Chcete investovat do americké ekonomiky? Zkuste index S&P 500

Instrumenty navázané na akciové indexy USA patří mezi investory po celém světě (a FTMO tradery nevyjímaje) mezi nejoblíbenější a nejobchodovanější nástroje. Jedním z nejznámějších indexů, pokrývajících většinu tržní kapitalizace v USA, je index S&P 500, o němž si dnes něco napíšeme.

Index S&P 500 sice není nejznámějším akciovým indexem v USA, tím je spíše jeho starší „brácha“ Dow Jones Industrial Average. DJIA však ani zdaleka nelze považovat za jeden nejlepších indikátorů dění na akciovém trhu v USA, což je právě případ indexu S&P 500.

Společnosti zahrnuté v indexu představují více než 83 % tržní kapitalizace v USA. Tento index navíc patří mezi indexy, na které je navázáno nejvíce investičních nástrojů. S&P 500 je základním benchmarkem pro aktiva o objemu více než 13,5 bilionu dolarů a přímo na něj jsou navázané pasivní indexové nástroje v hodnotě bezmála 5,4 bilionu dolarů (ke konci roku 2020).

První investiční fond pro institucionální investory, který sledoval index S&P 500, uvedly již v roce 1973 banky Wells Fargo a American National Bank. První podílový fond pro širokou veřejnost, navázán na index S&P 500, pak uvedla v roce 1976 společnost Vanguard pod názvem Vanguard First Index Investment Trust, dnes je to Vanguard 500 Index Fund. V roce 1993 pak vznikl první ETF s indexem S&P 500 jako podkladovým aktivem s názvem Standard and Poor's Depozitary Receipts, dnes známý jako SPDR S&P 500 Trust ETF (známý pod zkratkou Spider).

Přestože jde o jeden z nejznámějších indexů, koluje o něm poměrně mnoho nepravdivých informací. Není například pravdou, že index sdružuje 500 největších společností v USA, spíše se zaměřuje na lídry ve všech sektorech a oborech (podle Global Industry Classification Standard existuje 11 sektorů, které se dále dělí na 24 průmyslových oblastí 69 oborů a 158 dílčích oborů) a zabírá tak prakticky celé oborové spektrum na amerických akciových trzích.

Historie

Také není úplně pravdou, že index vznikl v roce 1957. Předchůdce společnosti Standard and Poor's již roce 1923 sestavil několik indikátorů, které sledovaly 26 oborů a 233 akciových titulů na týdenní bázi. V roce 1926 pak vznikl index S&P 90 Composite zahrnující 50 společností z průmyslu, 20 železničních firem a 20 společností z odvětví veřejných služeb. V roce 1941 byl rozšířen počet akcií v prvním kompozitním indexu z 233 na 416 a společně s indexem S&P 90 se jejich původní hodnota přepočítala na výchozí hodnotu 100 bodů k roku 1935, resp. 1939.

Společnost Standard and Poor's vznikla v roce 1941, když se spojily společnosti Standars Statistics Co. a Poor's Publishing Co. Byznysmen Henry Varnum Poor již v roce 1860 vydal knihu „History of Railroads and Canals in the United States“, v níž se snažil investorům poskytnout ucelený pohled na fungování tehdy rychle se rozvíjejících železnic. Společně se synem Henrym Williamem Poorem založili společnost H.V. and H.W. Poor Co., která každoročně vydávala aktualizované verze příruček „Poor's Manual of the Railroads of the United States“ a „Poor's Directory of Railway Officials“. Společnost Standar Statistics Bureau založil v roce 1906 Luther Lee Blake s cílem poskytovat investorům informace o společnostech mimo sektoru železnic.

Dne 4. března 1957 se počet firem v prvním kompozitním indexu rozšířil na 500 a vznikl index S&P 500, jehož hodnota se počítala intradenně na hodinové bázi. Kvůli zachování dlouhé a spojité časové řady byl jako základ vybrán index S&P 90, přičemž data jsou dnes oficiálně dostupná až do roku 1928 na denní bázi a do roku 1926 na týdenní bázi.

Šlo o poměrně revoluční krok na poli akciových indexů, protože nová index byl počítán novou elektronickou metodou od firmy Melpar, která umožňovala sledovat všechny společnosti na NYSE. Ne všechny tituly ale byly v té době dostatečně likvidní, a proto autoři indexu Lew Schellbach a George Olsen vybrali 500 firem, které by nejlépe reprezentovaly celý americký akciový trh.

Složení

Ze začátku představoval většinu v indexu sektor průmyslu (425 firem), 60 firem bylo ze sektoru veřejných služeb a 15 železničních společností. Až do roku 1976 se složení indexu neměnilo. V tomto roce do indexu poprvé přibyly finanční tituly, ale i pak tvořily většinu průmysloví giganti. Od roku 1988 už striktní sektorové zařazení přestalo plnit svou funkci, protože změny v ekonomice byly velmi rychlé. Od roku 1989 lze měnit složení indexu tak často jak je to nutné (v současnosti se to děje na čtvrtletní bázi) a naposledy došlo ke změně 8. června a 21. června 2022.

S&P 500 byl také prvním kapitálově váženým indexem (dnes je tento způsob měření váhy jednotlivých titulů, která závisí na tržní hodnotě společností, docela běžná), od roku 2005 se index váží na základě objemu akcií volně dostupných investorům na trhu (tzv. float-adjusted). Do této kategorie nepatří akcie držené strategickými investory, které se na trh nedostanou, ale pouze ty, které jsou teoreticky volně dostupné.

O složení indexu rozhoduje komise na základě několika kritérií. Komise se schází každý měsíc a kromě jiného posuzuje firmy, které by mohly být součástí indexu. Zároveň se ale snaží udržovat fluktuaci společností v indexu na minimu. Firmy v indexu například musí být z USA (zahraniční firmy mohly být v indexu do července 2002), jejich celková tržní kapitalizace musí být minimálně 14,6 miliardy USD, musí mít určitý podíl volně dostupných akcií, musí splňovat podmínky likvidity apod.

O aktualizaci (která probíhá každou sekundu) a šíření dat o indexu se stará společnost S&P Dow Jones Indices, dceřiná společnost firmy S&P Global. Pokud chce investor nebo trader investovat do akcií a hledá nástroj, který pokryje většinu firem v největší ekonomice světa, může pro něj být index S&P 500 skvělým nástrojem. Investoři mohou prostřednictvím jednoho nástroje vydělávat na růstu nejvlivnějších akcií obchodovaných na burzách NYSE, NASDAQ a CBOE a FTMO tradeři díky pákovému CFD pod označením US500.cash mohou vydělávat také na jejich poklesu. Vzhledem k zajímavým spreadům a nulovým komisím (které platí pro všechny indexové nástroje) dnes není divu, že jde o jeden z velmi oblíbených nástrojů mezi FTMO tradery.