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<\/p>\nAvez-vous d\u00e9j\u00e0 regard\u00e9 des graphiques en vous disant qu’il y a des mod\u00e8les ou des cycles qui se r\u00e9p\u00e8tent mais vous avez du mal \u00e0 d\u00e9chiffrer ces cycles? Avez-vous d\u00e9j\u00e0 cherch\u00e9 une entr\u00e9e mais vous \u00e9tiez incertain en raison de vos pr\u00e9jug\u00e9s? Dans cet article, nous discuterons de la th\u00e9orie de Wyckoff qui vous introduira \u00e0 un concept de visualisation des graphiques et de d\u00e9termination, avec une certaine approximation, de la phase actuelle du march\u00e9.<\/p>\n
Richard Demille Wyckoff est consid\u00e9r\u00e9 comme l’un des cinq principaux pionniers de l’analyse technique et de l’approche technique pour \u00e9tudier le march\u00e9 boursier au d\u00e9but du XXe si\u00e8cle. Il a \u00e9t\u00e9 en contact avec ce secteur \u00e0 un tr\u00e8s jeune \u00e2ge et, \u00e0 l’\u00e2ge de 20 ans, il est devenu chef de sa propre entreprise. Il \u00e9tait \u00e9galement fondateur de The Magazine of Wall Street et tout au long de sa carri\u00e8re, il a consacr\u00e9 ses efforts \u00e0 enseigner au public les concepts de Smart Money et ses perceptions des r\u00e8gles de trading.<\/p>\n
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Cet article offre un aper\u00e7u des approches th\u00e9oriques et pratiques de Wyckoff sur les march\u00e9s, ainsi que des astuces pour rep\u00e9rer les id\u00e9es de trading et ex\u00e9cuter des positions acheteuses et vendeuses, analyser les plages de trading d’accumulation et de distribution, et utiliser des graphiques Point and Figure pour cibler les objectifs de prix.<\/p>\n
Selon Wyckoff, en analysant minutieusement l’offre et la demande, qui peuvent \u00eatre d\u00e9termin\u00e9es en regardant le price action, le volume et le temps, le march\u00e9 peut \u00eatre compris et anticip\u00e9. Il a pu d\u00e9terminer les intentions futures de ces int\u00e9r\u00eats puissants en \u00e9tudiant le comportement des personnes et des groupes tr\u00e8s r\u00e9ussis qui dominaient certains enjeux en raison de l’acc\u00e8s \u00e0 l’information gr\u00e2ce \u00e0 sa position de courtier. Il a fait cela en utilisant ce qu’il a appel\u00e9 des graphiques verticaux (barres) et de figures (Point and Figure), cependant, de nos jours, gr\u00e2ce \u00e0 la technologie avanc\u00e9e, nous pouvons profiter du luxe des graphiques en chandeliers japonais qui peuvent repr\u00e9senter les m\u00eames informations que sur les graphiques Point and Figure. L’image ci-dessous montre un sch\u00e9ma id\u00e9alis\u00e9 de la fa\u00e7on dont il imaginait que les grands int\u00e9r\u00eats planifiaient et mettaient en \u0153uvre des march\u00e9s haussiers et baissiers.<\/p>\n
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La m\u00e9thodologie de Wyckoff, bas\u00e9e sur les graphiques, repose sur trois \u00a0\u00bb lois \u00a0\u00bb fondamentales qui ont un impact sur une vari\u00e9t\u00e9 de facteurs li\u00e9s \u00e0 l’analyse. Il s’agit notamment d’identifier la tendance directionnelle actuelle et potentielle du march\u00e9 et des actions individuelles, de choisir les meilleures actions \u00e0 trader en position acheteuse ou vendeuse, de d\u00e9terminer si une action est pr\u00eate \u00e0 sortir de son range et d’extrapoler des objectifs de prix dans une tendance \u00e0 partir du comportement d’une action dans un range. Ces lois guident l’\u00e9valuation de chaque graphique et le choix de chaque action \u00e0 trader.<\/p>\n
