Análisis técnico - On Balance Volume se basa en los volúmenes

On Balance Volume es un indicador técnico que, además del precio del propio activo financiero, también tiene en cuenta los volúmenes de operaciones en su cálculo. Gracias a ello, puede utilizarse tanto para confirmar tendencias como para detectar rupturas.

Los volúmenes de operaciones son uno de los factores que más influyen en la evolución de los precios para muchos traders en los mercados financieros. El hecho de que el aumento en los volúmenes de operaciones suela ser un signo de una tendencia emergente no es nada nuevo, por lo que es lógico que los traders busquen formas de utilizar esta variable del mercado en su beneficio.

Qué es On Balance Volume

Entre ellos estaba el analista Joseph Granville, que consideraba que el volumen era uno de los factores clave que afectaban al precio de una acción (o instrumento de inversión). En 1963, en su libro "Granville's New Key to Stock Market Profits", describió el indicador On Balance Volume, que utilizaba los volúmenes de trading para controlar el comportamiento de los participantes en el mercado y predecir así los movimientos y el impulso de los precios. Granville basó la construcción del indicador en la idea de que cuando el mercado experimenta un aumento en el volumen de negociación, el precio experimentará posteriormente un movimiento significativo al alza o a la baja.

El indicador se desarrolló originalmente para el mercado bursátil, pero en la actualidad lo utilizan habitualmente los traders de otros mercados. Para los traders de Forex, una de las limitaciones en el uso del volumen puede ser el hecho de que en Forex, que no es un mercado centralizado, no tenemos acceso a los valores reales del volumen de operaciones, sino que nos basamos en el volumen de ticks. Esto es menos exacto, pero como mostramos en un artículo anterior, se puede utilizar.

Cálculo

El indicador de volumen en balance se muestra, al igual que los osciladores, en una ventana independiente, pero no oscila entre 0 y 100 y su valor absoluto no es tan importante. Se trata de un indicador acumulativo que registra si el volumen de operaciones de un activo aumenta o disminuye, además del precio del activo.

Su cálculo es relativamente sencillo.

Si el precio de cierre actual es superior al precio de cierre del periodo anterior, el volumen de operaciones del periodo actual se suma al valor del indicador anterior.

OBV(i) = OBV(i-1) + Volumen(i)

Si el precio de cierre actual es inferior al precio de cierre del periodo anterior, entonces el volumen de operaciones del periodo actual se resta del valor del indicador anterior.

OBV(i) = OBV(i-1) - Volumen(i)

Si el precio de cierre actual es el mismo que el precio de cierre del periodo anterior, el valor del indicador no cambia.

OBV(i) = OBV(i-1)

Uso del indicador

El problema que muchos traders y detractores tienen con el OBV es que creen que el indicador no añade ningún valor a la propia acción del precio. Es cierto que cuando la tendencia del mercado es fuerte, el precio y el indicador ven movimientos similares porque el movimiento del precio está respaldado por el creciente volumen de operaciones en los mercados. Sin embargo, en este sentido, el indicador OBV puede actuar como una herramienta de confirmación de la tendencia, como se ve en la figura siguiente. Dado que el indicador no se basa en el promedio de precios, como las medias móviles, sino que está influido por el crecimiento de los volúmenes que representan el comportamiento de los grandes inversores, puede desempeñar muy bien esta función.

Divergencia

Cuando la tendencia en el gráfico de precios continúa incluso cuando el volumen de operaciones desciende, existen irregularidades en el mercado que los traders también pueden utilizar en su beneficio. De forma similar a los osciladores, con el indicador On Balance Volume se pueden utilizar divergencias, que en este caso tienen un valor aún más revelador que en el caso de los osciladores. Así, cuando el precio registra máximos más altos y el indicador OBV registra máximos más bajos, se trata de una señal de venta. Por el contrario, cuando el precio hace mínimos más bajos pero el indicador muestra mínimos más altos, es una señal de compra.

Breakout

Otra forma de utilizar el indicador On Balance Volume para confirmar la acción del precio es romper soportes y resistencias. En este caso, el indicador OBV puede actuar como un falso filtro de ruptura del precio. Así, cuando se rompe un soporte o resistencia en el gráfico de precios, el OBV sirve como confirmación de que también se está produciendo un volumen de operaciones al alza o a la baja y el precio podría romper un nivel importante.

Desventajas del OBV

La principal desventaja del indicador On Balance Volume es el hecho de que las fluctuaciones significativas a corto plazo en los volúmenes de operación pueden afectar al valor del indicador durante un periodo de tiempo más largo. Esto puede ocurrir, por ejemplo, durante los anuncios de noticias macroeconómicas o los anuncios de beneficios de las empresas que cotizan en bolsa.

Conclusión

Como ocurre con otros indicadores, On Balance Volume no es una solución autosuficiente y perfecta que deba funcionar como única solución para que un trader genere una señal para entrar en el mercado. Para refinar y afinar las señales, es una buena idea combinarlo con otras herramientas de análisis técnico, como líneas de tendencia, medias móviles, etc. Al mismo tiempo, todo trader debe ser consciente de que demasiados indicadores pueden ser en cierto modo contraproducentes.