thumbnail
Rady a tipy

Na co se připravit v roce 2023

Dělat předpovědi na celý rok je stále spojeno s nejistým výsledkem, protože nikdo nemůže předvídat budoucnost. Tento rok je navíc specifický v tom, že dění na trzích poměrně výrazně ovlivňují faktory, na které není většina investorů a analytiků vůbec zvyklá. Na co bychom se tedy letos měli připravit?

Přelom let je ideální dobou na bilancování uplynulého roku a predikce na ten následující. Letos je možnost nějakých přesnějších odhadů ještě složitější než jindy, ani to však některé analytiky neodradí od optimistických predikcí. Optimismus však není vždy dobrým východiskovým bodem při tvorbě krátkodobých ani dlouhodobých predikcí na finančních trzích a letošní větší nejistota by mohla vést ke střízlivějším predikcím na příští rok.

Pozor na analytiky

V první řadě bychom měli pamatovat na to, že dění na trzích je poměrně výrazně ovlivňováno očekáváními. Definovat svá očekávání podle předpovědí analytiků je však jednou z největších chyb, kterých bychom se mohli dopustit. Pro příklad, kdy právě optimismus výrazně ovlivnil předpovědi analytiků, nemusíme chodit daleko, stačí nám začátek minulého roku. Po téměř dvouletém silném růstu akcií po pandemii Covidu se čekal (jak jinak) další růst. Index S&P 500 však prakticky od začátku roku klesal a zaznamenal nejhorší propad od finanční krize.

I na konci roku 2022 pak většina analytiků očekává na další rok růst na akciových trzích, přičemž někteří z nichž jsou skuteční nenapravitelní optimisti.

Inflace

Snad největším strašákem, který neděsí pouze ekonomy a investory, ale také běžné lidi, je vysoká inflace. Většina centrálních bank loni musela v rámci boje s inflací přistoupit ke zpřísňování měnové politiky tempem dlouho nevídaným. Na konci roku to zatím vypadá, že inflace v průběhu minulého roku dosáhla ve většině rozvinutých ekonomik svého maxima. Opatrný optimismus je v tomto směru možná na místě, ale samotní centrální bankéři upozorňují, že válka s inflací ještě nemusí být u konce.

Úrokové sazby

Velká část účastníků trhu dnes totiž automaticky očekává zpomalení utahování měnové politiky ze strany centrálních bank, ale to by nemuselo dopadnout dobře. Příliš rychlé uvolnění by mohlo znemožnit snahu o dosažení cenové stability.

Recese

Centrální bankéři dnes kvůli tomu řeší dilema, jestli bojovat s inflací za každou cenu a zvyšovat sazby, což by ale mohlo vést až k recesi, o níž se také už nějaký čas mluví. Objevují se sice hlasy, že letošní recese je dávno predikovaná a očekávaná, takže se jí nakonec možná vůbec nedočkáme, ale to jsou možná jen zbožná přání optimistů. Ve skutečnosti už USA zaznamenaly dva po sobě jdoucí čtvrtletí s negativním růstem HDP, takže v recesi už technicky byly.

Trh práce

Trochu proti proudu jde už dlouhodobě trh práce, který stále vykazuje poměrně silná čísla nad očekávání analytiků, a to jak v počtu volných pracovních míst, kterých je stále poměrně hodně, tak i v počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti, kterých je zase stále poměrně málo. I to komplikuje situaci centrálním bankéřům, kteří si stále nejsou jisti, jestli inflace ještě neřekla poslední slovo, anebo jsou silná data z trhu práce jen dočesným jevem.

Čína

Velkou neznámou může být letos také vývoj v Číně. Ta sice ukončuje svou politiku nulové tolerance vůči nemoci Covid-19, ale to ještě nemusí znamenat, že se ekonomika země rychle vzpamatuje a že to bude mít i okamžitý pozitivní vliv i v globálním měřítku. Čína má před sebou hodně výzev a zejména začátek roku bude spíše ve znamení chaosu než ekonomického růstu. Už jen to, že vláda v zemi ukončila politiku nulové tolerance vůči Covidu tak náhle ukazuje, že země není moc dobře připravena se s Covidem definitivně vypořádat. Pokud se konečně nepodaří zahájit zásadní a dlouho odkládané strukturální reformy, může být vývoj ve druhé nejsilnější ekonomice světa zklamáním.

Válka na Ukrajině

Nezanedbatelný vliv na ekonomický vývoj ve světě bude mít stále válka na Ukrajině, jejíž konec je stále spíše v nedohlednu. Kromě toho, že jde o humanitární katastrofu, má válka vliv zejména na trhy s komoditami. Nejvýrazněji je zasažen trh se zemědělskými komoditami, ale sankce vůči Rusku mají vliv také na trh s ropou a zejména se zemním plynem, jehož cena může být i v průběhu příštího roku volatilnější než je běžné.

Ať už se na nový rok budeme připravovat jakkoli zodpovědně a budeme se pokoušet zahrnout do našich předpovědí všechny více či méně pravděpodobné scénáře, musíme počítat s tím, že se v průběhu roku objeví něco, s čím nikdo nepočítal. Stále však platí, že když je investor, resp. trader připraven na všechno a je psychicky odolný, může zvládnout bez úhony i ta největší překvapení. Důležitá pravidla ochrany kapitálu a řízení rizika fungují za každých podmínek, na to nesmíme zapomínat.

Co dělá FTMO?

Společnost FTMO vyvinula dvoufázový Ověřovací proces, který nám pomáhá s vyhledáváním talentovaných traderů. Po jeho absolvování můžete obchodovat na FTMO Accountu se zůstatkem až 4 000 000 Kč. Jak to funguje?.