Lors du choix d’une entr\u00e9e ou d’un instrument \u00e0 trader, la m\u00e9thode sugg\u00e9r\u00e9e par R. Wyckoff peut \u00eatre r\u00e9sum\u00e9e dans cette approche en 5 \u00e9tapes. Bien que ces m\u00e9thodes aient \u00e9t\u00e9 principalement appliqu\u00e9es sur le march\u00e9 boursier, elles peuvent \u00eatre appliqu\u00e9es \u00e0 tout march\u00e9 impliquant des traders institutionnels.<\/p>\n
L’un des objectifs de l’approche Wyckoff est d’am\u00e9liorer le market timing en prenant une position avant un mouvement qui pr\u00e9sente un bon rapport r\u00e9compense\/risque (RRR). Les trading ranges (TR) sont des zones o\u00f9 la tendance ant\u00e9rieure (\u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse) s’est arr\u00eat\u00e9e et o\u00f9 l’offre et la demande sont relativement \u00e9gales. Les institutions et autres groupes professionnels puissants rassemblent (ou distribuent) des actions au sein du TR alors qu’ils se pr\u00e9parent \u00e0 leurs campagnes haussi\u00e8res (ou baissi\u00e8res) ult\u00e9rieures. \u00ab\u00a0L’homme composite\u00a0\u00bb ach\u00e8te et vend activement dans les TR d’accumulation et de distribution, la diff\u00e9rence \u00e9tant qu’en accumulation, le nombre d’actions achet\u00e9es d\u00e9passe le nombre d’actions vendues, alors qu’en distribution, c’est l’inverse.<\/p>\n
Selon Wyckoff, il a mentionn\u00e9 dans ses th\u00e9ories \u00ab\u00a0L’homme composite\u00a0\u00bb comme \u00e9tant<\/p>\n
\u00ab\u00a0…toutes les fluctuations du march\u00e9 et de toutes les diff\u00e9rentes actions doivent \u00eatre \u00e9tudi\u00e9es comme si elles \u00e9taient le r\u00e9sultat des op\u00e9rations d’un seul homme. Appelons-le l’homme composite qui, en th\u00e9orie, se trouve dans les coulisses et manipule les actions \u00e0 votre d\u00e9savantage, si vous ne comprenez pas le jeu tel qu’il le joue. le jeu tel qu’il le joue ; et \u00e0 votre grand profit si vous le comprenez\u00a0\u00bb. <\/em><\/p>\n En d’autres termes, les traders doivent consid\u00e9rer les mouvements de prix sur les march\u00e9s comme le r\u00e9sultat des actions d’un individu et il leur est conseill\u00e9 d’essayer d’approcher les march\u00e9s de la m\u00eame mani\u00e8re que l’homme composite, car c’est lui qui planifie, ex\u00e9cute et refl\u00e8te soigneusement ses actions.<\/p>\n PS signifie support pr\u00e9liminaire, o\u00f9 apr\u00e8s une tendance baissi\u00e8re prolong\u00e9e, des achats importants commencent \u00e0 apporter un support significatif. Le spread s’\u00e9largit et le volume augmente, ce qui indique que la tendance \u00e0 la baisse pourrait toucher \u00e0 sa fin.<\/p>\n SC est l’abr\u00e9viation de \u00ab\u00a0selling climax\u00a0\u00bb<\/strong>, c’est-\u00e0-dire le point o\u00f9 ou pr\u00e8s duquel les ventes publiques substantielles ou paniqu\u00e9es sont absorb\u00e9es par des int\u00e9r\u00eats professionnels plus importants au moment o\u00f9 l’on atteint le fond ou pr\u00e8s de celui-ci. C’est le point o\u00f9 l’\u00e9largissement de spread et la pression de vente atteignent g\u00e9n\u00e9ralement leur sommet. Lors d’un SC, le prix cl\u00f4turera souvent \u00e0 une distance consid\u00e9rable du point bas afin de refl\u00e9ter l’achat des principaux int\u00e9r\u00eats.<\/p>\n AR signifie rallye automatique<\/strong>, qui se produit \u00e0 la suite d’une forte pression de vente ayant consid\u00e9rablement diminu\u00e9. Les prix sont facilement pouss\u00e9s \u00e0 la hausse par une vague d’achats, et cela est encore exacerb\u00e9 par la couverture des positions vendeuses. Le sommet de ce rallye aidera \u00e0 d\u00e9finir la limite sup\u00e9rieure d’un TR d’accumulation.