{"id":639961,"date":"2024-08-30T15:00:08","date_gmt":"2024-08-30T13:00:08","guid":{"rendered":"https:\/\/ftmo.com\/?p=639961"},"modified":"2024-08-30T15:07:30","modified_gmt":"2024-08-30T13:07:30","slug":"porque-e-que-o-djia-e-tao-popular-entre-os-traders","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ftmo.com\/pt\/porque-e-que-o-djia-e-tao-popular-entre-os-traders\/","title":{"rendered":"Porque \u00e9 que o DJIA \u00e9 t\u00e3o popular entre os traders?"},"content":{"rendered":"
O Dow Jones Industrial Average \u00e9 um dos mais antigos \u00edndices de a\u00e7\u00f5es. Os cr\u00edticos acusam-no frequentemente de ter um pequeno n\u00famero de t\u00edtulos, de ter uma avalia\u00e7\u00e3o subjectiva na sele\u00e7\u00e3o dos t\u00edtulos ou do m\u00e9todo de constru\u00e7\u00e3o e c\u00e1lculo, mas \u00e9, no entanto, um dos instrumentos mais populares entre os traders. O que \u00e9 que tem de t\u00e3o interessante?<\/em><\/p>\n O Dow Jones Industrial Average \u00e9 provavelmente o \u00edndice de a\u00e7\u00f5es mais conhecido. Acompanha o desempenho de 30 empresas cotadas na bolsa nos EUA que est\u00e3o entre as mais importantes nos seus respectivos setores. Apesar das suas muitas defici\u00eancias, continua a ser um dos \u00edndices mais seguidos atualmente e \u00e9 muito popular entre os investidores e traders.<\/p>\n O \u00edndice de a\u00e7\u00f5es DJIA foi criado em 26 de maio de 1896 porque os seus fundadores, Charles Henry Dow e Edward Davis Jones, consideravam que o mercado de a\u00e7\u00f5es era o bar\u00f3metro ideal da economia. A ind\u00fastria e os caminhos-de-ferro eram os factores mais influentes na economia, dando origem aos dois \u00edndices mais antigos do mercado de a\u00e7\u00f5es, agora denominados Dow Jones Transportation Average e Dow Jones Industrial Average.<\/p>\n O facto de o DJIA ser ainda hoje um dos instrumentos mais populares entre os investidores e os traders pode ser atribu\u00eddo ao facto de as a\u00e7\u00f5es dos EUA terem tido um desempenho excecionalmente bom a longo prazo e de os principais \u00edndices se encontrarem em m\u00e1ximos de longo prazo, apesar da liquida\u00e7\u00e3o do ver\u00e3o. Este ano, o \u00edndice DJIA j\u00e1 ultrapassou 24 vezes o seu m\u00e1ximo hist\u00f3rico e, em maio, ultrapassou o n\u00edvel dos 40 000 pontos pela primeira vez na hist\u00f3ria (e em julho de 2024 j\u00e1 ultrapassou a marca dos 41 000 pontos).<\/p>\n Um facto interessante:<\/em> No entanto, o pr\u00f3prio \u00edndice Dow Jones h\u00e1 muito que \u00e9 criticado por muitos investidores e economistas. A cr\u00edtica mais frequente prende-se com o n\u00famero de t\u00edtulos no \u00edndice, a constru\u00e7\u00e3o, a forma como o \u00edndice \u00e9 calculado ou as decis\u00f5es tomadas relativamente a t\u00edtulos individuais no \u00edndice. O \u00edndice DJIA \u00e9 geralmente considerado como um instrumento para reunir as maiores empresas transacionadas nas bolsas de valores dos EUA, mas a realidade \u00e9 um pouco diferente. Desde a sua cria\u00e7\u00e3o, a composi\u00e7\u00e3o do \u00edndice tem sido decidida por pessoas do Wall Street Journal, mas, desde 2012, a gest\u00e3o do \u00edndice est\u00e1 a cargo da S&P Dow Jones Indices, que \u00e9 propriedade da S&P Global Inc. Assim, as decis\u00f5es sobre a composi\u00e7\u00e3o do \u00edndice podem n\u00e3o ser suficientemente objetivas.