Martingala en Forex - ¿Buena estrategia o un peligro?

En este nuevo artículo, vamos a echar un vistazo al sistema de martingala. ¿Qué es la Martingala? ¿Es una estrategia viable de gestión del riesgo o puro peligro? Averigüémoslo.

Introducción al sistema de Martingala

Los sistemas de martingala son ampliamente utilizados en casinos, apuestas deportivas, pero los principios también son utilizados por muchos comerciantes en los mercados financieros.

Y no sólo eso. Los principios de la martingala suelen formar parte de los sistemas de trading automatizados. ¿Cómo se reconoce un sistema de trading martingala?

Normalmente por el hecho de que el sistema tiene una curva de equilibrio increíble.

El problema es que estos sistemas son extremadamente arriesgados. En este Experimento FX, examinaremos el riesgo de estos sistemas.

En primer lugar, debemos aclarar en qué consiste la Martingala, la primera parte será más bien teórica.

Si ya conoce este sistema, puede saltar directamente a la segunda parte, donde ya se está probando con datos históricos.

Imaginemos la clásica ruleta de casino y las apuestas de color.

El resultado puede ser sólo que la bola termine en el territorio negro o rojo.

Si la ruleta funciona como debe ser, la probabilidad de que la bola caiga en un número rojo es la misma que la probabilidad de que la bola caiga en el número negro, el 50%.

Supongamos que el jugador apuesta constantemente $10 al rojo.

Si la bola cae en rojo en la primera ronda, recupera su depósito y gana $10 extra.

Si la bola cae en un número negro, en la segunda ronda tendrá que depositar $20.

Si gana esta vez, recuperará su apuesta de $20 y ganará otros $20.

El ganador cubrirá la primera apuesta de $10 y ganará $10 extra. Si la bola cae en el número negro, en la siguiente ronda apostará $40, y así sucesivamente.

El principio es doblar el depósito en caso de que se pierda la apuesta.

El jugador espera que su color caiga tarde o temprano y obtiene un beneficio de $10 independientemente del número de rondas.

Si un jugador tuviera un capital ilimitado y un número ilimitado de rondas, entonces obtendría el beneficio sin riesgo infinito.

El problema, sin embargo, es precisamente la cantidad de capital que no puede ser infinita. A título ilustrativo, la tabla siguiente resume el principio de Martingala:

La tabla supone un capital de $10,000 y una apuesta inicial de $10.

Aunque tengamos un capital diez mil veces superior al tamaño de la primera apuesta y, por tanto, a las ganancias esperadas, podemos perderlo todo con bastante rapidez.

Como se puede ver en la tabla, basta con tener una racha de 9 colores malos y el jugador ya no tiene capital suficiente para hacer otra apuesta.

Hay informes de que el mismo color cayó incluso 30x o 40x veces seguidas.

Después de la 30ª ronda con una apuesta inicial de 10 $, un jugador habría necesitado un capital de al menos $10,737,418,230.

Esta es ya una cantidad de la que pocas personas disponen. Le animamos a leer este artículo escrito por un trader muy famoso de Las Vegas sobre un tema similar.

El gráfico de abajo muestra a un jugador que empieza apostando $10 en cada ronda y tiene un capital de $1,000,000.

Observe cómo las apuestas crecen rápidamente al mismo tiempo que disminuye la cantidad de capital.

Después de la 16ª ronda fallida, el jugador ya está en pérdidas.

Los traders aplican el mismo principio a los mercados financieros.

En lugar de apostar al rojo, apuestan por el lado corto o largo.

No trataremos la razón por la que un trader entra largo o corto, la clave es que cuando el mercado va en contra del trader, éste debe abrir una nueva operación en la dirección de la primera operación, pero el volumen es el doble de grande.

Los traders que utilizan los sistemas Martingala esperan que los mercados no se muevan en una dirección sin ningún retroceso.

La diferencia obvia del sistema de trading Martingala respecto a la ruleta del casino es la elección del ratio de pago - la distancia Takeprofit y el rango de precios al que se abre la nueva posición si el mercado va en contra del trader.

El comando Stoploss en el sistema Martingale suele faltar por completo, lo cual es lógico.

