La théorie de Wyckoff et son utilisation dans le trading

Avez-vous déjà regardé des graphiques en vous disant qu'il y a des modèles ou des cycles qui se répètent mais vous avez du mal à déchiffrer ces cycles? Avez-vous déjà cherché une entrée mais vous étiez incertain en raison de vos préjugés? Dans cet article, nous discuterons de la théorie de Wyckoff qui vous introduira à un concept de visualisation des graphiques et de détermination, avec une certaine approximation, de la phase actuelle du marché.

L'histoire

Richard Demille Wyckoff est considéré comme l'un des cinq principaux pionniers de l'analyse technique et de l'approche technique pour étudier le marché boursier au début du XXe siècle. Il a été en contact avec ce secteur à un très jeune âge et, à l'âge de 20 ans, il est devenu chef de sa propre entreprise. Il était également fondateur de The Magazine of Wall Street et tout au long de sa carrière, il a consacré ses efforts à enseigner au public les concepts de Smart Money et ses perceptions des règles de trading.

Cet article offre un aperçu des approches théoriques et pratiques de Wyckoff sur les marchés, ainsi que des astuces pour repérer les idées de trading et exécuter des positions acheteuses et vendeuses, analyser les plages de trading d'accumulation et de distribution, et utiliser des graphiques Point and Figure pour cibler les objectifs de prix.

Cycle de prix Wyckoff

Selon Wyckoff, en analysant minutieusement l'offre et la demande, qui peuvent être déterminées en regardant le price action, le volume et le temps, le marché peut être compris et anticipé. Il a pu déterminer les intentions futures de ces intérêts puissants en étudiant le comportement des personnes et des groupes très réussis qui dominaient certains enjeux en raison de l'accès à l'information grâce à sa position de courtier. Il a fait cela en utilisant ce qu'il a appelé des graphiques verticaux (barres) et de figures (Point and Figure), cependant, de nos jours, grâce à la technologie avancée, nous pouvons profiter du luxe des graphiques en chandeliers japonais qui peuvent représenter les mêmes informations que sur les graphiques Point and Figure. L'image ci-dessous montre un schéma idéalisé de la façon dont il imaginait que les grands intérêts planifiaient et mettaient en œuvre des marchés haussiers et baissiers.

Les trois lois de Wyckoff

La méthodologie de Wyckoff, basée sur les graphiques, repose sur trois " lois " fondamentales qui ont un impact sur une variété de facteurs liés à l'analyse. Il s'agit notamment d'identifier la tendance directionnelle actuelle et potentielle du marché et des actions individuelles, de choisir les meilleures actions à trader en position acheteuse ou vendeuse, de déterminer si une action est prête à sortir de son range et d'extrapoler des objectifs de prix dans une tendance à partir du comportement d'une action dans un range. Ces lois guident l'évaluation de chaque graphique et le choix de chaque action à trader.

1. La direction des prix est déterminée par la loi de l'offre et de la demande. Cette idée est le fondement de l'approche de Wyckoff en matière de trading et d'investissement. Les prix augmentent lorsque la demande dépasse l'offre, et ils diminuent lorsque l'offre dépasse la demande. En comparant les barres de prix et de volume dans le temps, le trader ou l'analyste peut examiner comment l'offre et la demande s'équilibrent. Bien que cette loi semble simple, il faut beaucoup d'efforts pour évaluer avec précision l'offre et la demande sur les graphiques à barres et comprendre les répercussions des modèles (patterns) d'offre et de demande.
2. La loi de cause à effet aide les traders et les investisseurs à fixer des objectifs de prix en estimant la taille possible d'une tendance qui pourrait émerger d'un range. Dans un graphique en Point and Figure, le nombre de points horizontaux représente la "cause" de Wyckoff, et les mouvements de prix qui correspondent au nombre de points représentent l'"effet". La force d'accumulation ou de distribution à l'intérieur d'un range, ainsi que la façon dont cette force se manifeste dans une tendance suivante ou un mouvement à la hausse ou à la baisse, peuvent être considérées comme le fonctionnement de cette loi. L'impact d'une cause peut être estimé et mesuré à l'aide de graphiques Point and Figure. (Pour un exemple de cette règle, voir le "Point and Figure Count Guide" ci-dessous).
3. La loi de l'effort par rapport au résultat donne une indication précoce d'un changement de tendance potentiel qui pourrait se produire prochainement. Les divergences entre le prix et le volume peuvent indiquer un changement dans la tendance d'un prix. Après un important rallye, par exemple, s'il y a de nombreuses barres de prix à fort volume (grand effort) mais de faible amplitude, sans que le prix n'atteigne un nouveau sommet (peu ou pas de résultat), cela pourrait indiquer que de gros intérêts vendent des actions en vue d'un changement de tendance.

