und ein Schlusskurs über dem oberen Band oder unter dem unteren Band sollte als Zeichen einer Trendfortsetzung gewertet werden.

Da sich Perioden geringer Volatilität mit Perioden höherer Volatilität abwechseln, ist es wichtig, diesen Indikator besonders in Zeiten zu beobachten, in denen der Abstand zwischen den Bändern eingeengt ist (sog. Squeeze). Genau in diesem Zeitraum nimmt die Volatilität ab und es ist wahrscheinlich, dass eine stärkere Trendbewegung in die eine oder andere Richtung folgen wird. Das Kreuzen eines der Bänder kann dann den Beginn eines neuen Trends signalisieren.

Bollinger Bands funktionieren am besten als Ergänzung, entweder zur Price Action selbst, wo sie dem Trader helfen können, genauere Einstiegsentscheidungen zu treffen (Bollinger selbst erwähnt zum Beispiel Doppeltop- oder Doppelbodenformationen) oder zu einem anderen Indikator. Grundlage der Kombination mit einem anderen Indikator ist, dass die beiden Instrumente nicht korreliert sind und auf unterschiedlichen Daten basieren. Laut Bollinger kann dies beispielsweise MACD, On-Balance Volume oder RSI sein.

Bollinger Bands können ein guter Helfer für Trader in verschiedenen Zeitrahmen und für verschiedene Anlageinstrumente sein. Allerdings ist es, wie bei anderen ähnlichen Indikatoren auch, kein selbstrettendes Werkzeug, mit dem jeder Trader Wunder vollbringen kann.