Como utilizar a acumulação, a manipulação e a distribuição no trading

Para compreender o que se passa nos mercados num determinado momento, é necessário compreender as acções e as motivações dos principais intervenientes. Uma abordagem que visa refletir este comportamento do “smart money” consiste em seguir as três fases do mercado: acumulação, manipulação e distribuição.

Esta abordagem é uma versão simplificada da metodologia definida por Richard Wyckoff, sobre a qual escrevemos no nosso blogue há algum tempo. Ambas as abordagens partem do princípio de que os mercados se movem em ciclos influenciados pela dinâmica da oferta e da procura dos grandes actores institucionais. No entanto, a teoria de Wyckoff descreve a acumulação e a distribuição de forma um pouco diferente e, para alguns traders e investidores, compreender e identificar a estrutura do mercado pode ser um desafio.

Conheça a abordagem Smart Money

A abordagem AMD, também conhecida como “Power of 3” do ICT (Inner Circle Trading, um conceito popularizado pelo trader Michael J. Huddleston), foi concebida para ajudar os traders a compreender melhor os movimentos do mercado, evitar sinais falsos e obter melhores resultados. Embora este seja o objetivo de qualquer estratégia, a AMD atraiu recentemente um interesse considerável.

O princípio é simples à primeira vista. Ao contrário do método Wyckoff - que teve origem há algum tempo e é mais adequado para investir em mercados de acções - a AMD também pode ser aplicada a mercados de trading como o forex. O núcleo do método consiste em identificar as três fases principais em que os grandes investidores gerem as suas posições: acumulação a um nível de preços específico, manipulação destinada a alterar o sentimento dos retalhistas e distribuição de liquidez para maximizar os lucros.

Isto resulta frequentemente em perdas para os pequenos investidores, e é por isso que é crucial identificar estes padrões de smart money o mais cedo possível. No fundo, trata-se de um jogo psicológico, em que o “smart money” cria condições de mercado específicas - manipulando não só os preços, mas também as emoções dos pequenos investidores - para transferir a liquidez dos participantes de retalho para as suas próprias mãos.

Acumulação

A primeira fase é a acumulação, que muitas vezes aparece como uma consolidação a curto prazo, em que o preço parece não ter uma direção clara à primeira vista. Os investidores de retalho abrem normalmente posições longas perto do topo (resistência) e posições curtas perto do fundo (suporte) deste intervalo, antecipando uma quebra. Em seguida, colocam as suas ordens stop-loss nos lados opostos do intervalo - acima da resistência e abaixo do suporte.

Durante esta fase, os volumes de mercado são relativamente baixos, o que torna difícil para os pequenos investidores preverem o próximo movimento possível. Psicologicamente, isto testa a sua paciência enquanto o “smart money” acumula silenciosamente posições e espera pelo momento certo para atuar. Tanto no primeiro como no segundo diagrama, esta fase está marcada com um retângulo amarelo.

Manipulação

Na segunda fase, os grandes traders institucionais entram no mercado com um volume significativo, empurrando o preço acentuadamente numa direção. Isto faz disparar os stop-loss de um grupo de pequenos investidores - fornecendo liquidez ao smart money - ou leva outro grupo a abrir novas posições, sem saber que estão a cair numa armadilha criada por sinais falsos.

Os pequenos investidores reagem muitas vezes emocionalmente durante esta fase, resultando em perdas excessivas ou num dimensionamento de posições demasiado agressivo, perseguindo o que acreditam ser lucros maiores. Nos diagramas, a fase de manipulação está marcada com um retângulo vermelho.

Distribuição

Na fase final, a distribuição, o smart money volta a assumir o controlo - entrando em posições a preços óptimos e conduzindo o preço na direção oposta à da fase de manipulação anterior, agora com um volume crescente. O objetivo é extrair liquidez do sector retalhista, que entrou nas posições durante a fase de manipulação com a expetativa de lucro, apenas para ver os seus stop-losses serem acionados durante a distribuição.

Esta fase é marcada por volumes de trading mais elevados e por um movimento mais decisivo na direção que beneficia os grandes actores institucionais. Nos diagramas, é representada pelo retângulo azul, normalmente o mais longo das três fases. No final desta fase, quando os traders institucionais já garantiram os seus lucros, transferem as suas posições para os pequenos traders - aqueles que entram demasiado tarde.

Como negociar AMD?

Um dos princípios fundamentais para identificar as fases da AMD é vê-las no contexto do mercado mais alargado - para criar um quadro mais alargado. De acordo com as TIC, é essencial ser capaz de reconhecer a tendência diária. Por exemplo, o facto de o smart money iniciar frequentemente a acumulação e a subsequente manipulação perto da abertura do mercado pode ajudar os investidores a antecipar a configuração.

Os grandes investidores podem acumular ordens de compra e depois empurrar o preço para baixo, levando os pequenos investidores a interpretarem-no erradamente como uma fuga para baixo. Em alternativa, podem acumular ordens de venda e depois fazer subir o preço, levando os pequenos investidores a entrar em posições longas sob a falsa impressão de uma quebra em alta.

Em ambos os casos, o objetivo do smart money é extrair liquidez dos pequenos investidores que são apanhados na fase de acumulação ou de manipulação. O nosso objetivo é evitar estas armadilhas, reconhecendo-as precocemente.

A prática leva à perfeição

Tal como acontece com qualquer outra estratégia, a AMD exige que os investidores desenvolvam uma “perceção” sólida do comportamento do mercado. Isto resulta do teste e da prática da estratégia durante um período de tempo suficientemente longo. Geralmente, é aconselhável identificar a tendência diária num período de tempo superior, como H1 ou H4, enquanto as entradas e a identificação de fases individuais do mercado são melhor executadas num período de tempo inferior, como M15.

Ao identificar a fase de acumulação, é importante reconhecer as consolidações onde o preço se move dentro de um intervalo definido e tanto o volume como a volatilidade estão abaixo da média. Isto ocorre frequentemente perto de níveis de suporte ou resistência chave.

Em seguida, o movimento manipulador deve ser identificado - particularmente a sua duração. Depois, usando mudanças na estrutura do mercado ou identificando os chamados blocos de ordens, o trader pode detetar a transição da fase de manipulação para a fase de distribuição.

Os investidores de retalho devem evitar tentar negociar as três fases. Há poucos benefícios em fazê-lo, uma vez que a fase final apresenta normalmente o maior e mais favorável movimento, oferecendo o melhor retorno com o mais atrativo rácio risco-recompensa (RRR). Negocie com segurança!