Une approche du marché en 5 étapes

Lors du choix d'une entrée ou d'un instrument à trader, la méthode suggérée par R. Wyckoff peut être résumée dans cette approche en 5 étapes. Bien que ces méthodes aient été principalement appliquées sur le marché boursier, elles peuvent être appliquées à tout marché impliquant des traders institutionnels.

1. Déterminer l'état actuel du marché et son éventuelle tendance future.
2. Sélectionnez des instruments en harmonie avec la tendance.
3. Sélectionnez des instruments dont la "cause" est égale ou supérieure à votre objectif minimum.
4. Déterminez si les marchés sont prêts à bouger.
5. Faites coïncider votre engagement avec une rotation de l'indice boursier.

Analyses des Trading Ranges

L'un des objectifs de l'approche Wyckoff est d'améliorer le market timing en prenant une position avant un mouvement qui présente un bon rapport récompense/risque (RRR). Les trading ranges (TR) sont des zones où la tendance antérieure (à la hausse ou à la baisse) s'est arrêtée et où l'offre et la demande sont relativement égales. Les institutions et autres groupes professionnels puissants rassemblent (ou distribuent) des actions au sein du TR alors qu'ils se préparent à leurs campagnes haussières (ou baissières) ultérieures. "L'homme composite" achète et vend activement dans les TR d'accumulation et de distribution, la différence étant qu'en accumulation, le nombre d'actions achetées dépasse le nombre d'actions vendues, alors qu'en distribution, c'est l'inverse.

"L'homme Composite"

Selon Wyckoff, il a mentionné dans ses théories "L'homme composite" comme étant

"...toutes les fluctuations du marché et de toutes les différentes actions doivent être étudiées comme si elles étaient le résultat des opérations d'un seul homme. Appelons-le l'homme composite qui, en théorie, se trouve dans les coulisses et manipule les actions à votre désavantage, si vous ne comprenez pas le jeu tel qu'il le joue. le jeu tel qu'il le joue ; et à votre grand profit si vous le comprenez".

En d'autres termes, les traders doivent considérer les mouvements de prix sur les marchés comme le résultat des actions d'un individu et il leur est conseillé d'essayer d'approcher les marchés de la même manière que l'homme composite, car c'est lui qui planifie, exécute et reflète soigneusement ses actions.

Accumulation : Événements et phases

PS signifie support préliminaire, où après une tendance baissière prolongée, des achats importants commencent à apporter un support significatif. Le spread s'élargit et le volume augmente, ce qui indique que la tendance à la baisse pourrait toucher à sa fin.

SC est l'abréviation de "selling climax", c'est-à-dire le point où ou près duquel les ventes publiques substantielles ou paniquées sont absorbées par des intérêts professionnels plus importants au moment où l'on atteint le fond ou près de celui-ci. C'est le point où l'élargissement de spread et la pression de vente atteignent généralement leur sommet. Lors d'un SC, le prix clôturera souvent à une distance considérable du point bas afin de refléter l'achat des principaux intérêts.

