Porque é que a cabeça é o nosso maior inimigo e como combatê-la?

Muitos traders não se apercebem de que o seu maior inimigo na busca do lucro são eles próprios ou a forma como pensam e processam a informação. Um dos maiores inimigos de todos os traders são os preconceitos cognitivos que, sem saber, nos obrigam a tirar conclusões e tomar decisões erradas, o que leva a perdas desnecessárias. É possível combatê-los?

Os preconceitos cognitivos são certas tendências de pensamento, atalhos mentais ou erros de julgamento e raciocínio que afectam a tomada de decisões dos traders e provocam conclusões erradas. Conduzem a uma visão distorcida da realidade e são a base de preconceitos e estereótipos na vida quotidiana.

O maior “perigo” dos preconceitos cognitivos é o facto de as pessoas não estarem conscientes deles e, por conseguinte, os traders não estão imunes a eles. Os factores que levam a estes preconceitos incluem a falta de tempo para processar a informação, a falta de informação ou demasiada informação para processar, mas também podem incluir a memória seletiva e a influência de informação já processada.

Conhecemos vários preconceitos cognitivos que afectam negativamente o comportamento e o desempenho dos traders, pelo que descreveremos aqui alguns dos mais conhecidos.

1. Preconceito de confirmação

Trata-se de um preconceito em que os traders tendem a procurar informações que confirmem as suas crenças ou conclusões actuais, ignorando ou minimizando as informações com que não se sentem confortáveis. No trading ou no investimento, isto pode levar a que um trader seja incapaz de fechar uma posição perdedora porque não tem em conta os sinais que indicam uma mudança de tendência e espera uma inversão que acaba por não ocorrer. A solução é utilizar uma variedade de fontes de informação e aprender a procurar feedback crítico, aceitando uma visão diferente e desafiando os seus pressupostos.

2. Preconceito de recência

Estes erros resultam da tendência para dar mais importância aos factos ocorridos recentemente e para desvalorizar os factos ocorridos num passado mais distante. De acordo com esta tese, a informação atual deve influenciar mais o futuro do que a informação mais antiga que já não é útil. Este erro faz com que os traders ignorem o contexto mais amplo ou as tendências a longo prazo e se concentrem apenas nos acontecimentos actuais e nas tendências do mercado. A solução não é concentrar-se nos acontecimentos actuais e nas tendências de curto prazo, mas sim olhar para períodos de tempo mais longos que lhe permitam ver as transacções individuais de uma perspetiva diferente.

3. Preconceito de retrocesso

Frequentemente designado por fenómeno “eu sabia desde o início”, este fenómeno leva a crer que o trader foi capaz de prever o resultado de um acontecimento que já tinha ocorrido com base apenas nas suas capacidades. O trader sobrestima assim a sua capacidade de prever os acontecimentos do mercado, subestimando o papel do acaso e da incerteza. Os resultados positivos, segundo o trader, são o resultado da sua capacidade de prever os acontecimentos do mercado, enquanto os resultados negativos são o resultado de acontecimentos imprevisíveis. Assim, os traders assumem frequentemente riscos desnecessários porque “sabem o que vai acontecer a seguir no mercado”, o que resulta em perdas desnecessárias. A solução é manter um jornal de trading detalhado, avaliar as suas posições passadas e procurar feedback de qualidade.

4. Preconceito de disponibilidade

Esta falha resulta do facto de os traders darem muito mais importância à informação que está facilmente disponível, ou simplesmente serem apanhados em falso e negligenciarem a informação que não está facilmente disponível. Assim, os traders podem abrir posições com base em informações erradas e não verificadas, porque negligenciam a análise completa do mercado. Uma boa forma de evitar este erro é analisar e monitorizar o máximo de informação possível, e não apenas a informação que lhes chega da forma mais fácil.

5. Preconceito de ancoragem

Este preconceito é causado pelo facto de os traders darem demasiada importância a determinadas informações, independentemente do seu significado, e não terem em conta a evolução das condições do mercado. Isto pode muitas vezes levá-los a fixarem-se num determinado preço, níveis de suporte e resistência, recomendações de analistas ou dados macro seleccionados, ignorando as tendências a longo prazo e a forma como estas podem mudar, ou informações actuais que podem alterar significativamente as tendências do mercado. A solução é seguir o maior número possível de fontes de informação, seguir um plano baseado na experiência a longo prazo e não depender de uma única fonte de informação, e ter a capacidade de se adaptar ao que está a acontecer nos mercados.

6. Preconceito de aversão a perdas

Embora a aversão à perda seja natural para todos os traders, este erro leva-os a dar prioridade a evitar perdas em vez de obter lucros. O medo e a dor subsequente da perda é simplesmente maior do que a alegria do lucro, levando a uma incapacidade de avaliar objetivamente a rentabilidade de uma posição. Curiosamente, este comportamento leva muitas vezes os traders a manterem as suas posições perdedoras durante um período de tempo desnecessariamente longo, porque acreditam numa inversão da tendência, enquanto fecham as posições lucrativas demasiado cedo. A solução para todos os traders é simplesmente admitir que não se pode negociar sem perdas, que as posições com perdas fazem parte do trading. Ao mesmo tempo, é uma boa ideia definir regras de gestão de risco juntamente com a RRR óptima, tendo em conta o estilo do trader, e segui-las.

7. Preonceito de excesso de confiança

O excesso de confiança leva os traders a acreditar que as suas competências e capacidades são muito superiores à realidade. A sobrestimação dos seus conhecimentos e do seu discernimento leva-o a assumir riscos desnecessários, a abrir posições demasiado grandes e, naturalmente, a negociar em excesso. A existência de regras claras de gestão do risco, a manutenção e avaliação de um jornal de trading pormenorizado e a procura de feedback que possa “fundamentar” corretamente o trader também podem ajudar neste caso.

Como combater os preconceitos cognitivos

Reconhecer e compreender os preconceitos cognitivos é fundamental para tomar decisões racionais e objectivas e pode levar a melhorias significativas no desempenho dos traders. A chave, como já escrevemos aqui várias vezes e continuamos a repetir, é adotar uma abordagem responsável e desenvolver um plano de trading com uma estratégia sólida. Parte dos passos que conduzirão a um melhor desempenho do trader é também aprender as regras de gestão do dinheiro e de gestão do risco e, por último, mas não menos importante, a disciplina para fazer com que o trader siga todas as regras e a sua estratégia.

Não devemos esquecer o backtesting adequado, que, por um lado, ajudará a afinar a estratégia e, por outro, ajudará a reforçar o bem-estar mental no trading. O aspeto psicológico é um dos aspectos mais importantes do trading, mas o trader deve, em primeiro lugar, estar suficientemente consciente da sua influência. Por último, mas não menos importante, não devemos esquecer a educação contínua, que também ajudará o trader a tomar as decisões mais racionais e objectivas que conduzirão ao êxito a longo prazo no trading.