Porque é que a bitcoin provavelmente nunca substituirá o ouro

Embora muitos defensores da criptomoeda tentem afirmar que a bitcoin é uma nova alternativa ao ouro como reserva de valor a longo prazo, esta afirmação assenta em pés de barro. O ouro e a bitcoin não têm muito em comum, e os desenvolvimentos actuais nos mercados de criptomoedas só o comprovam.

Embora neste artigo pudéssemos ter comparado o ouro com outras criptomoedas, existem demasiadas criptomoedas e a sua utilização é tão esmagadoramente escassa que decidimos concentrar-nos na bitcoin, a maior e mais tradicional representante do grupo. Comparar o ouro como reserva tradicional de valor, que as pessoas têm usado como meio de pagamento e porto seguro há centenas de anos, com as criptomoedas, ou bitcoin, fica aquém em vários aspectos.

Tradição

Embora o ouro tenha caído muitas vezes em desgraça junto dos traders, a sua posição continua a ser bastante forte e mantém-se inalterada há muito tempo. Escrevemos sobre as razões pelas quais o ouro é uma boa reserva de valor a longo prazo no nosso artigo recente. Em todo o caso, o ouro tem uma longa história e as alterações das condições políticas ou económicas, e mesmo os avanços tecnológicos, não parecem prejudicar o seu estatuto a longo prazo.

Por outro lado, a bitcoin existe há relativamente pouco tempo, desde 2009. Curiosamente, a importância do ouro diminuiu significativamente na década de 1970, quando o padrão-ouro finalmente terminou, levando ao surgimento de moedas fiduciárias, e o bitcoin é suposto ser apenas uma alternativa independente. Atualmente, a bitcoin partilha muitas características com o padrão-ouro (independência dos governos, menor consumo e possível comportamento deflacionário) e talvez seja por isso que é frequentemente comparada ao ouro e conhecida como a sucessora do ouro. No entanto, a sua história é relativamente curta e ainda não demonstrou a sua utilidade como reserva de valor.

Utilização e volatilidade

Devido às suas propriedades físicas, o ouro tem uma gama relativamente ampla de aplicações numa variedade de indústrias. Este facto proporciona-lhe uma procura sustentada e, combinado com a sua quantidade limitada como mineral, o seu preço não deverá cair significativamente a longo prazo.

A usabilidade da bitcoin é bastante problemática, embora o número total de bitcoins também seja limitado (o número total de bitcoins deve ser de 21 000 000, restando atualmente cerca de 1 750 000 bitcoins para serem extraídos, devendo o último ser extraído em 2140). É mais provável que seja utilizada como alternativa às moedas convencionais e como meio de pagamento por entusiastas e adeptos das novas tecnologias. No entanto, muitas pessoas utilizam-no como um ativo de investimento alternativo, cuja maior vantagem é a sua baixa correlação com outros ativos tradicionais (semelhante ao ouro).

O problema reside no preço da bitcoin, que é muito volátil, o que não é adequado nem como moeda nem como investimento. Paradoxalmente, quando o preço da bitcoin sobe rapidamente, ninguém a utiliza como moeda porque os seus proprietários esperam uma maior valorização e não vale a pena comprar nada com ela. Quando o seu preço desce, o interesse pela bitcoin como ativo de investimento também desce.

Segurança

Uma das maiores vantagens da bitcoin é considerada a disseminação da tecnologia de cadeia de blocos (blockchain) em que assenta a bitcoin. Esta tecnologia, que pode funcionar como um livro-razão descentralizado para posições financeiras digitais, tem potencial para penetrar em muitos outros aspectos da vida para além da banca, mas até agora ainda não o fez. Além disso, devido à elevada procura de bitcoin, muitas posições são realizadas fora da rede de cadeias de blocos. Estas posições visam contornar as limitações da cadeia de blocos, mas, ao mesmo tempo, a segurança e a verificabilidade são reduzidas, dando espaço a vários autores de fraudes.

A fraude e as falhas relacionadas com o câmbio de criptomoedas têm sido um problema de longa data no mercado das criptomoedas. Só em 2022, primeiro ocorreu o colapso do ecossistema Terra e, depois, em novembro, o colapso de uma das maiores bolsas de criptomoedas, a FTX, levou a que os detentores de criptomoedas perdessem milhares de milhões de dólares.

O ouro é uma mercadoria estabelecida que está disponível através de diferentes canais em diferentes formas e a sua disponibilidade não é afetada pela tecnologia. O mercado do ouro é regulamentado e o ouro só pode ser vendido por traders registados. Por um lado, este facto pode funcionar como um constrangimento, mas, por outro, aumenta a sua segurança e reduz significativamente a possibilidade de fraude.

Liquidez

A Bitcoin é certamente um ativo mais líquido no mundo com bom acesso à Internet. É mais fácil enviar algumas bitcoins para qualquer lugar do mundo com apenas um clique num teclado ou num telemóvel do que andar às voltas com barras de ouro. No entanto, para transacções maiores, pode já haver um problema com o facto de algumas bolsas terem um limite diário definido, limitando o montante de fundos que pode levantar. No entanto, para montantes mais baixos, isso pode não ser um problema.

No entanto, em zonas sem acesso à Internet ou em zonas onde a eletricidade é um problema, a situação é diferente. O ouro físico também está disponível em locais com problemas de acesso à rede, o que é definitivamente vantajoso numa altura em que a falta de energia e os apagões são cada vez mais frequentes. Neste contexto, recordamos a altura em que a extração de bitcoin consumiu mais energia do que toda a Argentina em 2021.

Embora este artigo pareça negativo em relação à bitcoin à primeira vista, é verdade que, entre os investidores e especuladores, a bitcoin continua a ser um ativo popular que oferece muitas oportunidades interessantes devido aos seus movimentos de preços. Para além da bitcoin, a FTMO oferece 9 outras criptomoedas para negociação, tais como Ethereum, Cardano, Litecoin, Ripple, Monero, etc. Uma das grandes vantagens é o facto de cobrarmos zero de comissão sobre estes instrumentos.