{"id":639954,"date":"2024-08-30T15:00:19","date_gmt":"2024-08-30T13:00:19","guid":{"rendered":"https:\/\/ftmo.com\/?p=639954"},"modified":"2024-08-30T15:38:21","modified_gmt":"2024-08-30T13:38:21","slug":"pourquoi-le-djia-est-il-si-populaire-aupres-des-traders","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ftmo.com\/fr\/pourquoi-le-djia-est-il-si-populaire-aupres-des-traders\/","title":{"rendered":"Pourquoi le DJIA est-il si populaire aupr\u00e8s des traders ?"},"content":{"rendered":"
L’indice Dow Jones Industrial Average est l’un des plus anciens indices boursiers. Souvent critiqu\u00e9 pour son faible nombre de titres, son \u00e9valuation subjective dans la s\u00e9lection des titres ou sa m\u00e9thode de construction et de calcul, il n’en reste pas moins l’un des instruments les plus populaires parmi les traders. Qu’est-ce qui le rend si int\u00e9ressant ?<\/em><\/p>\n L’indice Dow Jones Industrial Average est probablement l’indice boursier le plus connu. Il suit les performances de 30 soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es en bourse aux \u00c9tats-Unis, qui comptent parmi les plus importantes de leurs secteurs respectifs. Malgr\u00e9 ses nombreux d\u00e9fauts, il reste l’un des indices les plus suivis aujourd’hui et est tr\u00e8s populaire aupr\u00e8s des investisseurs et des traders.<\/p>\n L’indice boursier DJIA a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 le 26 mai 1896 parce que ses fondateurs, Charles Henry Dow et Edward Davis Jones, consid\u00e9raient le march\u00e9 boursier comme le barom\u00e8tre id\u00e9al de l’\u00e9conomie. L’industrie et les chemins de fer \u00e9taient les facteurs les plus influents de l’\u00e9conomie, ce qui a donn\u00e9 naissance aux deux plus anciens indices boursiers, aujourd’hui appel\u00e9s Dow Jones Transportation Average et Dow Jones Industrial Average.<\/p>\n Le fait que le DJIA soit encore aujourd’hui l’un des instruments les plus populaires parmi les investisseurs et les traders peut \u00eatre attribu\u00e9 au fait que les actions am\u00e9ricaines ont enregistr\u00e9 des performances exceptionnelles sur le long terme et que les principaux indices se situent \u00e0 des long-term highs, malgr\u00e9 le mouvement de vente de l’\u00e9t\u00e9. Cette ann\u00e9e, l’indice DJIA a d\u00e9j\u00e0 d\u00e9pass\u00e9 24 fois son plus haut niveau historique et, en mai, il a franchi le seuil des 40 000 points pour la premi\u00e8re fois de son histoire (et en juillet 2024, il a d\u00e9j\u00e0 d\u00e9pass\u00e9 la barre des 41 000 points).<\/p>\n Fait int\u00e9ressant :<\/em> Cependant, l’indice Dow Jones lui-m\u00eame est depuis longtemps critiqu\u00e9 par de nombreux investisseurs et \u00e9conomistes. Les critiques les plus fr\u00e9quentes portent sur le nombre de titres de l’indice, sa construction, son mode de calcul ou les d\u00e9cisions prises \u00e0 l’\u00e9gard des titres individuels de l’indice. L’indice DJIA est g\u00e9n\u00e9ralement consid\u00e9r\u00e9 comme un outil permettant de rassembler les plus grandes soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es sur les bourses am\u00e9ricaines, mais la r\u00e9alit\u00e9 est quelque peu diff\u00e9rente. Depuis sa cr\u00e9ation, la composition de l’indice a \u00e9t\u00e9 d\u00e9cid\u00e9e par des personnes du Wall Street Journal, mais depuis 2012, la gestion de l’indice rel\u00e8ve de S&P Dow Jones Indices, qui appartient \u00e0 S&P Global Inc. Il se peut donc que les d\u00e9cisions relatives \u00e0 la composition de l’indice ne soient pas suffisamment objectives.