Market Profile: Como ler o contexto do mercado e descobrir zonas de valor justo

Esqueça as suposições cegas sobre a direção do mercado baseadas em candlesticks comuns. Se quer uma vantagem no mercado atual, deve olhar abaixo da superfície para ver onde o dinheiro real se acumula e onde as instituições assumem o controlo.

Essa ferramenta é o market profile. Nesta primeira parte, irá descobrir como desvendar o verdadeiro contexto do mercado e transformar a primeira hora de trading na sua maior vantagem.

O que é o Market Profile?

O market profile (MP) não é um indicador técnico clássico como uma média móvel ou o RSI. Pelo contrário, é um método único de organizar e visualizar os dados do mercado.

• Gráficos de candlesticks: Apenas mostram para onde o preço se moveu.

• Market profile: Regista graficamente quanto tempo o mercado passou em níveis de preços individuais.

Ao revelar o processo de leilão do mercado em tempo real, pode identificar claramente onde o mercado encontra o equilíbrio e o "valor justo" (onde tanto compradores como vendedores estão satisfeitos) e, inversamente, quais os níveis de preços que o mercado rejeita rapidamente.

Dica prática: Nas plataformas de trading modernas, o market profile (que mede o tempo) é geralmente complementado pelo seu gémeo, o volume profile (que mostra o volume real de contratos negociados num histograma). Juntos, fornecem uma imagem perfeita de onde a paciência do mercado se encontrou com a implementação real de capital institucional.

A Anatomia do Market Profile

O market profile não funciona com candlesticks tradicionais, mas sim com blocos de construção básicos que chamamos de TPO (Time Price Opportunity). Estes TPOs são exibidos no gráfico como letras do alfabeto.

Para compreender melhor isto, deve observar como o perfil é fisicamente construído durante o dia:

1. Cada TPO representa normalmente um período de trading de 30 minutos (este parâmetro pode ser configurado de forma diferente nas plataformas, mas 30 minutos é a configuração mais comum e amplamente utilizada). O intervalo de cada TPO corresponde ao movimento do preço entre o máximo e o mínimo ao longo dessa meia hora.
2. A primeira meia hora após a abertura do mercado é designada pela letra A. Onde quer que o preço se mova durante os primeiros 30 minutos, a plataforma desenha uma série de letras 'A' (ou quadrados coloridos, dependendo das definições da plataforma).
3. Após decorrida a meia hora, começa o período B. A plataforma começa a desenhar letras 'B' nos preços onde o mercado se encontra na segunda meia hora.
4. Isto continua ao longo do dia (C, D, E...). Um perfil diário padrão consiste em 46 a 48 desses blocos TPO.

Quando todos estes períodos de 30 minutos são imaginariamente "empurrados" da esquerda para a direita num único eixo vertical, forma-se o perfil diário final. A maioria dos perfis assemelha-se naturalmente a uma curva de sino (curva de Gauss). A secção central mais larga reflete o preço onde compradores e vendedores ficaram mais satisfeitos, enquanto as extremidades estreitas mostram a rejeição de preços.

Value Area (VA) e Point of Control (POC)

O coração de cada perfil é a value area (VA). Baseada no princípio matemático da distribuição normal, a VA delimita a zona onde ocorreram 68,2% de toda a atividade de trading desse dia.

Para um trader, isto visualiza a zona de conforto do "valor justo". Quando o preço se move para fora desta área, ocorre um estado de desequilíbrio.

Pontos estruturais fundamentais a observar:

• POC (Point of Control): O centro absoluto do dia. É o ponto mais largo do perfil, ou seja, o preço onde ocorreu a maior sobreposição de letras/meias-horas e, ao mesmo tempo, o nível onde o trading ocorreu durante o maior período de tempo.

• VAH (Value Area High): O limite superior do valor justo. Enquanto o preço estiver dentro da VA, o VAH serve como uma resistência natural. Se o preço subir apenas temporariamente acima do VAH, as instituições consideram o mercado sobrevalorizado e os vendedores agressivos costumam tomar a iniciativa de empurrar o preço de volta para o valor. No entanto, se houver uma quebra clara acima do VAH, isso indica uma tendência de alta e o VAH passa posteriormente a servir como suporte.

• VAL (Value Area Low): O limite inferior do valor justo. Enquanto o preço estiver dentro da VA, este atua como um suporte natural. Uma queda de curto prazo abaixo do VAL significa que o mercado está atualmente subvalorizado (oversold), o que funciona como uma oportunidade atrativa para os compradores fazerem o preço regressar à zona justa. No entanto, se o preço quebrar fortemente abaixo do VAL, confirma-se uma tendência de baixa e o suporte original (VAL) transforma-se em resistência.O limite inferior do valor justo. Enquanto o preço estiver dentro da VA, este atua como um suporte natural. Uma queda de curto prazo abaixo do VAL significa que o mercado está atualmente subvalorizado (oversold), o que funciona como uma oportunidade atrativa para os compradores fazerem o preço regressar à zona justa. No entanto, se o preço quebrar fortemente abaixo do VAL, confirma-se uma tendência de baixa e o suporte original (VAL) transforma-se em resistência.

O Initial Balance (IB)

Se tivesse de adotar apenas um conceito prático da introdução ao market profile, deveria ser o initial balance (IB).

Estes são os máximos e mínimos extremos criados durante os dois primeiros TPOs de 30 minutos (períodos A e B), representando a primeira hora de trading após a abertura da sessão principal.

Porque é que o Initial Balance é tão importante estatisticamente e psicologicamente?

Revela a intenção das instituições (o tom do dia): O intervalo da primeira hora dir-lhe-á que tipo de dia é provável que se desenrole.

• Se o IB for estreito, significa que não houve consenso na primeira hora e faltou liquidez. O mercado está em suspense. Existe uma grande probabilidade de esta banda estreita ser quebrada agressivamente, criando um dia de tendência forte onde o preço não voltará ao seu centro.

• Se, por outro lado, o IB for muito largo, significa que o mercado esgotou o seu intervalo (do topo ao fundo) logo no início. O resto do dia será provavelmente "agitado" (choppy), com o preço a oscilar lentamente de uma extremidade do IB para a outra.

O que se segue?

Agora já conhece a mecânica básica do mercado, como este cria valor, em que consiste o perfil e por que razão monitorizar a primeira hora de trading compensa.

Na Parte 2 (disponível na próxima semana), iremos focar-nos em como o mercado abre (tais como o Open Drive, Open Rejection Reverse ou Open Auction) e como este interage com o initial balance para formar estruturas específicas conhecidas como Day Types.