En su lugar, hay niveles de precios preparados de antemano para abrir posiciones adicionales.

Al igual que en el caso de la ruleta, donde el problema subyacente es un riesgo creciente de malas apuestas, también es cierto que lo que parece imposible o improbable ocurrirá tarde o temprano y tendrá consecuencias fatales para la cuenta de fondeo.

Hasta entonces, el sistema será constantemente rentable. Sin embargo, tan pronto como se alcance un escenario desfavorable, el resultado será un ajuste de márgenes.

En el próximo capítulo, programaremos un sistema de trading automático, que tratará de mostrar cómo se comporta este sistema en algunos mercados.

Resultados de la Martingala en forex

El sistema de trading automatizado funciona de la siguiente manera:

1. La primera operación (larga/corta) es completamente aleatoria.
2. El sistema establece inmediatamente un objetivo de beneficio fijo, la orden Stoploss no se establece.
3. Si la posición alcanza un resultado negativo, que iguala el valor del objetivo de beneficio, se abre la siguiente posición. Las posiciones abiertas secuencialmente cumplen el siguiente rango de volumen: X, X, 2X, 4X, 8X, ...
4. Los objetivos de beneficio de todas las posiciones se fijan siempre de acuerdo con el objetivo de beneficio de la última posición.
5. Si se alcanzan los objetivos de beneficio, se inicia un nuevo ciclo desde el punto 1.

Los tamaños de posición X, X, 2X, 4X, 8X se eligen de forma que el volumen de la siguiente posición sea igual a la suma de todas las posiciones anteriores. Esto garantiza que cada ciclo finalice con el mismo beneficio, independientemente del número de posiciones que abra el sistema.

Comprobación

Las pruebas se realizaron con los instrumentos más populares y volátiles, en concreto el EURUSD y el índice bursátil DAX. Realizamos pruebas para el período 1.1.2016 - 31.12.2016 en el 99,9% de la muestra de datos de tick. La distancia Take profit específica se basará en los movimientos y rangos de precios típicos. Dado que es un sistema basado en el azar, los resultados serán diferentes para los mismos parámetros en cada prueba, por lo que haremos 3 pruebas para cada instrumento. Presentaremos los resultados de las pruebas por razones de espacio sólo en forma de curva de equidad, a partir de la cual se puede ver el beneficio y el drawdown.

EURUSD

• Capital inicial: 10.000
• Volumen: 0,01 lote
• TP: 100 pips

Este sistema logró un beneficio del 25% - 35% en las tres pruebas, lo cual es un resultado bastante decente. Sin embargo, tres pruebas no son suficientes para ver completamente el nivel del riesgo oculto. Vamos a hacer veinte ciclos y anotar y ver en cuántos casos el sistema sobrevivió a todo el período de trading (1.1.2016 - 31.12.2016). También se anota el mes en el que el sistema perdió todo su patrimonio.

 

La tabla muestra que el éxito en tres pruebas consecutivas no es una situación tan excepcional. 7 de las 20 pruebas perdieron todo su capital. De la tabla se desprende que la probabilidad de que el sistema quiebre en 2016 es de alrededor del 35%.

El beneficio medio del año es del 34%.

El valor esperado (expectativa) es: 0,65 * 3400 - 0,35 * 10,000 = -12%.

DAX

• Capital inicial: 10.000
• Volumen: 0,1 lote
• TP: 20 pips

El sistema de Martingala en el Dax borró toda la cuenta en las dos primeras pruebas en el primer mes, en la tercera prueba el Dax borró la cuenta en el segundo mes.

Conclusión

Se ha demostrado claramente que este sistema es capaz de generar ganancias estables y relativamente a largo plazo, pero se amortizan con un riesgo considerable.

Este riesgo se oculta en los resultados históricos, por lo que estos sistemas se presentan como santos griales, pero también son utilizados por traders habituales que no son conscientes del riesgo asociado a esta técnica y creen que el mercado "no puede subir/bajar indefinidamente sin corrección".

Esto es indudablemente cierto, pero al igual que en la ruleta y en los mercados, hay situaciones extraordinarias con las que pocos cuentan.