Pourquoi la paire EUR/USD convient-elle à tous les traders ?

Sur la paire de devises EUR/USD, les traders assistent aujourd'hui à une vente sans précédent de l'euro et s'attendent à ce que la parité soit bientôt atteinte. Qu'est-ce qui rend cette paire la plus échangée si intéressante pour les traders, et à quoi doivent-ils faire attention avec celle-ci ?

L'euro est tombé à son plus bas niveau en 20 ans début juillet, par rapport au dollar américain, et les traders commencent à spéculer sur des scénarios noirs. Les grandes banques disent à leurs clients de vendre l'euro à découvert, et Bloomberg affirme même qu'il existe une probabilité implicite d'environ 50 % que l'euro atteigne la parité dans le mois à venir. Certains analystes considèrent même que l'euro est une monnaie qu'il est pratiquement impossible d'acheter aujourd'hui, car la BCE n'a pas de plan clair pour lutter contre l'inflation.

De telles annonces sont, bien sûr, farfelues, mais la vérité est que les représentants de la BCE sont divisés sur la manière de procéder à un relèvement des taux, alors que l'Europe est confrontée à un grave risque de récession en raison d'une éventuelle interruption de l'approvisionnement en gaz par la Russie. Naturellement, un éventuel ralentissement économique limitera les options de la BCE en matière de relèvement des taux, mais l'attitude Dovish (Le Dovish définie une période économique où on constate une baisse continue et importante des taux d'intérêt) de la banque centrale aura pour effet, d'autre part, d'élargir encore davantage le différentiel de taux d'intérêt entre l'euro et le dollar, ce qui désavantagera la monnaie européenne par rapport au dollar. Ajoutez à tout cela l'élargissement des spreads sur les obligations italiennes, et cela ressemble à une "parfaite tempête" sur l'euro aujourd'hui.

Seules une pause dans les hausses de taux de la banque centrale américaine ou une fin du conflit en Ukraine pourraient aider l'euro aujourd'hui. Toutefois, ces deux scénarios sont relativement peu probables à ce jour. Les traders doivent donc se préparer à la possibilité que des baisses comme celle du 5 juillet ne soient pas l'exception, surtout si l'euro tombe en dessous de la parité (c'est-à-dire en dessous de 1,0000) avec le dollar.

La volatilité accrue ne fait pas exception

Bien que la situation d'aujourd'hui puisse sembler exceptionnelle et la volatilité de la paire de devises EUR/USD trop élevée, les mouvements importants n'ont rien d'exceptionnel pour cette paire. Par exemple, en 2008, lorsque Lehman Brothers s'est effondré aux États-Unis et que le monde a été plongé dans une crise financière, la valeur de l'euro a franchi la barre des 1,6000 contre le dollar. Puis en 2010, lorsque la Grèce a connu des problèmes de dette, l'EUR/USD est tombé à 1,2300. En 2014 et 2015, la paire de devises EUR/USD a chuté encore plus fortement qu'aujourd'hui, passant de 1,3800 à moins de 1,0500, et même à cette époque, il était question d'atteindre éventuellement la parité. À l'époque, la situation européenne a contraint la BCE à réduire ses taux d'intérêt, tandis que la banque centrale américaine était sur le point de resserrer sa politique monétaire.

La paire la plus tradée

La paire de devises EUR/USD est, en résumé, l'une des paires les plus suivies sur le forex (près d'un quart de toutes les transactions sur le forex) car elle est influencée par les événements survenant dans les deux régions les plus développées économiquement et contient les deux devises les plus tradées. De plus, les plus grandes entreprises mondiales opèrent sur les deux continents, ce qui fait qu'il y a une quantité massive de transactions sur ces deux devises, et sur la paire EUR/USD elle-même, quotidiennement.

Le dollar américain est lui-même la devise la plus tradée (il apparaît dans plus de 80 % des trades forex). Il a longtemps été considéré comme une monnaie de réserve, a une longue histoire, est la monnaie de la plupart des transactions internationales et est la monnaie dans laquelle la plupart des matières premières sont échangées. En outre, elle est considérée par les traders comme une valeur refuge que les investisseurs achètent en période d'incertitude. Bien que l'euro soit une monnaie relativement jeune (il n'a été introduit qu'en 1999), il reste la deuxième monnaie la plus échangée (plus de 30 % des opérations de change). Il est la monnaie officielle de 19 des 27 États membres de l'Union européenne et est considéré comme la deuxième monnaie de réserve mondiale.

Liquidité élevée, faibles spreads

L'avantage de cette liquidité élevée sur la paire EUR/USD est qu'elle peut être tradée à pratiquement tout moment de la journée. La période la plus active est la fin de la session de trading européenne et le début de la session de trading américaine, mais cette paire peut également être tradée à d'autres moments, car elle est échangée dans tous les principaux centres de trading du monde. Tous les groupes de traders ont été impliqués dans le trading de la paire EUR/USD, des banques centrales aux grands investisseurs institutionnels en passant par les traders particuliers. Grâce à cela, le marché est garanti très liquide, et les spreads sont très faibles.

La forte liquidité et les faibles spreads sont également un avantage pour les traders intraday ou les scalpers (ils conviennent également aux traders novices) et l'analyse technique de ce marché fonctionne très bien sur pratiquement n'importe quel unité de temps. Par conséquent, les traders sur cette paire connaissent rarement des spreads importants, et l'élargissement des spreads ne se produit que rarement et à court terme, au moment de la publication de nouvelles importantes.

Comme on peut le voir dans les premiers paragraphes de l'article, les mouvements sur la paire EUR/USD sont influencés par les événements aux États-Unis et en Amérique du Nord, ainsi que sur le continent européen. Les taux d'intérêt de la BCE et de la Fed, le chômage et l'inflation aux États-Unis, en Allemagne et dans l'ensemble de la zone euro, ainsi que les développements politiques des deux côtés de l'Atlantique, ont tous un impact sur cette paire. Cependant, étant donné le statut de valeur refuge du dollar, les événements géopolitiques dans d'autres parties du monde, ou les développements sur les marchés des matières premières, des obligations et des actions, ont également un impact sur celle-ci.