<\/p>\n Muitos investidores gostariam de ver t\u00edtulos como a Nvidia, o Facebook (Meta), a Google (Alphabet) ou a Tesla no \u00edndice, mas ter\u00e3o dificuldade em ser admitidos no \u00edndice. O pre\u00e7o das suas a\u00e7\u00f5es pode ser um obst\u00e1culo \u00e0 entrada e uma segunda raz\u00e3o pode ser o crescimento relativamente r\u00e1pido das suas a\u00e7\u00f5es, o que distorceria significativamente o valor do \u00edndice.<\/p>\n Outro fator pode ser o facto de se tratar de um \u00edndice relativamente concentrado, com um n\u00famero reduzido de t\u00edtulos. Esta \u00e9 outra desvantagem muito criticada, que complica a sua diversidade setorial. Atualmente, h\u00e1 seis t\u00edtulos de tecnologia no \u00edndice e a inclus\u00e3o de outra empresa neste sector \u00e9, portanto, pouco prov\u00e1vel.<\/p>\n Um facto interessante:<\/em> Devido \u00e0 sua conce\u00e7\u00e3o e para manter a continuidade, as altera\u00e7\u00f5es ao \u00edndice n\u00e3o ocorrem com muita frequ\u00eancia. Desde que o \u00edndice foi criado em 1896, registaram-se apenas 58 altera\u00e7\u00f5es na composi\u00e7\u00e3o do \u00edndice. At\u00e9 \u00e0 data, a empresa mais recente a ser adicionada ao DJIA \u00e9 a Amazon. Passou a fazer parte do \u00edndice em 26 de fevereiro de 2024, quando substituiu a Walgreens Boots Alliance.<\/p>\n Um facto interessante:<\/em> O \u00edndice registou o maior n\u00famero de altera\u00e7\u00f5es no seu primeiro ano de exist\u00eancia, quando a base do \u00edndice mudou quatro vezes em sete meses. O outro extremo \u00e9 o per\u00edodo entre 1939 e 1976, quando o \u00edndice tamb\u00e9m mudou quatro vezes. O per\u00edodo mais longo sem altera\u00e7\u00e3o na composi\u00e7\u00e3o do \u00edndice foi o intervalo entre 14 de mar\u00e7o de 1939 e 3 de julho de 1956.<\/em><\/p>\n Uma das principais cr\u00edticas prende-se com o facto de, ao contr\u00e1rio da maioria dos \u00edndices modernos, ser um \u00edndice ponderado pelo pre\u00e7o. Isto significa que o valor do \u00edndice e a pondera\u00e7\u00e3o dos t\u00edtulos individuais no \u00edndice n\u00e3o s\u00e3o influenciados pela dimens\u00e3o da empresa ou pelo seu impacto na economia, mas sim pelo pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
\nPensa-se que o DJIA \u00e9 o \u00edndice de a\u00e7\u00f5es mais antigo, mas isso n\u00e3o \u00e9 verdade. J\u00e1 em 3 de julho de 1884, a m\u00e9dia das a\u00e7\u00f5es apareceu pela primeira vez no site da Customers’ Afternoon Letter, acompanhando o desempenho dos pre\u00e7os de 11 t\u00edtulos de a\u00e7\u00f5es, 9 dos quais eram empresas ferrovi\u00e1rias. Este \u00edndice tornou-se o antecessor do Dow Jones Railroad Average (rebaptizado Dow Jones Transportation Average em 1970).<\/em><\/p>\nCr\u00edtica eterna<\/h2>\n
<\/a><\/p>\n
\nApesar de o \u00edndice ter o nome industrials no seu nome, as empresas deste sector representam agora apenas 14% da aloca\u00e7\u00e3o setorial do \u00edndice. Todos os sectores, exceto transportes e servi\u00e7os p\u00fablicos, est\u00e3o representados no DJIA. Os maiores sectores (em 31 de julho de 2024) s\u00e3o o Financeiro (23,4%), o da Sa\u00fade (19%) e o das TI (18,8%).<\/em><\/p>\nAs mudan\u00e7as n\u00e3o s\u00e3o frequentes<\/h2>\n
\nA Walgreens Boots Alliance, ali\u00e1s, substituiu a General Electric em 26 de junho de 2018, que foi a \u00faltima empresa a fazer parte do \u00edndice original e que, ap\u00f3s duas breves \u201cpausas\u201d, tinha feito parte do \u00edndice continuamente desde 1907. A empresa com a dura\u00e7\u00e3o mais curta a fazer parte do \u00edndice DJIA foi a Raytheon Technologies, que durou menos de 5 meses (de 6 de abril de 2020 a 31 de agosto de 2020).<\/em><\/p>\nImpacto do pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es<\/h2>\n