Calendário económico - Atenção à volatilidade durante o NFP

Os traders em Forex procuram principalmente sinais para entrar no mercado com base na análise técnica e no estudo de gráficos. Muitos traders não seguem os fundamentos de todo, e muitos tentam evitá-los. No entanto, as notícias importantes do calendário económico não devem ser completamente ignoradas por qualquer trader sério.

O acompanhamento regular do calendário económico aumenta a capacidade dos traders de navegar pelos acontecimentos do mercado e pode ajudar significativamente a planear as entradas nas transacções. Quando os traders sabem que a informação crítica que pode influenciar os preços dos activos e as taxas dos pares de moedas está a chegar ao mercado, é mais fácil para eles ajustarem o seu estilo ou possivelmente evitarem negociar.

Um excelente exemplo da utilidade do acompanhamento do calendário foi a primeira semana de maio de 2022, quando alguns dados macroeconómicos importantes chegaram ao mercado e três bancos centrais estavam a ajustar as taxas de juro. Naturalmente, este facto teve um impacto significativo na volatilidade do mercado, onde havia muito a ganhar e muito a perder.

Notícias mais importantes

Embora o calendário esteja frequentemente repleto de notícias, nem todas podem ser necessariamente importantes para si e nem todas têm o mesmo impacto nos acontecimentos do mercado. Muitas vezes, podemos filtrar as notícias e selecionar apenas as notícias relacionadas com a moeda ou o país da nossa escolha. O nosso calendário no web site da FTMO destaca as notícias importantes às quais se aplicam restrições de negociação (mais AQUI) e às quais os traders devem estar atentos. Quando um valor surpreendente é publicado, o seu impacto numa determinada moeda ou instrumento de investimento pode causar muita volatilidade a curto prazo no mercado e, muitas vezes, fazer com que os spreads aumentem. Isto pode levar a perdas significativas, mesmo que os investidores tenham definido um SL razoável.

Estas publicações importantes incluem dados relacionados com o mercado de trabalho, a evolução da inflação ou do PIB, os índices dos gestores de compras, a balança comercial, a confiança dos consumidores, as vendas a retalho e, por último, mas não menos importante, as decisões de política monetária dos bancos centrais e as definições das taxas de juro.

Abordaremos todos estes dados importantes, o seu significado e o seu impacto nos mercados com mais pormenor na série de artigos que iniciamos hoje sobre o chamado relatório NFP, que é um relatório sobre o emprego não agrícola nos EUA.

Variação do emprego não agrícola

A variação do emprego não-agrícola, normalmente referida como Nonfarm Payrolls, é um dos pontos de dados mais críticos no calendário económico. O relatório é publicado na primeira sexta-feira de cada mês e mostra a variação do número de empregados no mês anterior, excluindo o sector agrícola.

Este relatório é publicado nos EUA ao mesmo tempo que outros dados do mercado de trabalho, sobre os quais escreveremos mais na próxima parte desta série. Os dados são publicados pelo Bureau of Labor Statistics (BLS), que realiza inquéritos a cerca de 141.000 empresas e agências governamentais, representando cerca de 486.000 locais de trabalho distintos, no âmbito do programa Current Employment Statistics (CES). Assim, fornece dados detalhados sobre as horas de trabalho e os rendimentos dos trabalhadores fora do sector agrícola.

Source: tradingeconomics.com

A criação de emprego é um dos indicadores mais importantes das despesas de consumo, que representam a maior parte da atividade económica. O NFP é, portanto, um dos primeiros pontos de dados que dão aos investidores uma imagem do estado da economia dos EUA. A importância destes dados e o facto de serem publicados no início do mês leva a movimentos significativos não só no forex, mas também no mercado de acções ou obrigações. Na imagem abaixo, vemos a volatilidade no par de moedas EURUSD após os números do NFP divulgados em dezembro terem sido muito piores do que o esperado, o que levou a um dólar mais fraco.

Embora os dados do mercado de trabalho do Processamento Automático de Dados (ADP Employment change) sejam publicados antes do NFP, são dados de empresas privadas e o NFP é a primeira estatística oficial mensal do mercado de trabalho do governo (os pedidos iniciais de subsídio de desemprego são divulgados semanalmente, com um desfasamento de uma semana). Juntamente com o NFP, os investidores também verão dados sobre a taxa de desemprego, a taxa de participação da força de trabalho e os ganhos médios por hora.

Dado o impacto do emprego na situação económica do país, o NFP é um indicador importante nas decisões do banco central sobre as taxas de juro. Quando o valor do NFP é pior do que o esperado e apresenta uma tendência descendente, o banco central tende geralmente a considerar a possibilidade de flexibilizar a política monetária e reduzir as taxas. O objetivo é impulsionar a atividade económica e aumentar o emprego. Assim, um valor pior do que o esperado é prejudicial para o USD e um valor melhor do que o esperado é positivo para o USD.

No entanto, também pode ocorrer uma situação como a de 2022, em que o banco central aperta a política monetária apesar de os dados do mercado de trabalho serem piores, porque o principal objetivo é conter o rápido aumento da inflação. Os economistas receiam, portanto, que o combate à inflação atenue a atividade económica e possa conduzir a economia para uma recessão. Além disso, a situação em 2022 é ainda mais complicada devido à incerteza política na Ucrânia, o que torna mais difícil para os traders prever o que vai acontecer nos mercados.

Precaução é apropriada

Os dados do NFP afectam principalmente os pares com o dólar americano, por isso, todos os traders que negociam pares no grupo das principais moedas (EURUSD, USDJPY, GBPUSD, AUDUSD, USDCHF, USDCAD e NZDUSD) devem prestar atenção. No entanto, não é raro que os dados do NFP afectem os pares onde o USD não está presente, pelo que todos os traders forex devem ter cuidado.

Dada a já mencionada volatilidade significativa que ocorre nos mercados, não é recomendado entrar no mercado pouco antes dos dados do NFP serem liberados. No entanto, se os traders já tiverem posições abertas no momento do NFP, é uma boa idéia fechá-las antes do lançamento ou ajustar o SL de forma a evitar perdas desnecessárias.