Kann die neue BRICS-Reservewährung mit dem US-Dollar konkurrieren?

Die BRICS-Staaten gaben im Juni 2022 bekannt, dass sie die Einführung einer neuen Reservewährung planen, die eine Alternative zum US-Dollar werden soll. Werden wir eine neue Devisenwährung erleben, die mit dem Dollar und dem Euro konkurrieren wird?

Mitte Juni gab der russische Präsident Putin bei einem der letzten Treffen der BRICS-Staaten (Brasilien, Russland, China, Indien, Südafrika) bekannt, dass Russland, China und andere Staaten der Gemeinschaft die Einführung einer neuen globalen Reservewährung planen, sollte nach dem Prinzip eines Währungskorbes der genannten Länder funktionieren (so etwas wie die SZR des Internationalen Währungsfonds). Gleichzeitig sollte sie ein direkter Konkurrent des US-Dollars sein.

Der US-dollar ist seit langem die am meisten gehandelte Währung auf dem Devisenmarkt und wird als Reservewährung verwendet, die meisten internationalen Transaktionen werden darin durchgeführt und die meisten Rohstoffe werden darin gehandelt. Darüber hinaus betrachten ihn die Trader als sicheren Hafen, den die Anleger in unsicheren Zeiten einkaufen. Der US-Dollar ist einigen Ländern, angeführt von Russland und China, schon lange ein Dorn im Auge, und sie versuchen, sich etwas einfallen zu lassen, das ihre Abhängigkeit von der amerikanischen Währung verringern könnte.

Angesichts der russischen Invasion in der Ukraine und westlicher Sanktionen, die es Russland unmöglich machen, seine Zahlungen in US-Dollar zu leisten, ist die Frage nach einer Währung, in der der russische Rubel eine wichtige Rolle spielen würde, sicherlich logisch. Die relativ schnelle Wiederbelebung des russischen Rubels nach Einführung der Sanktionen macht Russland Mut, garantiert aber sicher nicht den Erfolg des neuen Projekts. Die BRICS-Staaten machen heute fast ein Drittel des weltweiten BIP aus, aber die Unterschiede zwischen den einzelnen Ländern sind enorm und werden es wohl noch einige Zeit bleiben.

BRIC als Akronym, mehr nicht

Die BRICS-Gruppierung ist eine künstlich geschaffene Entität von Ländern mit unterschiedlich entwickelten Volkswirtschaften (obwohl es so auch die Europäische Union ist), mit unterschiedlichem Potenzial für die zukünftige Entwicklung. Es entstand praktisch nur, weil der Ökonom Jim O'Neill 2001 ein Akronym für die vier großen Schwellenländer erfand (laut ihm hatten sie das Potenzial, bis 2050 die dominierenden Volkswirtschaften der Welt zu werden), was komisch klang (BRIC wird wie ein Brick ausgesprochen, also ein Ziegelstein) allerdings wurde schließlich in den Medien und unter Ökonomen akzeptiert.

Zwar pflegten die einzelnen Länder vor der Entstehung des Akronyms eine gewisse Form der Zusammenarbeit auf verschiedenen Ebenen, jedoch nicht in der Form, wie sie nach 2009 begann, als das erste Treffen von Vertretern der BRIC-Staaten stattfand. Nach dem Beitritt Südafrikas und der Gründung der BRICS entwickelte sich die Organisation eher zu einer politischen Gruppierung, weil sie laut O'Neill aus wirtschaftlicher Sicht wenig Sinn machte.

BRICS vs. Dollar

Befürworter der neuen Währung stellen sie als ernsthafte Bedrohung für den US-Dollar dar und argumentieren insbesondere damit, dass die Länder (zusammen mit dem Iran und Argentinien, die dem BRICS-Verbund beitreten wollen) zusammen mehr als ein Viertel der weltweiten Ölförderung ausmachen, die Hälfte der Eisenerzproduktion, 40 % der Maisproduktion und 46 % der weltweiten Weizenproduktion. Dies könnte der neuen Leitwährung einen sehr guten Start in die Weltwirtschaft ermöglichen.

Ein weiteres Argument ist die Tatsache, dass der Anteil des US-Dollars an den Devisenreserven der Welt in letzter Zeit zurückgegangen ist. Das stimmt (von mehr als 70 % im Jahr 1999 ist der Anteil des Dollars bis 2021 auf 59 % gesunken), aber der größte Teil dieser Veränderung ist keine Umschichtung von Mitteln in die Währung einiger BRICS-Länder (etwa 25 % ist eine Umstellung auf den Renminbi), sondern auf Währungen kleinerer Volkswirtschaften wie dem australischen Dollar, dem kanadischen Dollar oder der schwedischen Krone.

Die genannten Länder haben die häufigsten Gemeinsamkeiten in Bereichen wie sozioökonomische Probleme, schlechte Infrastrukturentwicklung, ein großer Anteil der Schattenwirtschaft, ein hohes Maß an Korruption in staatlichen Institutionen, soziale Ungleichheit usw. All dies verschlechtert das Geschäftsumfeld und Wirtschaftsumfeld in den jeweiligen Ländern.

Heute führt Russland einen Krieg in der Ukraine, der das Land nicht nur viel Geld kostet, sondern der größte Teil der westlichen Welt will heute praktisch keine Geschäfte mit Russland machen und betrachtet es nicht als ernsthaften Partner. Dieses Etikett wird es so schnell nicht los, und die anderen Länder in der BRICS-Gruppierung bleiben in dieser Richtung eher zurückhaltend, als sich unmissverständlich auf seine Seite zu stellen.

Während kleine Entwicklungsländer nach einer konkurrierenden Währung verlangen, um die Hegemonie des US-Dollars zu beenden, reicht dies für den Erfolg der neuen Währung möglicherweise nicht aus. Während die Renditen von BRICS-Anleihen interessant erscheinen mögen, liegt dies am hohen Kreditrisiko der Länder, nicht an der Qualität. Wie die BRICS-Gruppierung selbst ist diese Währung eher ein politisches Projekt, das wohl nie realisiert wird.