AR signifie rallye automatique, qui se produit à la suite d'une forte pression de vente ayant considérablement diminué. Les prix sont facilement poussés à la hausse par une vague d'achats, et cela est encore exacerbé par la couverture des positions vendeuses. Le sommet de ce rallye aidera à définir la limite supérieure d'un TR d'accumulation.

ST signifie test secondaire, dans lequel le prix revient dans la zone SC pour évaluer l'équilibre entre l'offre et la demande à ces niveaux. Au fur et à mesure que le marché se rapproche du support à proximité du SC, le volume et le spread devraient se réduire considérablement si l'on veut confirmer un plancher. De multiples ST sont fréquents après un SC.

Test : Tout au long d'un TR (comme les ST et les ressorts) et aux moments cruciaux d'une hausse de prix, les grands opérateurs effectuent systématiquement des tests d'approvisionnement. Lorsqu'une offre importante apparaît lors d'un test, le marché n'est souvent pas prêt pour une hausse. Un ou plusieurs tests sont fréquemment effectués après un spring ; un test réussi (signifiant que d'autres hausses de prix suivront) se traduit généralement par un low plus élevé sur un volume plus faible.

SOS est l'abréviation de " sign of strength " (signe de force), qui se définit comme une augmentation du prix accompagnée d'un élargissement de spread et d'un volume comparativement plus élevé. Un SOS se produit fréquemment à la suite d'un spring, soutenant l'analyse de l'analyste de ce mouvement antérieur.

LPS est l'abréviation de last point of support (dernier point de support), qui est le bas d'une réponse ou d'un pullback après un SOS. Revenir sur un LPS implique un retournement vers le support à partir de la résistance avec un spread et un volume plus faibles. Malgré la précision apparemment singulière de cette expression, il peut y avoir plusieurs LPS sur différents graphiques.

BU est l'abréviation de back-up. Cette expression est une version abrégée d'une métaphore vivante que Robert Evans, un instructeur pionnier de la méthode Wyckoff des années 1930 aux années 1960, a inventée. Evans comparait le SOS à un "saut à travers le ruisseau" de la résistance des prix, et le "retour vers le ruisseau" signifiait à la fois un test pour une offre supplémentaire autour de la zone de résistance et une stratégie de prise de bénéfices à court terme. Une remontée est un élément structurel typique qui précède une hausse plus importante des prix. Il peut s'agir d'un simple repli ou d'un nouveau TR à un niveau plus élevé.

Les springs ou shakeouts surviennent généralement à la fin d'un TR et donnent aux principaux acteurs du titre l'occasion de procéder à une évaluation approfondie de l'offre avant le début d'une campagne de majoration. Un "spring" se produit lorsque le prix passe sous le plancher du TR et se retourne ensuite pour clôturer à l'intérieur de celui-ci. Cette activité permet à des intérêts puissants de tromper le public sur la direction de la tendance future et d'acheter plus d'actions à un prix réduit.

La capacité de prévoir et d'évaluer avec précision la direction et l'ampleur du mouvement d'un TR est essentielle à la réussite d'un analyste Wyckoff. Heureusement, Wyckoff fournit des instructions éprouvées pour localiser et définir les phases et les événements à l'intérieur d'un TR, qui servent à leur tour de base pour calculer les objectifs de prix dans la tendance suivante. Les quatre schémas suivants illustrent ces idées : deux montrent des variations typiques de TR d'accumulation, suivis de deux exemples de TR de distribution.

