Slippage e execução de ordens

Já experienciou uma ordem executada a um preço diferente do seu SL/TP predefinido? Sabe o que aconteceu? Achou que foi um erro de plataforma com defeito? O Slippage é fácil de entender, mas pode desencadear muitas perguntas se você não estiver totalmente familiarizado com ele. Se quiser saber por que o Slippage acontece, quando ele acontece e como evitá-lo, pode achar este artigo informativo. Também aprenderá o que acontece nos bastidores e qual a jornada do seu pedido quando pressiona o botão de execução na plataforma até que ele seja preenchido.

Depois de ler este artigo, poderá criar o hábito de ficar atento a:

Rollovers de mercado
Lançamentos de notícias significativas
Mercados voláteis
Ativos de baixa liquidez
Gaps de fim de semana

O que é Slippage?

O Slippage é a diferença entre o preço esperado e o preço executado. Ocorre quando a execução da ordem é executada a um preço diferente do solicitado. Na maioria das vezes, o slippage pode ser observado em várias circunstâncias.

A primeira é quando o mercado está com baixa liquidez e isso pode ser observado principalmente durante o Rollover de mercado, quando as principais instituições financeiras do mundo estão fechadas. Portanto, os mercados em todo o mundo carecem de liquidez e as trades durante esse período podem levar a slippages, pois a ordem contrária necessária para atender à solicitação de execução pode não estar disponível no nível de preço desejado. Os spreads também são maiores quando a liquidez é escassa. No gráfico abaixo, pode ver os horários de mercado das principais sessões do mundo.

A transição entre a sessão dos EUA e a sessão Asiática pode ser considerada como o Market Rollover. Certamente existem instituições financeiras menores no mundo operando durante esse intervalo de uma hora, como na Nova Zelândia ou na Austrália, no entanto, a quantidade de liquidez disponível é muito limitada.

Um efeito semelhante de slippage durante o Rollover de mercado também pode ser observado em ativos de baixa liquidez. No Forex, esses instrumentos são em sua maioria menores ou pares de forex exóticos que lutam para ter um nível de liquidez suficiente em comparação com os principais forex. Por esse motivo muito simples, esses ativos tendem a apresentar spreads e slippages mais altos.

Outro exemplo de ocorrência de slippage é quando o mercado experimenta alta volatilidade. Podemos observar isso durante lançamento de notícias macroeconômicas significativas, como durante o NFP dos EUA, conforme ilustrado no gráfico abaixo. Na FTMO, identificamos as principais notícias do mercado na tabela aqui.

Exceto os lançamentos de notícias importantes, existem tipos de mercados que são altamente voláteis por conta própria. Um ótimo exemplo é o instrumento mais popular entre todas as criptomoedas - Bitcoin (BTCUSD). A partir do termo mercado volátil, já podemos entender que é um mercado que experimenta drásticas flutuações de preço em um curto período de tempo.

A última instância em que o slippage pode ser esperadao é um gap de fim de semana. Para swing traders que tendem a manter suas trades por um longo período de tempo, como dias, semanas ou meses, há uma grande chance de que o mercado seja retomado com um gap. O preço de abertura de um instrumento pode acionar o Stop Loss/Take Profit e a trade eventualmente é executada a um preço diferente, negligenciando o SL/TP. Para obter mais informações sobre gaps de fim de semana com exemplos e estatísticas que reunimos em nossa extensa pesquisa, pode acessar aqui.

Até agora, aprendemos que uma ordem pode ser atendida exatamente pelo mesmo preço que você solicitou, portanto, não apresentará nenhum slippage. No entanto, por outro lado, existem situações em que o preço executado da sua ordem é diferente, o que leva a dois tipos de slippage – Positivo ou Negativo. Como existem duas ordens de mercado para concluir uma trade, o slippage pode ocorrer tanto na entrada quanto na saída de uma trade.

Slippage positivo

O slippage positivo acontece quando uma trade é executada (abertura ou fechamento) a um preço que beneficia o trader.

Reconhecemos dois cenários:

Quando o preço Ask diminuiu ao pressionar um botão Comprar. Em outras palavras, quando abre uma ordem de compra que eventualmente é preenchida abaixo do preço definido, dando a você espaço extra para mais lucro.
Quando o preço Bid aumentou ao atingir uma ordem de Venda. Em outras palavras, quando você abre uma ordem de venda que eventualmente é preenchida acima do preço definido, dando a você espaço extra para mais lucro.

Os cenários acima, como você deve ter notado, apenas ilustram ordens na entrada. Mas e as ordens para sair de uma posição? Na prática, quando você envia uma ordem para sair de uma posição de compra, está tecnicamente enviando uma ordem de mercado para vender e, se a posição for fechada com um preço de oferta mais alto do que o preço esperado, você recebeu um slippage positivo no saída desta posição de compra. O mesmo vale para ordens de venda.

Slippage negativo

Um slippage menos favorável, chamado de slippage negativo, pode ocorrer nas mesmas circunstâncias que o slippage positivo, quando uma ordem é executada a um preço desfavorável para o trader.

