Pourquoi vous devez tenir compte de la corrélation entre les actifs

Lorsque vous souhaitez répartir votre risque entre plusieurs instruments, vous devez tenir compte de leur corrélation relative. Les prix des actifs individuels n'évoluent pas de manière totalement indépendante. La connaissance de cette dépendance peut grandement aider les traders à gérer leurs risques et à obtenir de meilleurs résultats.

Lorsque vous souhaitez trader (investir) sur les marchés financiers, vous devez réfléchir au nombre d'instruments que vous souhaitez, ou pouvez, trader. En tant que trader ou investisseur, vous avez le choix entre de nombreux instruments et lorsque vous décidez de diversifier votre risque entre plusieurs instruments, il est judicieux d'étudier leur corrélation. L'idée est de ne pas se retrouver dans une situation où une mauvaise diversification augmente inutilement votre exposition à un instrument et où, au lieu de réduire le risque, vous l'augmentez.

Qu'est-ce que la corrélation ?

La corrélation, en termes simples, est une mesure ou un indicateur qui exprime la relation entre deux variables. Dans le monde de la finance, la corrélation fait référence à la proximité de deux instruments d'investissement (ou classes d'actifs) l'un par rapport à l'autre, ou à la mesure dans laquelle les mouvements de prix de deux actifs sont corrélés. Plus la corrélation est importante, plus les mouvements de prix des deux instruments d'investissement sont similaires et, inversement, plus les mouvements de prix sont divergents, plus la corrélation est faible. Ainsi, lorsque vous diversifiez votre portefeuille ou que vous prenez des positions sur deux instruments fortement corrélés, vous avez peut-être l'impression de limiter votre risque, mais celui-ci est en réalité beaucoup plus élevé que vous ne le pensez.

La corrélation est mesurée par un coefficient qui varie de -1 à 1 ou de -100% à 100%. Plus la corrélation est proche de zéro, moins l'évolution du prix de deux actifs est liée, c'est-à-dire que si deux actifs ont une corrélation de 0, l'évolution de leur prix n'est pas du tout liée. Lorsque la corrélation est de 1 (100 %), cela signifie que les mouvements de prix des deux actifs sont identiques ; lorsque la corrélation est de -1 (-100 %), cela signifie que les prix des actifs évoluent exactement dans la direction opposée. En général, une corrélation supérieure à 70 et inférieure à -70 est considérée comme une corrélation élevée. Lorsqu'elle est comprise entre -20 et 20, les prix des actifs ne sont pratiquement pas corrélés.

Investisseurs et traders

outil de diversification efficace. Pour eux, la corrélation entre les classes d'actifs et la corrélation au sein des classes d'actifs sont toutes deux importantes. Par exemple, les matières premières sont généralement considérées comme un bon outil de diversification en raison de leur faible corrélation avec les actions ou les obligations, mais au sein des actions d'un portefeuille, un investisseur peut cibler différents secteurs dont la corrélation est également relativement faible.

Pour les traders à court terme qui tradent le Forex ou les matières premières, comprendre la corrélation entre les paires individuelles, ou entre les devises et les matières premières, est également très important pour gérer le risque des positions ouvertes. La corrélation peut être utilisée par les traders pour se couvrir, par exemple. En ouvrant des positions opposées ( vendeuses et acheteuses) sur des paires qui ont une forte corrélation positive, ou les mêmes positions (vendeuses ou acheteuses) sur des paires qui ont une forte corrélation négative, ils réduisent le risque de pertes potentielles. D'autre part, les plus aventureux et les plus expérimentés peuvent saisir l'opportunité d'ouvrir des positions égales sur des paires fortement corrélées (ou des positions opposées sur des paires négativement corrélées) et utiliser le momentum et les tendances fortes pour augmenter leur potentiel de rendement.

Qu'est-ce qui influence la corrélation ?

La corrélation sur le marché du Forex est spécifique dans la mesure où le trader trade deux devises dans un seul instrument, dont l'évolution est influencée par divers facteurs qui déterminent les devises individuelles, mais aussi leur corrélation l'une par rapport à l'autre. Ainsi, différentes devises peuvent réagir différemment aux fondamentaux du marché tels que l'inflation, le PIB, le chômage et les décisions en matière de taux d'intérêt. La situation géopolitique ou le sentiment de marché jouent un rôle important. Lorsque les marchés sont de mauvaise humeur et ont une aversion pour le risque, les monnaies considérées comme des valeurs refuges, telles que le Franc Suisse ou le Yen Japonais, ont tendance à mieux se comporter.

Pour certaines monnaies, les facteurs affectant, par exemple, les marchés des matières premières peuvent également avoir un impact relativement important. La corrélation négative entre le dollar américain et l'or est bien connue, tandis que le dollar australien et l'or sont positivement corrélés depuis longtemps (l'Australie est l'un des plus grands producteurs d'or). Lorsque vous ouvrez des positions sur l'or (XAUUSD) et les paires avec le Dollar Australien, il est donc bon de garder cela à l'esprit. De même, il existe une forte corrélation positive entre le pétrole et le Dollar Canadien, par exemple, et le Dollar Néo-Zélandais est fortement influencé par les événements sur les marchés agricoles et laitiers.

L'influence de divers facteurs sur les monnaies individuelles signifie que la corrélation n'est pas une quantité statique et qu'elle peut changer de manière significative au fil du temps. Il arrive que la corrélation entre deux actifs augmente pendant une courte période, mais qu'elle soit faible à long terme, ou vice versa. Cependant, les traders peuvent également utiliser ces changements dans les coefficients de corrélation à leur avantage, où la rupture de la corrélation à long terme dans les paires de devises sélectionnées peut représenter une opportunité de trading appropriée (dans l'attente d'un retour à la normale).

Conclusion

Connaître la corrélation entre les classes d'actifs ou sur le marché du Forex peut être un très bon outil pour les traders expérimentés afin d'optimiser leurs stratégies et de gérer les risques. Comprendre la corrélation et sa dynamique dans le temps peut aider les traders à améliorer leurs performances et à atteindre leurs objectifs. Tradez en toute sécurité !