La Phase A signifie la fin de la précédente tendance à la baisse. L'offre a dominé jusqu'à ce moment-là. Un support préliminaire (PS) et un sommet de vente sont des indicateurs de la réduction imminente de l'offre (SC). Sur les graphiques en barres, où le spread croissant et le volume élevé montrent le transfert d'un nombre énorme d'actions du public vers de puissants intérêts professionnels, ces événements sont souvent très clairs. Un rallye automatique (AR), qui inclut fréquemment une demande institutionnelle d'actions ainsi qu'une couverture à découvert, suit généralement la libération de ces fortes pressions de vente. S'arrêtant généralement au même niveau de prix que le SC ou au-dessus, un test secondaire (ST) réussi à proximité du SC présentera moins de ventes que précédemment, un rétrécissement du spread et une diminution du volume. On peut s'attendre à de nouveaux planchers ou à une période prolongée de consolidation si le ST descend en dessous du SC. Les limites du TR sont déterminées par les points bas du SC, du ST et du AR ainsi que par le point haut du AR. Pour aider à attirer l'attention sur le comportement du marché, des lignes horizontales peuvent être tracées, comme le montrent les deux schémas d'accumulation ci-dessus.

La phase B consiste à "créer une raison" pour une nouvelle tendance à la hausse dans l'analyse Wyckoff (voir la loi Wyckoff n° 2 - "Cause et effet"). Les institutions et les intérêts professionnels importants accumulent des marchandises relativement peu coûteuses pendant la phase B en vue de la prochaine hausse. Le processus d'accumulation institutionnelle, qui implique l'achat d'actions à des prix inférieurs et l'utilisation de ventes à découvert pour surveiller les hausses de prix, peut prendre beaucoup de temps (souvent un an ou plus). Au cours de la phase B, il y a fréquemment plusieurs ST ainsi que des mouvements de type poussée vers l'extrémité supérieure du TR. En général, à mesure que le TR se développe, les principaux intérêts sont des acheteurs nets d'actions avec l'intention d'acquérir autant de l'offre flottante qu'ils le peuvent.

Phase C : Les opérateurs "intelligents" peuvent déterminer si l'action est prête à être marquée au cours de la phase C, lorsque le prix de l'action subit un test décisif de l'offre restante. Un mouvement de prix en dessous du niveau de support établi du TR (formé dans les phases A et B) qui s'inverse rapidement et retourne dans le TR est connu comme un ressort, comme il a été mentionné précédemment. Parce que la baisse sous le support semble indiquer une continuation de la baisse, c'est l'illustration d'un piège à ours. Un test réussi de l'offre, symbolisé par un ressort (ou shakeout) dans la technique de Wyckoff, présente une opportunité de trading à forte probabilité. Il s'agit d'une excellente occasion de commencer au moins une position acheteuse partielle, car un spring à faible volume (ou un test à faible volume d'un shakeout) suggère que le titre est probablement prêt à monter.

L'analyse est étayée par l'émergence d'un SOS peu après un spring ou un shakeout. Cependant, comme mentionné dans le schéma d'accumulation n°2, le test de la resistance peut avoir lieu plus haut dans le TR sans qu'il y ait de spring ou de shakeout ; dans ce cas, il peut être difficile d'identifier la phase C.

Phase D : Si notre analyse est exacte, la dominance constante de la demande sur l'offre devrait en résulter. Un schéma d'avancées (SOS) sur des écarts de prix (gaps) qui se creusent et un volume en hausse, ainsi que des réactions (LPS) sur des écarts plus étroits et un volume en baisse, en apportent la preuve. Le prix augmentera au moins jusqu'au sommet du TR pendant la phase D. En général, les LPS dans cette phase sont d'excellents endroits pour commencer ou prolonger des investissements rentables à long terme.

Phase E : Le stock quitte le TR pendant la phase E, la demande est pleinement en charge et tout le monde peut voir la majoration. Les revers, y compris les shakeouts et les réactions plus courantes, sont généralement temporaires. À tout moment au cours de la phase E, de nouveaux TR de niveau supérieur impliquant à la fois une prise de bénéfices et l'achat d'actions supplémentaires (appelé "ré-accumulation") par des opérateurs importants sont possibles. Sur le chemin vers des objectifs de prix encore plus élevés, ces TR sont parfois appelés des "tremplins".

