Calendrier économique - Commandes de biens durables

Les commandes de biens durables sont un autre bon indicateur de l'activité manufacturière, fournissant aux investisseurs des informations importantes sur l'état de l'économie d'un pays. Pourquoi est-ce important pour les investisseurs et les économistes?

Ce nom implique que les biens durables ne sont pas destinés à un usage immédiat (comme la nourriture, le carburant, les médicaments, les fournitures de bureau, l'alcool, etc.), ne se périment pas rapidement et ne sont pas consommés en une seule fois, mais offrent des avantages sur une longue période. ), ne se périment pas rapidement et ne sont pas consommés en une seule fois, mais procurent des avantages sur une longue période. Il s'agit de produits dont la durée de vie devrait être supérieure à trois ans, de sorte que le délai entre les achats de chaque produit peut être très long. Il s'agit, par exemple, d'appareils électroménagers, de meubles et d'équipements, de voitures, de pneus, de batteries de voiture, de produits électroniques grand public, de bagages, d'équipements sportifs, de bijoux, d'équipements médicaux, de jouets, mais aussi d'armes ou d'avions.

Les biens durables représentent une part relativement importante de la production économique dans les économies développées (les dépenses de consommation sont divisées en dépenses pour les biens non durables, les biens durables et les services). Ces biens conservent leur valeur plus longtemps et sont plus chers, de sorte que les consommateurs et les entreprises y investissent de l'argent lorsqu'ils sont en bonne santé économique. En revanche, en cas de crise, leur demande pour ces biens diminue, comme le montre le graphique ci-dessous (fortes baisses entre 2007 et 2009, ainsi que pendant la pandémie de la Covid-19).

Les commandes de biens durables reflètent la variation de la valeur totale des nouvelles commandes pour ces biens. Le chiffre est publié chaque mois environ 18 jours après le mois considéré par le Census Bureau en tant que Advance Report on Durable Goods Manufacturers' Shipments, Inventories, and Orders. Elle est compilée à partir d'une enquête basée sur les données des entreprises manufacturières ayant des commandes annuelles d'au moins 500 millions de dollars.

Approprié à tous

C'est un bon indicateur avancé pour prévoir l'évolution du secteur manufacturier, de l'industrie, du marché du travail ou pour mesurer la confiance dans le secteur du commerce de détail et la croissance économique d'un pays. Le Bureau of Economic Analysis des États-Unis utilise les données d'enquête qui sous-tendent le rapport sur les biens durables pour calculer le PIB, la Fed et le Trésor s'en servent pour élaborer leur politique monétaire et fiscale, tandis que les économistes et les investisseurs les utilisent pour leurs analyses et leurs prévisions.

Comme c'est le cas pour le PMI, les commandes de biens durables suggèrent que lorsque les commandes sont en hausse, la probabilité d'une augmentation des achats et donc de la production et de l'emploi augmente, et vice versa. Une baisse significative des commandes de biens durables est l'un des indicateurs d'une baisse de la production, d'une détérioration des conditions économiques et d'une possible récession. Le comportement des investisseurs change en temps de crise, et les biens durables sont parmi les premiers à ressentir la pression de réduire les dépenses afin de constituer des réserves financières pour les mauvais jours.

Rien n'est parfait

Étant donné la nature interconnectée et mondiale du commerce et de la production d'aujourd'hui, la production peut être limitée par des facteurs autres que purement économiques. Par exemple, lorsque les producteurs d'un pays dépendent des importations de matériaux et de matières premières d'un autre pays, les guerres commerciales et l'imposition subséquente de droits de douane (ou même la menace de droits de douane) peuvent entraîner une réduction des dépenses, ce qui aura un impact sur les commandes.

L'un des inconvénients de cet indicateur est également sa volatilité relativement élevée et ses révisions relativement fréquentes et importantes. La volatilité est principalement due à l'importance des fonds investis dans les secteurs du transport et de la défense, où les commandes sont irrégulières et pas nécessairement liées aux conditions économiques du pays. Cela entraîne d'importantes fluctuations dans les chiffres mensuels. Les économistes examinent donc souvent les valeurs moyennes des trois à six derniers mois. La solution consiste à comparer les valeurs du mois dernier à celles de l'année précédente, ce qui permet d'éliminer l'effet de la saisonnalité et des grosses commandes ponctuelles.

Une autre mesure pour contrer cette volatilité consiste à publier des rapports sur les commandes de biens durables, à l'exclusion des dépenses de défense, ainsi que sur les commandes de base, qui excluent à leur tour les commandes de transport, où l'on peut inclure, par exemple, des biens aussi coûteux que les navires, les avions et les trains. De ce fait, les chiffres de base sont suivis de plus près par de nombreux économistes que les données globales.

Comme le PMI, les Durables sont un indicateur relativement sous-estimé par certains traders, mais pas un indicateur à négliger dans le cadre du trading. Son importance est certainement appréciée par tous les traders qui suivent le calendrier et gèrent leurs entrées ou sorties de position sur les marchés en conséquence.