<\/p>\n ST signifie test secondaire<\/strong>, dans lequel le prix revient dans la zone SC pour \u00e9valuer l’\u00e9quilibre entre l’offre et la demande \u00e0 ces niveaux. Au fur et \u00e0 mesure que le march\u00e9 se rapproche du support \u00e0 proximit\u00e9 du SC, le volume et le spread devraient se r\u00e9duire consid\u00e9rablement si l’on veut confirmer un plancher. De multiples ST sont fr\u00e9quents apr\u00e8s un SC.<\/p>\n Test<\/strong> : Tout au long d’un TR (comme les ST et les ressorts) et aux moments cruciaux d’une hausse de prix, les grands op\u00e9rateurs effectuent syst\u00e9matiquement des tests d’approvisionnement. Lorsqu’une offre importante appara\u00eet lors d’un test, le march\u00e9 n’est souvent pas pr\u00eat pour une hausse. Un ou plusieurs tests sont fr\u00e9quemment effectu\u00e9s apr\u00e8s un spring ; un test r\u00e9ussi (signifiant que d’autres hausses de prix suivront) se traduit g\u00e9n\u00e9ralement par un low plus \u00e9lev\u00e9 sur un volume plus faible.<\/p>\n SOS est l’abr\u00e9viation de \u00a0\u00bb sign of strength \u00ab\u00a0<\/strong> (signe de force), qui se d\u00e9finit comme une augmentation du prix accompagn\u00e9e d’un \u00e9largissement de spread et d’un volume comparativement plus \u00e9lev\u00e9. Un SOS se produit fr\u00e9quemment \u00e0 la suite d’un spring, soutenant l’analyse de l’analyste de ce mouvement ant\u00e9rieur.<\/p>\n LPS est l’abr\u00e9viation de last point of support<\/strong> (dernier point de support), qui est le bas d’une r\u00e9ponse ou d’un pullback apr\u00e8s un SOS. Revenir sur un LPS implique un retournement vers le support \u00e0 partir de la r\u00e9sistance avec un spread et un volume plus faibles. Malgr\u00e9 la pr\u00e9cision apparemment singuli\u00e8re de cette expression, il peut y avoir plusieurs LPS sur diff\u00e9rents graphiques.<\/p>\n BU est l’abr\u00e9viation de back-up<\/strong>. Cette expression est une version abr\u00e9g\u00e9e d’une m\u00e9taphore vivante que Robert Evans, un instructeur pionnier de la m\u00e9thode Wyckoff des ann\u00e9es 1930 aux ann\u00e9es 1960, a invent\u00e9e. Evans comparait le SOS \u00e0 un \u00ab\u00a0saut \u00e0 travers le ruisseau\u00a0\u00bb de la r\u00e9sistance des prix, et le \u00ab\u00a0retour vers le ruisseau\u00a0\u00bb signifiait \u00e0 la fois un test pour une offre suppl\u00e9mentaire autour de la zone de r\u00e9sistance et une strat\u00e9gie de prise de b\u00e9n\u00e9fices \u00e0 court terme. Une remont\u00e9e est un \u00e9l\u00e9ment structurel typique qui pr\u00e9c\u00e8de une hausse plus importante des prix. Il peut s’agir d’un simple repli ou d’un nouveau TR \u00e0 un niveau plus \u00e9lev\u00e9.<\/p>\n Les springs ou shakeouts<\/strong> surviennent g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 la fin d’un TR et donnent aux principaux acteurs du titre l’occasion de proc\u00e9der \u00e0 une \u00e9valuation approfondie de l’offre avant le d\u00e9but d’une campagne de majoration. Un \u00ab\u00a0spring\u00a0\u00bb se produit lorsque le prix passe sous le plancher du TR et se retourne ensuite pour cl\u00f4turer \u00e0 l’int\u00e9rieur de celui-ci. Cette activit\u00e9 permet \u00e0 des int\u00e9r\u00eats puissants de tromper le public sur la direction de la tendance future et d’acheter plus d’actions \u00e0 un prix r\u00e9duit.