Distribution : Événements et phases

Le support préliminaire, ou PSY, se produit lorsque des intérêts importants commencent à vendre des lots d'actions suite à une forte tendance à la hausse. Le volume augmente et le spread s'élargit, ce qui indique la possibilité d'un changement de tendance.

BC : Buying climax, caractérisée par des augmentations souvent importantes du volume et de spread. L'intensité des achats atteint un sommet, les intérêts professionnels répondant à une demande publique forte ou urgente à des prix proches de leur sommet. Étant donné que les grands opérateurs ont besoin d'une énorme demande du public pour vendre leurs actions sans faire baisser le cours, un BC se produit fréquemment en conjonction avec d'excellents rapports sur les bénéfices ou d'autres nouvelles positives.

AR : Réaction automatique. Après le BC, les forts achats ont sensiblement diminué, mais l'offre importante a persisté, et une AR s'est produite. La frontière inférieure de la distribution TR est définie en partie par le bas du selloff.

ST est l'acronyme de test secondaire, dans lequel le prix revient à la région BC pour évaluer la situation de l'offre et de la demande aux niveaux de prix actuels. L'offre doit dépasser la demande pour qu'un sommet soit confirmé, de sorte que le volume et le spread devraient diminuer à mesure que le prix se rapproche de la zone de résistance du BC. Un ST peut apparaître comme une poussée ascendante (UT), auquel cas le prix dépasse la résistance indiquée par le BC et peut-être d'autres ST avant de s'inverser brusquement pour clôturer sous la résistance. Le prix teste fréquemment la limite inférieure de la TR après une UT.

SOW-signe de faiblesse. Une tendance à la baisse jusqu'à la limite inférieure du TR (ou à peine au-delà), généralement accompagnée d'une augmentation de spread et du volume, est un signe de faiblesse (SOW). L'AR et le(s) SOW initial(aux) indiquent un changement dans le mouvement du prix de l'action, l'offre étant désormais maîtrisée.

Dernier point d'approvisionnement, ou LPSY. Une faible reprise sur un spread serré après un test de support sur un SOW indique que le marché a de grandes difficultés à progresser. Une offre importante, une faible demande, ou les deux, peuvent être à l'origine de l'incapacité de ce marché à se redresser. Avant que les démarques ne commencent sérieusement, les LPSY signifient la fin du cycle de la demande et les dernières vagues de distribution des grands opérateurs.

Poussée après distribution, ou UTAD. Le spring et le terminal shakeout dans le TR d'accumulation ont une contrepartie distributionnelle sous la forme d'un UTAD. Après une percée sur la résistance du TR, elle a lieu dans les derniers stades du TR et offre un test clair de la nouvelle demande. Un UTAD n'est pas un composant structurel nécessaire, comme les ressorts et les shakeouts : le TR du schéma de distribution n°1 contient un UTAD, alors que le TR du schéma de distribution n°2 n'en contient pas.

Phase A : Dans un TR de distribution, la Phase A dénote la fin de la tendance à la hausse précédente. La demande a dominé le marché jusqu'à ce point, et l'offre préliminaire (PSY) et le climax d'achat sont les premiers signes notables de l'entrée de l'offre sur le marché (BC). Après ces événements, la CB subit généralement un test secondaire (ST), fréquemment à un volume plus faible, ainsi qu'une réaction automatique (AR). Cependant, la tendance haussière peut également s'achever sans événement spectaculaire, montrant plutôt que la demande a suivi son cours alors que le spread et le volume ont diminué ; le mouvement à la hausse s'amenuise à chaque hausse jusqu'à ce qu'une grande quantité d'offre apparaisse.

Phase B : L'objectif de la Phase B est d'établir une base en prévision d'une nouvelle tendance à la baisse. Les institutions et les grands intérêts commerciaux se débarrassent actuellement de leurs stocks excédentaires et ouvrent des positions vendeuses en prévision de la baisse ultérieure. Les arguments en faveur de la Phase B dans la distribution sont identiques à ceux de la Phase B dans l'accumulation, à l'exception du fait qu'à mesure que le TR se développe, les grands intérêts sont des vendeurs nets d'actions dans le but d'épuiser autant que possible la demande restante. Ces actions laissent des traces qui indiquent que l'équilibre offre/demande a basculé plus en faveur de l'offre que de la demande. Par exemple, le spread et le volume à la baisse augmentent généralement de façon spectaculaire en conjonction avec les SOW.

