L'histoire de la monnaie et l'émergence du Forex

Comment sommes-nous passés du troc, de l'échange de coquillages et de pièces de métal précieux, à la monnaie papier traditionnelle, jusqu'aux cryptomonnaies purement électroniques et au trading sur Internet ? Quand le Forex a-t-il réellement vu le jour et qu'est-ce qui l'a fait naître ? Dans cet article, nous tenterons de couvrir le parcours complet du marché des changes.

L'argent, sous la forme que nous connaissons tous aujourd'hui, a une histoire relativement courte, tandis que le troc existe pratiquement depuis que les gens ont commencé à ressentir le besoin d'échanger des produits manufacturés ou cultivés contre d'autres choses.

Cette forme de commerce remonte à des dizaines de milliers d'années, que les historiens situent vers le début du paléolithique.

Du troc à l'argent

Le commerce du troc a duré assez longtemps jusqu'à ce qu'il cesse d'être fonctionnel, car avec l'augmentation de la population sur Terre, il devenait assez difficile de trouver des biens appropriés à échanger. La forme évolutive suivante du troc a été la première forme d'argent, qui était encore loin de la structure actuelle. Néanmoins, la caractéristique commune était que les choses ou les produits utilisés comme moyens de paiement étaient généralement demandés et avaient donc une certaine valeur d'échange dans la société.

Il pouvait s'agir de fourrures, de céréales diverses, de sel ou de lin, simplement de choses utiles pour le grand public. Plus tard, des coquilles de petits mollusques ont été découvertes et se sont répandues dans le monde entier. Aujourd'hui encore, nous les considérons comme l'un des moyens de paiement les plus anciens de l'histoire de l'humanité.

Cependant, même cette méthode a rencontré ses limites, principalement en raison de la croissance de la société et de l'expansion du commerce, lorsque les formes de monnaie sélectionnées n'avaient pas de potentiel d'échange entre les différentes parties.

À l'époque, les métaux étaient également utilisés dans certaines régions à la place des paiements de marchandises (en fonction de leur disponibilité) parce qu'ils étaient durables, portables et facilement divisibles.

Le shekel mésopotamien, qui représentait à la fois une unité de poids et une monnaie, peut être considéré comme un précurseur des premières pièces de monnaie. Puis en Chine, des répliques de coquillages en bronze sont apparues, remplaçant les petits objets en bronze tels que les poignards, les piques, etc. Cependant, faute de praticité, ces objets ont fini par être remplacés par leurs successeurs en forme de cercle.

Les pièces métalliques, catalyseur du commerce mondial

Cependant, le véritable prédécesseur des pièces de monnaie modernes a été frappé pour la première fois en Lydie, située sur le territoire actuel de la Turquie.

Les premières pièces, datant de 650 à 600 avant J.-C., étaient frappées à partir d'un mélange d'or et d'argent, avec des poids standardisés allant de 0,15 à 14 grammes. Les pièces étaient frappées de divers symboles pour distinguer leur valeur nominale.

La méthode de frappe s'est ensuite étendue à d'autres parties du monde, ce qui a entraîné l'utilisation de nouveaux types de métaux, ainsi que de leurs mélanges. La capacité à contrôler la frappe et la circulation des pièces de monnaie est peu à peu devenue un instrument de pouvoir politique.

Monnaie en papier de Chine

Même les pièces de métal se sont révélées peu pratiques au fil du temps, surtout lorsqu'il s'agissait de transporter de grandes quantités. En Chine, la première monnaie en papier est apparue vers le septième siècle après J.-C. Plus tard, vers la fin du Xe siècle, les premières obligations financières ont été émises, mais leur validité était limitée à une certaine période et à certaines régions.

Bien entendu, le gouvernement a rapidement compris l'avantage économique de la monnaie imprimée et s'est assuré le monopole de son impression. Tout comme le dollar américain d'aujourd'hui porte la mention « In God, We Trust “, la monnaie en papier chinoise portait l'avertissement ” Those who counterfeit will be headed » (ceux qui contrefont seront décapités).

Les premiers billets de banque en or valables au niveau national ont été introduits dans la seconde moitié du treizième siècle. Marco Polo, qui a également visité la Chine au XIIIe siècle, a ensuite introduit la monnaie fiduciaire en Europe. En évoquant le monopole d'État sur l'impression de la monnaie, il a déclaré que « l'empereur chinois émet tellement de billets de banque par an qu'il pourrait acheter tous les trésors du monde, bien que cela ne lui coûte rien ».

La méfiance à l'égard de la monnaie en papier en Europe a retardé sa diffusion de quelques centaines d'années.

Les premiers billets de banque modernes en Europe ont été imprimés par le prédécesseur de l'actuelle banque centrale suédoise, le Stockholms Banco, en 1661.

Bien que les billets aient connu un énorme succès, la banque a fini par faire faillite en 1667. La banque a commencé à en imprimer tellement qu'elle ne pouvait plus les couvrir avec ses actifs.

Quelques années plus tard, la Banque d'Angleterre a été la première banque en Europe à commencer à émettre des billets de manière permanente.

Elle a été fondée en 1694 pour financer la guerre contre la France et a commencé à émettre des billets de banque en 1695.

Toutefois, ce n'est qu'en 1745 qu'elle a commencé à imprimer des séries standardisées de billets de banque d'une valeur comprise entre 20 et 1 000 livres sterling et, en 1833, les billets de banque sont devenus officiellement une monnaie légale. En 1844, la Banque d'Angleterre se voit accorder le monopole de l'impression de billets de banque garantis par des réserves d'or.