<\/p>\n La capacit\u00e9 de pr\u00e9voir et d’\u00e9valuer avec pr\u00e9cision la direction et l’ampleur du mouvement d’un TR est essentielle \u00e0 la r\u00e9ussite d’un analyste Wyckoff. Heureusement, Wyckoff fournit des instructions \u00e9prouv\u00e9es pour localiser et d\u00e9finir les phases et les \u00e9v\u00e9nements \u00e0 l’int\u00e9rieur d’un TR, qui servent \u00e0 leur tour de base pour calculer les objectifs de prix dans la tendance suivante. Les quatre sch\u00e9mas suivants illustrent ces id\u00e9es : deux montrent des variations typiques de TR d’accumulation, suivis de deux exemples de TR de distribution.<\/p>\n La Phase A<\/strong> signifie la fin de la pr\u00e9c\u00e9dente tendance \u00e0 la baisse. L’offre a domin\u00e9 jusqu’\u00e0 ce moment-l\u00e0. Un support pr\u00e9liminaire (PS) et un sommet de vente sont des indicateurs de la r\u00e9duction imminente de l’offre (SC). Sur les graphiques en barres, o\u00f9 le spread croissant et le volume \u00e9lev\u00e9 montrent le transfert d’un nombre \u00e9norme d’actions du public vers de puissants int\u00e9r\u00eats professionnels, ces \u00e9v\u00e9nements sont souvent tr\u00e8s clairs. Un rallye automatique (AR), qui inclut fr\u00e9quemment une demande institutionnelle d’actions ainsi qu’une couverture \u00e0 d\u00e9couvert, suit g\u00e9n\u00e9ralement la lib\u00e9ration de ces fortes pressions de vente. S’arr\u00eatant g\u00e9n\u00e9ralement au m\u00eame niveau de prix que le SC ou au-dessus, un test secondaire (ST) r\u00e9ussi \u00e0 proximit\u00e9 du SC pr\u00e9sentera moins de ventes que pr\u00e9c\u00e9demment, un r\u00e9tr\u00e9cissement du spread et une diminution du volume. On peut s’attendre \u00e0 de nouveaux planchers ou \u00e0 une p\u00e9riode prolong\u00e9e de consolidation si le ST descend en dessous du SC. Les limites du TR sont d\u00e9termin\u00e9es par les points bas du SC, du ST et du AR ainsi que par le point haut du AR. Pour aider \u00e0 attirer l’attention sur le comportement du march\u00e9, des lignes horizontales peuvent \u00eatre trac\u00e9es, comme le montrent les deux sch\u00e9mas d’accumulation ci-dessus.<\/p>\n La phase B<\/strong> consiste \u00e0 \u00ab\u00a0cr\u00e9er une raison\u00a0\u00bb pour une nouvelle tendance \u00e0 la hausse dans l’analyse Wyckoff (voir la loi Wyckoff n\u00b0 2 – \u00ab\u00a0Cause et effet\u00a0\u00bb). Les institutions et les int\u00e9r\u00eats professionnels importants accumulent des marchandises relativement peu co\u00fbteuses pendant la phase B en vue de la prochaine hausse. Le processus d’accumulation institutionnelle, qui implique l’achat d’actions \u00e0 des prix inf\u00e9rieurs et l’utilisation de ventes \u00e0 d\u00e9couvert pour surveiller les hausses de prix, peut prendre beaucoup de temps (souvent un an ou plus). Au cours de la phase B, il y a fr\u00e9quemment plusieurs ST ainsi que des mouvements de type pouss\u00e9e vers l’extr\u00e9mit\u00e9 sup\u00e9rieure du TR. En g\u00e9n\u00e9ral, \u00e0 mesure que le TR se d\u00e9veloppe, les principaux int\u00e9r\u00eats sont des acheteurs nets d’actions avec l’intention d’acqu\u00e9rir autant de l’offre flottante qu’ils le peuvent.