Phase C : La Phase C de la distribution peut être révélée par un upthrust (UT) ou un UTAD. Le contraire d'un ressort est un UT, comme cela a déjà été mentionné. Il s'agit d'un mouvement de prix qui casse au-dessus de la résistance TR avant de se retourner immédiatement et de fermer dans le TR. La demande restante est examinée dans ce cas. Il s'agit également d'un piège à acheteurs (bull trap) car, bien qu'il semble indiquer la poursuite de la hausse, il vise en fait à " prendre à contre-pied " les traders non avertis. Les grands intérêts peuvent tromper le public sur la direction d'une tendance en utilisant un UT ou un UTAD, puis vendre plus d'actions aux traders et investisseurs en rupture de stock à un prix élevé avant que la baisse ne commence. Un UTAD peut en outre encourager les petits traders ayant des positions vendeuses à couvrir et à céder leurs actions. Un UTAD peut également persuader les petits traders ayant des positions vendeuses de couvrir leurs positions et de céder leurs actions aux grands intérêts à l'origine du mouvement.

Phase D : La phase D intervient après les tests de la phase C, qui révèlent les derniers soupirs de la demande. Le prix se déplace vers ou à travers le support TR pendant la phase D. Lorsqu'un niveau de support est manifestement cassé ou lorsque le prix descend en dessous du point médian du TR après un UT ou un UTAD, la preuve que l'offre est clairement en contrôle devient plus convaincante. Au cours de la phase D, il y a souvent plusieurs reprises faibles ; ces LPSY offrent des chances fantastiques de commencer ou de renforcer des positions vendeuses gagnantes. La phase D est dangereuse pour tous ceux qui sont encore en position acheteuse.

Phase E : La phase E montre comment la baisse se développe ; le titre sort du TR et l'offre est en charge. Lorsque le support TR d'un grand SOW est cassé, cette rupture est souvent testée par un rallye qui échoue au niveau ou autour du support. De plus, cela donne une chance très probable de vendre à découvert. Pendant la rupture, les rallyes ultérieurs sont généralement faibles. Les détenteurs de positions vendeuses peuvent suivre leurs stops lorsque le prix baisse. L'action climatique peut marquer le début d'une accumulation ou d'une redistribution TR après une tendance baissière majeure.

L'analyse de l'offre et de la demande

L'un des grands principes de la technique de Wyckoff est l'analyse de l'offre et de la demande sur les graphiques à barres par l'étude des fluctuations de volume et de prix. Par exemple, une barre de prix avec un large spread, un sommet nettement supérieur aux sommets des quelques barres précédentes et un volume supérieur à la moyenne peut indiquer l'existence d'une demande. La présence d'une offre est également indiquée par une barre de prix à fort volume avec un large range et un bas significativement plus bas que les bas des barres précédentes. Ces illustrations simples dissimulent la complexité des nuances et des subtilités d'une telle analyse. Par exemple, l'identification et la compréhension correctes des événements Wyckoff et des phases des ranges de trading, ainsi que la détermination du moment où le prix est prêt à être augmenté ou diminué, dépendent largement de l'offre et de la demande.

Cette stratégie fondamentale est incarnée par la première et la troisième loi de Wyckoff (Offre et Demande et Effort contre Résultat), respectivement. La sagesse conventionnelle d'une grande partie de l'analyse technique (et de la théorie économique fondamentale) accepte l'une des idées évidentes de la loi de l'offre et de la demande : le prix progressera jusqu'à un niveau où la demande diminue et/ou l'offre augmente pour créer un nouvel équilibre (temporaire) lorsque les ordres d'achat d'actions dépassent à tout moment les ordres de vente. L'inverse est également vrai : si, à tout moment, le nombre d'ordres de vente (offre) dépasse le nombre d'ordres d'achat (demande), l'équilibre sera (temporairement) rétabli par une baisse du prix à un niveau où l'offre et la demande sont égales.

