O ouro está a perder o seu brilho, mas os traders continuam a gostar dele

O ouro fascina as pessoas há milhares de anos e, ao mesmo tempo, é considerado um dos instrumentos de pagamento mais estáveis. Embora a sua função como meio de pagamento tenha diminuído recentemente, continua a ser de grande interesse para os investidores e traders nos mercados financeiros. O que torna este metal amarelo tão atrativo?

O ouro começou a ser utilizado como meio de pagamento já em 1.500 a.C., tendo as primeiras moedas consideradas de curso oficial sido cunhadas na Lídia entre 650 e 600 a.C. Como o ouro é relativamente macio e maleável, a produção de moedas de ouro era bastante simples, tornando o metal muito popular como forma de moeda.

Provavelmente já não se pode pagar com ouro

Atualmente, é pouco provável que se pague com ouro, mas muitos países desenvolvidos ainda mantêm reservas de ouro relativamente grandes em cofres. Trata-se mais de uma relíquia do passado (mesmo relativamente recente), quando o ouro funcionava como a melhor moeda e, após a proliferação do papel-moeda, a maioria das notas de banco era garantida por reservas de ouro. Atualmente, já não é esse o caso e o ouro deixou de funcionar como instrumento de pagamento, mas continua a ser um meio de expressão de poder e estabilidade.

Embora possa parecer que o ouro já não tem futuro como instrumento de investimento atualmente, isso não é inteiramente verdade. Nos últimos anos, muitas pessoas têm argumentado que as criptomoedas, ou bitcoin, podem tornar-se a nova alternativa ao ouro, mas isso é um grande disparate. Não é tanto que as criptomoedas tenham sofrido uma grande perda de credibilidade recentemente e que o seu preço seja extremamente volátil, mas sim que o ouro e a bitcoin não têm praticamente nada em comum (podemos escrever sobre isso noutra altura).

Sem rendimento regular

Muitos investidores têm problemas com o ouro como investimento devido aos chamados custos de oportunidade. O ouro não rende juros. Em particular, em 2011, depois de o ouro ter atingido o seu pico de cerca de 1.920 dólares por onça troy após a crise financeira e, subsequentemente, ter perdido quase metade do seu valor em quatro anos, foi muito mal visto pelos investidores.

Uma vez que havia poucos activos, para além das acções, que produzissem um rendimento regular nos anos seguintes (as obrigações eram, na verdade, miseráveis graças às taxas negativas), o custo de oportunidade do ouro era praticamente zero e o ouro estava novamente na mira dos investidores.

No início de 2020, o preço do ouro ultrapassou pela primeira vez o nível psicológico de $2.000 por onça troy. Após uma correção subsequente, voltou a subir para esse nível em março deste ano, uma vez que a incerteza geopolítica e o conflito na Ucrânia significaram um afluxo de fundos para portos seguros, entre os quais o ouro continua a ser um deles. Desde abril, tem vindo a registar um declínio bastante constante para $1.600.

Uma batalha desigual com o dólar

O ouro é considerado um porto seguro em tempos de incerteza e de inflação crescente, que são as condições que se verificam atualmente nos mercados. Ao mesmo tempo, porém, está a "lutar" por esta posição com o dólar americano, ou com as obrigações do Tesouro dos EUA. A Reserva Federal dos EUA aumentou as taxas de juro seis vezes só este ano para combater a subida dos preços, o que ajudou consideravelmente o dólar americano, e as taxas de juro das obrigações do Tesouro dos EUA subiram significativamente. Esta situação tornou o ouro mais caro para os investidores noutras moedas e tornou as obrigações mais atractivas para os investidores.

No entanto, desde novembro, o ouro tem vindo a valorizar-se novamente. Prevê-se que o ciclo de subida das taxas da Fed termine em 2023, o que poderá ajudar o ouro a continuar a subir durante um período mais longo.

Muitas formas de utilização

O ouro, tal como os outros minerais, é limitado em quantidade e a sua utilização é relativamente vasta, pelo que o seu preço pode aumentar de forma constante a longo prazo. Provavelmente, a utilização mais difundida e tradicional do ouro é o fabrico de jóias. Neste caso, trata-se sobretudo de uma tradição, o que lhe confere um estatuto de luxo e de valor. O ouro é fácil de trabalhar e tem uma cor e um brilho estáveis, pelo que os fabricantes de jóias podem inventar constantemente novas formas e maneiras de o trabalhar. A desvantagem é a sua suavidade, razão pela qual as jóias não são fabricadas com o metal puro, mas sim com ligas de outros metais que lhe conferem resistência e durabilidade.

O ouro é também utilizado na indústria eléctrica. Embora não seja consumido em grandes quantidades, a sua importância na engenharia eléctrica de semicondutores e de baixa corrente é crucial devido à sua estabilidade e durabilidade. É um ótimo condutor e não oxida em comparação com o cobre ou a prata (que têm menor resistividade), pelo que garante qualidade e durabilidade em interruptores, conectores, juntas de soldadura, etc.

Por ser quimicamente inerte, não alergénico e fácil de trabalhar, o ouro é também utilizado em medicina dentária. Também neste caso, é necessário utilizar ligas com outros metais devido à sua suavidade. Além disso, a sua capacidade de aumentar as defesas do organismo é explorada, é utilizado em soluções para tratar a artrite reumatoide e ajuda no tratamento dos pulmões e da laringe. O isótopo radioativo do ouro é utilizado em pequenas quantidades no tratamento de certos tipos de cancro e também no diagnóstico como agente de contraste, sendo também utilizado em instrumentos cirúrgicos e dispositivos de suporte de vida que são implantados em pacientes.

A indústria aeroespacial utiliza a sua condutividade. A película de ouro que reveste os instrumentos ou os fatos espaciais serve de escudo contra as radiações infravermelhas e para manter uma temperatura constante; no vidro dos aviões (tão fino que é translúcido) actua como descongelador das janelas.

A maleabilidade do ouro permite a produção de películas finas que são aplicadas em objectos não metálicos e que, para além da proteção, têm também um valor estético, enquanto no caso dos objectos metálicos funcionam como proteção contra a corrosão.

O ouro é também utilizado na indústria alimentar como decoração e, na Ásia, acreditava-se no passado que o ouro tinha um efeito benéfico para a saúde humana. O ouro é igualmente utilizado na indústria vidreira para a produção de rubi vermelho e na indústria fotográfica para a coloração de certas tonalidades de tinta.

Apesar de todos os seus inconvenientes, o ouro tem certamente um lugar na carteira dos investidores a longo prazo que pretendam acrescentar um ativo com um potencial interessante e uma baixa correlação com os instrumentos de investimento tradicionais. Para os investidores de curto prazo, representa também uma óptima oportunidade para participar em movimentos de mercado que podem ser sensíveis a mudanças geopolíticas. Os FTMO Traders têm acesso ao ouro através de contratos CFD, mesmo em pares com várias moedas mundiais diferentes. E o facto de esta ferramenta fazer certamente sentido na nossa oferta é comprovado pelo facto de ser, desde há muito, uma das ferramentas mais populares entre os nossos traders.