Ce à quoi il faut se préparer en 2023

Faire des prédictions pour une année entière est toujours associé à un résultat incertain, car personne ne peut prédire l'avenir. De plus, cette année est spécifique dans la mesure où ce qui se passe sur les marchés est assez fortement influencé par des facteurs auxquels la plupart des investisseurs et des analystes ne sont pas habitués. Alors, à quoi devons-nous nous attendre cette année ?

Le tournant de l'année est le moment idéal pour faire l'inventaire de l'année écoulée et faire des prédictions pour la suivante. Cette année, la possibilité d'obtenir des estimations plus précises est encore plus difficile que jamais, mais cela n'empêche pas certains analystes de faire des prévisions optimistes. Cependant, l'optimisme n'est pas toujours un bon point de départ pour faire des prévisions à court ou à long terme sur les marchés financiers, et la plus grande incertitude de cette année pourrait conduire à des prédictions plus sobres pour l'année prochaine.

Se méfier des analystes

Avant toute chose, nous devons nous rappeler que les événements du marché sont assez fortement influencés par les attentes. Or, définir nos attentes en fonction des prévisions des analystes est l'une des plus grandes erreurs que nous puissions commettre. Il n'est pas nécessaire d'aller bien loin pour trouver un exemple de cas où l'optimisme a considérablement influencé les prévisions des analystes, tout juste au début de l'année dernière. Après presque deux ans de forte croissance des actions suite à la pandémie de Covid, on s'attendait à plus de croissance (comment faire autrement). Or, l'indice S&P 500 est en baisse pratiquement depuis le début de l'année, enregistrant sa pire chute depuis la crise financière.

Here’s where the sharpest brains on Wall Street predicted the S&P 500 would end 2022:

BMO - 5,300
Wells Fargo - 5,200
Goldman Sachs - 5,100
JP Morgan - 5,050

Today it’s 3,854 - not one of them came close.

Pay zero attention to next year’s predictions.

No one’s got a clue.

— Alan Smith (@AlanJLSmith) December 30, 2022

Même à la fin de l'année 2022, la plupart des analystes s'attendent à une hausse des marchés boursiers pour une année supplémentaire, certains d'entre eux étant de véritables incorrigibles optimistes.

After missing big last year (-22%), Wall Street's "Top Strategists" are back again and have given their outlook for 2023. Do you agree?

What's your S&P 500 prediction this year?$SPY #SP500 #Stocks #Investing #StockMarket pic.twitter.com/eSbK8EfaxO

— 📈 SA Justin 📈 (@JGInvestments1) January 5, 2023

L'inflation

Le principal épouvantail qui effraie non seulement les économistes et les investisseurs mais aussi les gens ordinaires est sans doute l'inflation élevée. L'année dernière, la plupart des banques centrales ont dû resserrer leur politique monétaire à un rythme longtemps sans précédent dans la lutte contre l'inflation. À la fin de l'année en cours, l'inflation semble avoir atteint un pic dans la plupart des économies développées au cours de l'année écoulée. Un optimisme prudent est peut-être de mise à cet égard, mais les banquiers centraux eux-mêmes préviennent que la guerre contre l'inflation n'est peut-être pas encore terminée.

Les taux d'intérêt

Aujourd'hui, une grande partie des acteurs du marché s'attendent automatiquement à un ralentissement du resserrement monétaire des banques centrales, mais cela pourrait ne pas se révéler positif. Un assouplissement trop rapide pourrait contrarier les efforts déployés pour atteindre la stabilité des prix.

La récession

Les banquiers centraux sont maintenant confrontés au dilemme de savoir s'il faut combattre l'inflation à tout prix et augmenter les taux, ce qui pourrait conduire à une récession, dont on parle également depuis un certain temps. Certains disent que la récession de cette année a été prédite et attendue depuis longtemps, et que nous n'en verrons peut-être pas après tout, mais il s'agit peut-être d'un vœu pieux de la part des optimistes. En fait, les États-Unis ont déjà connu deux trimestres consécutifs de croissance négative du PIB, donc techniquement, ils ont déjà été en récession.

Le marché du travail

Depuis longtemps, le marché du travail est un peu à contre-courant. Il affiche toujours des chiffres relativement élevés, supérieurs aux attentes des analystes, tant en ce qui concerne le nombre d'offres d'emploi, qui reste relativement élevé, que le nombre de demandes de chômage, qui reste relativement faible. Cela complique également la situation pour les banquiers centraux, qui ne savent toujours pas si l'inflation n'a pas encore dit son dernier mot ou si les bonnes données du marché du travail sont un phénomène temporaire.

La Chine

L'évolution de la situation en Chine pourrait également constituer une grande inconnue cette année. Le pays met peut-être fin à sa politique de tolérance zéro à l'égard de la maladie de Covid-19, mais cela ne signifie pas nécessairement que l'économie du pays va se redresser rapidement et que cela aura un impact positif immédiat au niveau mondial. La Chine a de nombreux défis à relever et le début de l'année en particulier sera davantage marqué par le chaos que par la croissance économique. Le fait que le gouvernement du pays ait mis fin si soudainement à sa politique de tolérance zéro à l'égard du Covid montre que le pays n'est pas bien préparé pour faire face au Covid de manière définitive. À moins que des réformes structurelles majeures et longtemps retardées ne puissent enfin être lancées, l'évolution de la deuxième économie la plus forte du monde pourrait être décevante.

La guerre en Ukraine

La guerre en Ukraine, dont la fin est encore assez incertaine, continuera d'avoir un impact significatif sur les développements économiques dans le monde. En plus d'être une catastrophe humanitaire, la guerre a un impact sur les marchés des matières premières en particulier. Le marché des produits agricoles est le plus touché, mais les sanctions contre la Russie ont également un impact sur le marché du pétrole et, en particulier, sur le marché du gaz naturel, dont le prix pourrait être plus volatil que la normale au cours de l'année qui vient.

Nous avons beau nous préparer de manière responsable à la nouvelle année et essayer d'inclure tous les scénarios plus ou moins probables dans nos prédictions, nous devons nous attendre à ce que quelque chose apparaisse au cours de l'année que personne n'a prévu. Il n'en reste pas moins vrai que si un investisseur ou un trader est préparé à tout et fait preuve d'une bonne résistance mentale, il peut faire face aux plus grandes surprises sans encombre. Les règles importantes de protection du capital et de gestion des risques fonctionnent dans toutes les circonstances, et nous ne devons pas l'oublier.