<\/p>\n Phase C :<\/strong> Les op\u00e9rateurs \u00ab\u00a0intelligents\u00a0\u00bb peuvent d\u00e9terminer si l’action est pr\u00eate \u00e0 \u00eatre marqu\u00e9e au cours de la phase C, lorsque le prix de l’action subit un test d\u00e9cisif de l’offre restante. Un mouvement de prix en dessous du niveau de support \u00e9tabli du TR (form\u00e9 dans les phases A et B) qui s’inverse rapidement et retourne dans le TR est connu comme un ressort, comme il a \u00e9t\u00e9 mentionn\u00e9 pr\u00e9c\u00e9demment. Parce que la baisse sous le support semble indiquer une continuation de la baisse, c’est l’illustration d’un pi\u00e8ge \u00e0 ours. Un test r\u00e9ussi de l’offre, symbolis\u00e9 par un ressort (ou shakeout) dans la technique de Wyckoff, pr\u00e9sente une opportunit\u00e9 de trading \u00e0 forte probabilit\u00e9. Il s’agit d’une excellente occasion de commencer au moins une position acheteuse partielle, car un spring \u00e0 faible volume (ou un test \u00e0 faible volume d’un shakeout) sugg\u00e8re que le titre est probablement pr\u00eat \u00e0 monter.<\/p>\n L’analyse est \u00e9tay\u00e9e par l’\u00e9mergence d’un SOS peu apr\u00e8s un spring ou un shakeout. Cependant, comme mentionn\u00e9 dans le sch\u00e9ma d’accumulation n\u00b02, le test de la resistance peut avoir lieu plus haut dans le TR sans qu’il y ait de spring ou de shakeout ; dans ce cas, il peut \u00eatre difficile d’identifier la phase C.<\/p>\n Phase D :<\/strong> Si notre analyse est exacte, la dominance constante de la demande sur l’offre devrait en r\u00e9sulter. Un sch\u00e9ma d’avanc\u00e9es (SOS) sur des \u00e9carts de prix (gaps) qui se creusent et un volume en hausse, ainsi que des r\u00e9actions (LPS) sur des \u00e9carts plus \u00e9troits et un volume en baisse, en apportent la preuve. Le prix augmentera au moins jusqu’au sommet du TR pendant la phase D. En g\u00e9n\u00e9ral, les LPS dans cette phase sont d’excellents endroits pour commencer ou prolonger des investissements rentables \u00e0 long terme.<\/p>\n Phase E :<\/strong> Le stock quitte le TR pendant la phase E, la demande est pleinement en charge et tout le monde peut voir la majoration. Les revers, y compris les shakeouts et les r\u00e9actions plus courantes, sont g\u00e9n\u00e9ralement temporaires. \u00c0 tout moment au cours de la phase E, de nouveaux TR de niveau sup\u00e9rieur impliquant \u00e0 la fois une prise de b\u00e9n\u00e9fices et l’achat d’actions suppl\u00e9mentaires (appel\u00e9 \u00ab\u00a0r\u00e9-accumulation\u00a0\u00bb) par des op\u00e9rateurs importants sont possibles. Sur le chemin vers des objectifs de prix encore plus \u00e9lev\u00e9s, ces TR sont parfois appel\u00e9s des \u00ab\u00a0tremplins\u00a0\u00bb.<\/p>\n Le support pr\u00e9liminaire, ou PSY<\/strong>, se produit lorsque des int\u00e9r\u00eats importants commencent \u00e0 vendre des lots d’actions suite \u00e0 une forte tendance \u00e0 la hausse. Le volume augmente et le spread s’\u00e9largit, ce qui indique la possibilit\u00e9 d’un changement de tendance.<\/p>\n BC : Buying climax<\/strong>, caract\u00e9ris\u00e9e par des augmentations souvent importantes du volume et de spread. L’intensit\u00e9 des achats atteint un sommet, les int\u00e9r\u00eats professionnels r\u00e9pondant \u00e0 une demande publique forte ou urgente \u00e0 des prix proches de leur sommet. \u00c9tant donn\u00e9 que les grands op\u00e9rateurs ont besoin d’une \u00e9norme demande du public pour vendre leurs actions sans faire baisser le cours, un BC se produit fr\u00e9quemment en conjonction avec d’excellents rapports sur les b\u00e9n\u00e9fices ou d’autres nouvelles positives.<\/p>\n AR : R\u00e9action automatique<\/strong>. Apr\u00e8s le BC, les forts achats ont sensiblement diminu\u00e9, mais l’offre importante a persist\u00e9, et une AR s’est produite. La fronti\u00e8re inf\u00e9rieure de la distribution TR est d\u00e9finie en partie par le bas du selloff.