O que é Swap e para quem é importante?

O que é um swap no trading e porque é que alguns operadores o devem ter em conta quando abrem as suas posições? Pode um swap ter um impacto significativo no resultado de uma transação? E o que é que a FTMO preparou para os swing traders? Vamos ver tudo sobre swaps neste artigo.

O que é Swap e para quem é importante?

Ao escolher uma corretora, os traders têm frequentemente de lidar com as taxas que a empresa lhes cobra pela execução da posição. Na maioria das vezes, estudam o tamanho dos spreads e das comissões para as posições executadas, e não se devem esquecer da derrapagem.

Aqueles que não negoceiam intraday também devem conhecer os swaps.

O que é um swap e como é calculado

Um swap cambial de rollover, ou swap cambial, é um custo (ou rendimento) para os traders por manterem uma posição durante a noite.

Para os traders intradiários que não estão habituados a manter as suas posições durante a noite, o swap não é assim tão importante.

No entanto, se a posição for prolongada e o operador não conseguir fechá-la antes da meia-noite, pode ser surpreendido por uma ligeira diminuição do lucro (ou aumento da perda) ou, na melhor das hipóteses, por um ligeiro lucro inesperado.

A dimensão de um swap baseia-se nas taxas de juro dos bancos centrais dos países cujas moedas são transaccionadas.

Quanto maior for a diferença entre as taxas, maior será o swap.

Um swap é positivo quando se detém uma posição longa na moeda com a taxa de juro mais elevada, ao passo que é negativo quando o investidor detém uma posição curta na moeda com a taxa de juro mais elevada.

Assim, um swap difere para diferentes pares de moedas. A sua dimensão também depende do corretor (fornecedores de liquidez).

Nas especificações dos pares e instrumentos individuais que podem ser transaccionados, um swap é indicado em pontos por lote.

Atualmente, as taxas de juro são frequentemente semelhantes na maioria das economias desenvolvidas, o que faz com que os swaps sejam negativos em ambas as direcções.

Neste caso, o tamanho de um swap é influenciado pelo próprio corretor ou fornecedor de liquidez.

Swap de 3 dias

Um swap é cobrado ao traders no final do dia de trading, normalmente por volta da meia-noite.

Uma caraterística interessante a que os traders devem estar atentos é o facto de o spread triplo ser cobrado durante a noite de quarta para quinta-feira.

Isto deve-se ao facto de a maioria dos instrumentos necessitar de dois dias para liquidar uma posição. Uma posição que um trader tenha aberto na quarta-feira será liquidada na sexta-feira e incluirá o fim de semana.

A figura acima mostra que, ao manter uma posição durante a noite, um trader numa posição longa no par EURUSD (compra de EUR, venda de USD) será deduzido de 6,25 pontos por lote e de 3 pontos por lote numa posição curta (venda de EUR, compra de USD). Se este mantiver uma posição de quarta a quinta-feira, haverá uma redução de 18,75 pontos numa posição longa e de 9 pontos numa posição curta.

Carry trade

Nos dias que antecederam a crise financeira, quando a maioria dos bancos centrais dos países desenvolvidos não mantinham as suas taxas de juro próximas de zero, como acontece atualmente, os traders e as empresas de investimento utilizavam swaps positivos mais elevados para fazer investimentos especulativos e lucrar com os diferenciais das taxas de juro.

Assim, os pares de divisas USDJPY e GBPJPY têm sido muito utilizados, uma vez que o Banco do Japão costumava manter as suas taxas muito baixas durante muito tempo e as taxas nos EUA e no Reino Unido mantiveram-se acima dos cinco por cento.

As transacções em que um trader tem emprestada uma moeda a uma taxa de juro baixa e compra uma moeda a uma taxa de juro mais elevada, a fim de lucrar com o diferencial de taxa de juro, são designadas por carry trades.

Para os traders comuns, estas transacções não fazem muito sentido, dada a dimensão das suas contas, mas é bom estar atento a estas. As carry trades podem influenciar as taxas de câmbio e criar fortes tendências a longo prazo quando os mercados estão estáveis. As moedas com maior rendimento tendem a valorizar-se nessas alturas.

Em tempos de crise, por outro lado, as moedas com taxas de juro mais elevadas, que são maioritariamente moedas de economias emergentes, caem apesar do diferencial positivo das taxas de juro. Os traders procuram activos seguros com taxas de juro mais baixas e o princípio do carry trade não está a funcionar.

FTMO Swing

Como já foi referido, os swaps e as carry trades não constituem um grande problema para os traders intradiários, mas os operadores que utilizam estratégias de swing e mantêm uma posição durante vários dias ou semanas têm de ter em conta estes cenários.

No melhor dos casos, os swaps significarão um lucro adicional, no pior dos casos, têm de contar com um lucro inferior ou uma perda superior à esperada.

A nova conta FTMO Swing foi concebida para os traders com um horizonte de investimento mais longo, que mantêm as suas posições abertas durante a noite ou até mais tempo, onde algumas das limitações associadas a uma conta clássica não se aplicam.

Os traders com conta FTMO Swing podem manter as suas posições abertas mesmo durante o fim de semana e não têm de restringir as entradas durante notícias de grande impacto.

Os swaps positivos podem então aumentar ligeiramente os seus lucros, mas devem também ter em conta que os swaps negativos podem reduzir os seus lucros esperados.