<\/p>\n De nombreux investisseurs aimeraient voir des titres tels que Nvidia, Facebook (Meta), Google (Alphabet) ou Tesla dans l’indice, mais ils auront du mal \u00e0 y \u00eatre admis. Le prix de leurs actions peut \u00eatre une contrainte \u00e0 l’entr\u00e9e, et une deuxi\u00e8me raison peut \u00eatre la croissance relativement rapide de leurs actions, ce qui fausserait la valeur de l’indice de mani\u00e8re assez importante.<\/p>\n Un autre facteur peut \u00eatre le fait qu’il s’agit d’un indice relativement concentr\u00e9 avec un petit nombre de titres. Il s’agit l\u00e0 d’un autre inconv\u00e9nient largement critiqu\u00e9, qui complique sa diversit\u00e9 sectorielle. L’indice compte actuellement six titres technologiques et l’inclusion d’une autre soci\u00e9t\u00e9 dans ce secteur est donc peu probable.<\/p>\n Fait int\u00e9ressant :<\/em> En raison de la conception de l’index et pour maintenir la continuit\u00e9, les changements dans l’index ne sont pas tr\u00e8s fr\u00e9quents. Depuis la cr\u00e9ation de l’indice en 1896, il n’y a eu que 58 changements dans la composition de l’indice. Jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent, la soci\u00e9t\u00e9 la plus r\u00e9cente \u00e0 avoir \u00e9t\u00e9 ajout\u00e9e \u00e0 l’indice DJIA est Amazon. Elle a int\u00e9gr\u00e9 l’indice le 26 f\u00e9vrier 2024, en remplacement de Walgreens Boots Alliance.<\/p>\n Fait int\u00e9ressant :<\/em> L’indice a connu le plus grand nombre de changements au cours de sa premi\u00e8re ann\u00e9e d’existence, lorsque la base de l’indice a chang\u00e9 quatre fois en sept mois.<\/em> L’autre extr\u00eame est la p\u00e9riode entre 1939 et 1976, o\u00f9 l’indice a \u00e9galement chang\u00e9 quatre fois.<\/em> La plus longue p\u00e9riode sans changement dans la composition de l’indice a \u00e9t\u00e9 l’intervalle entre le 14 mars 1939 et le 3 juillet 1956.<\/em><\/p>\n L’une des principales critiques est que, contrairement \u00e0 la plupart des indices modernes, il s’agit d’un indice pond\u00e9r\u00e9 en fonction du prix. Cela signifie que la valeur de l’indice et la pond\u00e9ration des titres individuels dans l’indice ne sont pas influenc\u00e9es par la taille de l’entreprise ou son impact sur l’\u00e9conomie, mais par le prix de l’action.<\/p>\n
\nOn pense que le DJIA est le plus ancien indice boursier, mais ce n’est pas vrai.<\/em> D\u00e8s le 3 juillet 1884, la moyenne boursi\u00e8re est apparue pour la premi\u00e8re fois sur le site web \u00ab Customers’ Afternoon Letter \u00bb, suivant l’\u00e9volution du cours de 11 titres, dont 9 \u00e9taient des compagnies de chemin de fer.<\/em> Cet indice est devenu le pr\u00e9d\u00e9cesseur du Dow Jones Railroad Average (rebaptis\u00e9 Dow Jones Transportation Average en 1970).<\/em><\/p>\nL’\u00e9ternelle critique<\/h2>\n
<\/a><\/p>\n
\nBien que le nom de l’indice contienne le secteur industriel, les entreprises de ce secteur ne repr\u00e9sentent plus que 14 % de la r\u00e9partition sectorielle de l’indice.<\/em> Tous les secteurs, \u00e0 l’exception des transports et des services publics, sont repr\u00e9sent\u00e9s dans l’indice DJIA.<\/em> Les secteurs les plus importants (au 31 juillet 2024) sont la finance (23,4 %), la sant\u00e9 (19 %) et les technologies de l’information (18,8 %).<\/em><\/p>\nLes changements ne sont pas fr\u00e9quents<\/h2>\n
\nWalgreens Boots Alliance a d’ailleurs remplac\u00e9 General Electric le 26 juin 2018, qui \u00e9tait la derni\u00e8re entreprise \u00e0 faire partie de l’indice original et qui, apr\u00e8s deux br\u00e8ves \u00ab pauses \u00bb, avait fait partie de l’indice sans interruption depuis 1907.<\/em> La soci\u00e9t\u00e9 qui a fait partie de l’indice DJIA le moins longtemps a \u00e9t\u00e9 Raytheon Technologies, qui a dur\u00e9 moins de 5 mois (du 6 avril 2020 au 31 ao\u00fbt 2020).<\/em><\/p>\nImpact du cours de l’action<\/h2>\n