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Trading Tipps

Worauf Sie sich in 2023 vorbereiten müssen

Vorhersagen für ein ganzes Jahr sind immer mit einem ungewissen Ausgang verbunden, weil niemand die Zukunft vorhersagen kann. Das Besondere an diesem Jahr ist auch, dass das Geschehen an den Märkten ganz wesentlich von Faktoren beeinflusst wird, an die die meisten Anleger und Analysten überhaupt nicht gewöhnt sind. Worauf sollten wir uns also dieses Jahr vorbereiten?

Der Jahreswechsel ist ein idealer Zeitpunkt, um das vergangene Jahr Revue passieren zu lassen und das nächste Jahr vorherzusagen. In diesem Jahr ist die Möglichkeit einiger genauerer Schätzungen noch schwieriger als zu anderen Zeiten, aber selbst das hält einige Analysten nicht von optimistischen Vorhersagen ab. Optimismus ist jedoch nicht immer ein guter Ausgangspunkt für kurz- oder langfristige Prognosen an den Finanzmärkten, und die größere Unsicherheit in diesem Jahr könnte zu nüchterneren Prognosen für das nächste Jahr führen.

Achten Sie auf Analysten

Zunächst einmal sollten wir bedenken, dass das Geschehen an den Märkten ganz wesentlich von Erwartungen beeinflusst wird. Allerdings ist es einer der größten Fehler, die wir machen könnten, unsere Erwartungen anhand der Prognosen der Analysten zu definieren. Für ein Beispiel, bei dem der Optimismus die Prognosen der Analysten maßgeblich beeinflusste, müssen wir nicht weit gehen, wir brauchen nur auf den Beginn des letzten Jahres zu schauen. Nach fast zwei Jahren starken Aktienwachstums nach der Covid-Pandemie wurde (wie sonst) mit weiterem Wachstum gerechnet. Der S&P 500 Index fiel jedoch praktisch seit Anfang des Jahres und verzeichnete den stärksten Rückgang seit der Finanzkrise.

Selbst Ende 2022 erwarten die meisten Analysten für das nächste Jahr ein Wachstum an den Aktienmärkten, wobei einige von ihnen wahre unverbesserliche Optimisten sind.

Inflation

Der vielleicht größte Schreckgespenst, der nicht nur Ökonomen und Investoren, sondern auch normale Menschen erschreckt, ist die hohe Inflation. Im vergangenen Jahr mussten die meisten Notenbanken im Rahmen der Inflationsbekämpfung die Geldpolitik in einem seit langem nicht mehr gesehenen Tempo straffen. Zum Jahresende sieht es so aus, als hätte die Inflation in den meisten entwickelten Volkswirtschaften im vergangenen Jahr ihren Höhepunkt erreicht. Vorsichtiger Optimismus mag in dieser Hinsicht angebracht sein, aber die Notenbanker selbst weisen darauf hin, dass der Krieg gegen die Inflation möglicherweise noch nicht vorbei ist.

Zinsen

Viele Marktteilnehmer erwarten heute automatisch eine Verlangsamung der Straffung der Geldpolitik durch die Zentralbanken, aber dies müsste nicht unbedingt gut ausgehen. Eine zu rasche Lockerung könnte Bemühungen um Preisstabilität unmöglich machen.

Rezession

Aus diesem Grund stehen Zentralbanker heute vor dem Dilemma, die Inflation um jeden Preis zu bekämpfen und die Zinsen zu erhöhen, was zu einer Rezession führen könnte, von der auch seit einiger Zeit gesprochen wird. Es gibt Gerüchte, dass die diesjährige Rezession seit langem vorhergesagt und erwartet wurde, sodass wir sie vielleicht überhaupt nicht erleben, aber das könnte nur das Wunschdenken von Optimisten sein. Tatsächlich hatten die USA bereits zwei aufeinanderfolgende Quartale mit negativem BIP-Wachstum, also befinden sie sich technisch bereits in einer Rezession.

Arbeitsmarkt

Der Arbeitsmarkt bewegt sich seit langem etwas gegen den Strom, der immer noch relativ starke Zahlen über den Erwartungen der Analysten aufweist, sowohl bei der Zahl der offenen Stellen, die immer noch recht viele sind, als auch bei der Zahl der Anträge auf Arbeitslosengeld, die wiederum noch relativ wenige sind. Dies verkompliziert auch die Situation für Notenbanker, die sich noch immer nicht sicher sind, ob die Inflation ihr letztes Wort gesprochen hat oder ob die starken Arbeitsmarktdaten nur eine vorübergehende Erscheinung sind.

China

Auch die Entwicklungen in China dürften in diesem Jahr eine große Unbekannte sein. Letztere beendet ihre Null-Toleranz-Politik gegenüber der Covid-19-Krankheit, was aber nicht unbedingt bedeutet, dass sich die Wirtschaft des Landes schnell erholt und sich dies weltweit sofort positiv auswirkt. China hat viele Herausforderungen vor sich und insbesondere der Jahresanfang wird eher von Chaos als von Wirtschaftswachstum geprägt sein. Allein die Tatsache, dass die Regierung des Landes die Null-Toleranz-Politik gegenüber Covid beendet hat, zeigt so plötzlich, dass das Land nicht sehr gut vorbereitet ist, um sich endgültig mit Covid auseinanderzusetzen. Sollten grundlegende und lang aufgeschobene Strukturreformen endlich nicht anlaufen, könnte die Entwicklung der zweitstärksten Volkswirtschaft der Welt enttäuschend ausfallen.

Der Krieg in der Ukraine

Der Krieg in der Ukraine wird weiterhin einen nicht zu vernachlässigenden Einfluss auf die weltwirtschaftliche Entwicklung haben, denn ein Ende ist nicht in Sicht. Kriege sind nicht nur eine humanitäre Katastrophe, sondern wirken sich insbesondere auf die Rohstoffmärkte aus. Am stärksten betroffen ist der Markt für Agrarrohstoffe, aber die Sanktionen gegen Russland wirken sich auch auf den Markt für Öl und hauptsächlich für Erdgas aus, dessen Preis im Laufe des nächsten Jahres volatiler als üblich sein könnte.

Egal wie verantwortungsbewusst wir uns auf das neue Jahr vorbereiten und versuchen, alle mehr oder weniger wahrscheinlichen Szenarien in unsere Vorhersagen einzubeziehen, wir müssen damit rechnen, dass im Laufe des Jahres etwas Unerwartetes eintreten wird. Es gilt jedoch weiterhin, dass wenn der Anleger bzw. der Trader, der auf alles vorbereitet ist und mental belastbar ist, kann er selbst die größten Überraschungen unbeschadet überstehen. Wichtige Regeln des Kapitalschutzes und des Risikomanagements funktionieren unter allen Bedingungen, das dürfen wir nicht vergessen.

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