Aux États-Unis, la situation était en fait assez similaire. Les premiers billets ont été imprimés pour financer la guerre civile en 1861, mais le système normalisé d'impression de la monnaie n'a été introduit qu'en 1869.

L'étalon-or

Bien que la monnaie fiduciaire ait stimulé le commerce mondial, les économistes craignaient qu'une impression trop facile de la monnaie ne conduise à sa dévaluation.

À la fin du XIXe siècle, ce que l'on appelle l'étalon-or, dans lequel une unité de compte économique standard est basée sur une quantité fixe d'or, s'est répandu dans de nombreux pays.

Ce système a été utilisé sous diverses formes jusqu'en 1932 (bien qu'un grand nombre de pays s'en soient retirés pendant la Première Guerre Mondiale).

Il a ensuite été réintroduit en 1944 sous la forme du système de Bretton Woods, qui a duré jusqu'en 1971, date à laquelle les États-Unis y ont effectivement mis fin le 15 août en abolissant la convertibilité du dollar en or.

Comme les billets de banque du monde entier ne sont plus couverts par des réserves d'or, nous sommes entrés dans l'ère des taux de change flottants.

La seconde moitié du vingtième siècle a vu l'apparition d'un nouveau phénomène qui a complètement changé la façon dont les méthodes de paiement étaient utilisées jusqu'alors. Les cartes de crédit ont commencé à apparaître et sont aujourd'hui probablement la méthode la plus courante pour effectuer des transactions monétaires.

De nos jours, l'idée d'abolir l'argent papier et de le remplacer par d'autres méthodes de paiement numériques gagne lentement en popularité. Les paiements mobiles et surtout les cryptomonnaies (qui sont devenues un phénomène récent grâce à l'énorme succès du Bitcoin) peuvent être considérés comme le dernier phénomène en date.

Forex

Naturellement, avec le développement de la monnaie et l'expansion du commerce mondial, l'activité d'échange de monnaies s'est développée.

Il a commencé avec la diffusion des pièces de monnaie et a connu un essor avec l'apparition des banques et la diffusion de la monnaie fiduciaire aux XVIIe et XVIIIe siècles, lorsque le premier marché du Forex a été créé à Amsterdam.

L'uniformisation des échanges internationaux et monétaires s'est ensuite faite grâce à l'étalon-or, qui a stabilisé le marché des devises et a fonctionné avec plusieurs innovations jusqu'en 1971, date à laquelle le système de Bretton Woods a été pratiquement annulé.

Deux ans plus tard, après l'échec d'autres tentatives de création d'un système monétaire stable (Smithsonian Agreement, European Common Float, etc.), les taux de change flottants ont été introduits en 1973, ce qui peut être considéré comme la naissance du marché moderne des changes.

Sans lien avec l'or, la valeur des monnaies dépendait de nombreux autres facteurs, d'où la nécessité d'un marché où les taux de change seraient déterminés en temps réel sur la base des informations du marché.

Bien que les gouvernements nationaux aient encore une position très forte sur ces marchés, les traders, les banques et diverses sociétés d'investissement ont vu dans le Forex une opportunité très intéressante de faire des profits sur les mouvements des taux de change.

Avec le développement des technologies modernes, le Forex est devenu un secteur permanent des marchés financiers. Dès les années 1970, Reuters a remplacé les téléphones par des écrans d'ordinateur pour les transactions. Dans les années 1980, cette même société a mis au point une forme de trading électronique qui servait de réseau fermé pour les traders en temps réel.

Les années 1990 ont vu un nouvel essor du Forex grâce à la diffusion de l'internet et, en grande partie, à la chute du rideau de fer et à la mondialisation de l'économie.

De nouveaux acteurs sont apparus sur le marché, les restrictions d'accès au marché des devises ont diminué dans de nombreux pays et le nombre de devises tradables s'est fortement accru.

Les institutions financières ont commencé à développer leurs propres plateformes qui permettaient à leurs clients de trader sur le marché du Forex en ayant accès aux prix en temps réel. Finalement, Internet a également permis d'étendre le trading du Forex aux investisseurs particuliers et des sociétés de courtage ont été créées pour permettre à leurs clients d'accéder au Forex.

L'introduction de l'euro, qui est progressivement devenu la deuxième monnaie la plus tradée sur le marché, a eu un impact relativement important sur le marché du Forex au cours du nouveau millénaire.

Un autre facteur important qui a contribué à la diffusion du Forex parmi les clients retail a été l'utilisation de l'effet de levier, qui permet aux traders Forex de tirer profit de mouvements même relativement faibles. La prévalence croissante du Forex et le marché hautement compétitif ont conduit à de nouvelles améliorations des conditions pour les investisseurs retail.

Le Forex est depuis longtemps le marché financier le plus liquide. Alors que dans les années 1980, 70 milliards de dollars de transactions étaient exécutés chaque jour sur le marché du Forex, nous en sommes aujourd'hui à environ 7 500 milliards de dollars (avril 2022). Le trading des devises étrangères n'est plus le privilège des gouvernements ou des grandes institutions financières. Chez FTMO, nous essayons également de rendre le Forex accessible au plus grand nombre de traders particuliers en leur donnant la possibilité de se plonger sérieusement dans les marchés et en essayant de les éduquer sur ce qui est important lorsqu'il s'agit de trading.