Afin de prédire les points d'inflexion probables des tendances de prix, la troisième loi de Wyckoff (Effort versus Résultat) appelle à l'identification des convergences et des divergences prix-volume. À titre d'illustration, lorsque le volume (effort) et le prix (résultat) augmentent tous deux de manière significative, ils sont en équilibre, ce qui indique que la demande continuera probablement à tirer le prix vers le haut. Cependant, il arrive que le volume augmente, peut-être même de manière significative, mais que le prix ne suive pas, ce qui n'entraîne qu'un léger décalage à la clôture. Si nous remarquons cette tendance prix-volume en réponse au support dans un range d'accumulation, cela suggère que des intérêts importants absorbent l'offre, et est donc positif. Dans un range de distribution, un volume élevé lors d'une hausse avec peu de mouvement du prix indique qu'il existe une forte offre de la part des grandes institutions, ce qui empêche le titre de se redresser.

Analyse comparative de la force du mouvement

L'analyse de la force était toujours une étape de la procédure de sélection des actions de Wyckoff. Il recherchait les actions ou les secteurs qui surperformaient le marché, à la fois pendant les tendances et les ranges de trading, afin de trouver des perspectives de positions acheteuses, par opposition aux positions vendeuses, où il recherchait les sous-performants. Il a dessiné manuellement tous ses graphiques, y compris les diagrammes en barres et en points et figures. Il effectuait donc son étude comparative des forces en superposant un graphique sur un autre, comme dans l'exemple ci-dessous, pour comparer une action au marché ou à d'autres dans le même secteur. Wyckoff examinait la force ou la faiblesse de chaque vague par rapport aux vagues précédentes sur le même graphique et par rapport aux points comparables sur le graphique de comparaison lorsqu'il comparait des vagues ou des oscillations successives dans chaque graphique. Trouver les hauts et les bas importants et les noter sur les deux graphiques est une version de cette stratégie. La force de l'action peut ensuite être évaluée en comparant son prix aux sommets ou aux creux antérieurs et en répétant ce processus sur le graphique de comparaison. En regardant le graphique, nous pouvons penser que Wyckoff essayait purement de trouver des corrélations et qu'aux points où les mouvements de prix n'étaient pas corrélés, il essayait de poursuivre une recherche plus poussée sur les idées de la prudence pour trouver d'éventuelles actions sous-évaluées.

Le mot de la fin

En regardant le graphique, nous pouvons certainement trouver les modèles et les points expliqués dans les schémas d'accumulation et de distribution comme vous pouvez le voir dans la capture d'écran ci-dessous.

Richard D. Wyckoff, l'un des pionniers de l'analyse technique, a vécu il y a environ un siècle et a fourni au public certaines des idées les plus puissantes et une vision du trading qui l'ont aidé, lui et d'autres étudiants, à réaliser des profits considérables. Son héritage est toujours d'actualité et de nombreux étudiants du monde entier connaissent sa méthode, qui inclut les idées d'autres titans de l'analyse technique tels que Charles H. Dow (théorie de Dow) ou Ralph N. Elliott (théorie des vagues d'Elliott). Il ne fait aucun doute que les marchés traversent des cycles particuliers et la théorie de Wyckoff offre un point de vue simple et logique sur l'ensemble du cycle. Même si les schémas graphiques de la phase d'accumulation/distribution sont rarement respectés, la définition de chaque point est parfaitement logique lors de l'analyse des graphiques. En combinant l'analyse de l'offre et de la demande et une analyse comparative des forces, cette méthode fait de cette stratégie l'un des outils les plus puissants du marché.