Isso pode acontecer quando uma ordem de compra é acionada em um determinado nível de preço e a ordem é preenchida acima do preço esperado.
Isso pode acontecer quando uma ordem de venda é acionada em um determinado nível de preço e a ordem é preenchida abaixo do preço esperado.

Como aprendemos sobre os tipos de slippgages com os exemplos gráficos acima, o principal motivo de sua ocorrência é simples. Como as ordens precisam de algum tempo para serem entregues ao servidor no qual são executadass, o que significa que a ordem é emparelhada com as cotações disponíveis dos provedores de liquidez semelhantes à liquidez do mercado. Devido ao tempo que leva para a ordem chegar no servidor, o slippage pode variar. A rota que a ordem percorre pode ser vista na figura abaixo.

Alargamento do spread

Para entender o princípio por trás do spread, primeiro devemos distinguir entre o preço Ask e o preço Bid para cada instrumento.

Quando coloca uma compra por ordem de mercado, o que significa que compra o instrumento, sua ordem será executada pelo preço de venda. Sempre que quiser fechar a posição, ela será preenchida no preço Bid. Se quisermos vender, funciona na ordem inversa - a venda (curta) é executada pelo preço Bid, enquanto o fechamento é executado pelo preço Ask.

A diferença entre os preços Ask e Bid é chamada de spread.

Em um modelo de execução de mercado real, o spread continua em movimento e tende a aumentar em momentos de alta volatilidade ou quando a liquidez é escassa. Por outro lado, os spreads apertam quando há bastante liquidez no mercado.

Notícias, rollovers de mercado e instabilidade política são fatores que podem desencadear volatilidade no mercado, afetando a liquidez e alargando os spreads. Na realidade, os ticks de spread durante o rollover de mercado podem aumentar consideravelmente, muitas vezes levando o SL do trader a um slippage que parece irreal a olho nu, mas se assemelhando aos ticks de spread reais em um determinado momento durante os mercados de baixa liquidez.

O alargamento do spread é um aspecto muito crítico do trading e todo trader experiente deve saber como lidar com suas posições em tempos de baixa liquidez. O Stop-Loss não garante o preenchimento do nível de preço desejado, pois os spreads ampliados podem causar slippage. Isso nunca deve ser subestimado.

Execução ao vivo VS execução instantânea

A execução ao vivo é a maneira precisa como um pedido está sendo processado. Tecnicamente falando, quando um pedido é feito por meio da plataforma de trading, ele viaja da plataforma local de um trader para o servidor onde o(s) provedor(es) de liquidez corresponde(m) ao pedido com uma cotação e reverte uma confirmação para a plataforma do trader onde o pedido foi feito de. Os preços de um instrumento que o trader vê na plataforma são preços no topo do livro e dependendo do nível de liquidez, a ordem pode sofrer um slippage ou não. Resumindo, a trade é executada pelo provedor de liquidez de acordo com a profundidade de mercado de um instrumento no momento determinado. Isso é considerado um modelo de execução ao vivo no qual a profundidade do mercado deve ser considerada.

Por outro lado, o modelo de execução instantânea é o tipo de execução em que a plataforma ignora completamente o(s) provedor(es) de liquidez e os dados de mercado. Na prática, isso pode ser observado em contas demo clássicas na maioria das corretoras de retalho. O trader recebe confortavelmente a confirmação instantânea da trade, sem sequer considerar a profundidade do mercado e a carteira de pedidos. Este é um atalho artificial em oposição à execução real do mercado ao vivo.

Na FTMO, embora as contas fornecidas sejam demo, conseguimos implementar o modelo de execução ao vivo que traz aos nossos traders a verdadeira experiência do mercado real. Nosso objetivo é não apenas fornecer a oportunidade para traders experientes com tamanho de conta significativo para negociar, mas também educar os traders novatos e prepará-los para negociar como se estivessem em um mercado real. Isso só é possível graças às tecnologias que nos permitem refletir as condições reais de trading do mercado ao vivo, como se você estivesse em uma conta real.

Conclusão

Neste artigo, aprendemos que o slippage não precisa ser um resultado desagradável, mas também uma boa surpresa, além do resultado positivo de uma trade. Cada slippage pode ser positivo ou negativo. O que desencadeia um slippage são rollovers de mercado, aumento do spread, lançamentos de notícias significativas, mercados voláteis, baixa liquidez e/ou gaps de fim de semana. Na FTMO, fornecemos aos traders as melhores condições e infraestrutura técnica robusta, refletindo mercados reais em tempo real. Além disso, nos esforçamos para educar os traders sobre todos os aspectos relacionados ao trading, para que possamos oferecer a eles a imagem mais transparente sobre como as coisas realmente funcionam, tornando os traders cientes de todas as circunstâncias relacionadas ao seu progresso e experiência de trading. Caso não tenha certeza ou suspeite de algum problema técnico no processamento ou na execução de sua trade, nossa equipe de suporte está sempre pronta para revisar sua trade e esclarecer qualquer possível mal-entendido que você possa ter.