<\/p>\n ST est l’acronyme de test secondaire<\/strong>, dans lequel le prix revient \u00e0 la r\u00e9gion BC pour \u00e9valuer la situation de l’offre et de la demande aux niveaux de prix actuels. L’offre doit d\u00e9passer la demande pour qu’un sommet soit confirm\u00e9, de sorte que le volume et le spread devraient diminuer \u00e0 mesure que le prix se rapproche de la zone de r\u00e9sistance du BC. Un ST peut appara\u00eetre comme une pouss\u00e9e ascendante (UT), auquel cas le prix d\u00e9passe la r\u00e9sistance indiqu\u00e9e par le BC et peut-\u00eatre d’autres ST avant de s’inverser brusquement pour cl\u00f4turer sous la r\u00e9sistance. Le prix teste fr\u00e9quemment la limite inf\u00e9rieure de la TR apr\u00e8s une UT.<\/p>\n SOW-signe de faiblesse.<\/strong> Une tendance \u00e0 la baisse jusqu’\u00e0 la limite inf\u00e9rieure du TR (ou \u00e0 peine au-del\u00e0), g\u00e9n\u00e9ralement accompagn\u00e9e d’une augmentation de spread et du volume, est un signe de faiblesse (SOW). L’AR et le(s) SOW initial(aux) indiquent un changement dans le mouvement du prix de l’action, l’offre \u00e9tant d\u00e9sormais ma\u00eetris\u00e9e.<\/p>\n Dernier point d’approvisionnement, ou LPSY<\/strong>. Une faible reprise sur un spread serr\u00e9 apr\u00e8s un test de support sur un SOW indique que le march\u00e9 a de grandes difficult\u00e9s \u00e0 progresser. Une offre importante, une faible demande, ou les deux, peuvent \u00eatre \u00e0 l’origine de l’incapacit\u00e9 de ce march\u00e9 \u00e0 se redresser. Avant que les d\u00e9marques ne commencent s\u00e9rieusement, les LPSY signifient la fin du cycle de la demande et les derni\u00e8res vagues de distribution des grands op\u00e9rateurs.<\/p>\n Pouss\u00e9e apr\u00e8s distribution, ou UTAD.<\/strong> Le spring et le terminal shakeout dans le TR d’accumulation ont une contrepartie distributionnelle sous la forme d’un UTAD. Apr\u00e8s une perc\u00e9e sur la r\u00e9sistance du TR, elle a lieu dans les derniers stades du TR et offre un test clair de la nouvelle demande. Un UTAD n’est pas un composant structurel n\u00e9cessaire, comme les ressorts et les shakeouts : le TR du sch\u00e9ma de distribution n\u00b01 contient un UTAD, alors que le TR du sch\u00e9ma de distribution n\u00b02 n’en contient pas.<\/p>\n Phase A :<\/strong> Dans un TR de distribution, la Phase A d\u00e9note la fin de la tendance \u00e0 la hausse pr\u00e9c\u00e9dente. La demande a domin\u00e9 le march\u00e9 jusqu’\u00e0 ce point, et l’offre pr\u00e9liminaire (PSY) et le climax d’achat sont les premiers signes notables de l’entr\u00e9e de l’offre sur le march\u00e9 (BC). Apr\u00e8s ces \u00e9v\u00e9nements, la CB subit g\u00e9n\u00e9ralement un test secondaire (ST), fr\u00e9quemment \u00e0 un volume plus faible, ainsi qu’une r\u00e9action automatique (AR). Cependant, la tendance haussi\u00e8re peut \u00e9galement s’achever sans \u00e9v\u00e9nement spectaculaire, montrant plut\u00f4t que la demande a suivi son cours alors que le spread et le volume ont diminu\u00e9 ; le mouvement \u00e0 la hausse s’amenuise \u00e0 chaque hausse jusqu’\u00e0 ce qu’une grande quantit\u00e9 d’offre apparaisse.<\/p>\n Phase B :<\/strong> L’objectif de la Phase B est d’\u00e9tablir une base en pr\u00e9vision d’une nouvelle tendance \u00e0 la baisse. Les institutions et les grands int\u00e9r\u00eats commerciaux se d\u00e9barrassent actuellement de leurs stocks exc\u00e9dentaires et ouvrent des positions vendeuses en pr\u00e9vision de la baisse ult\u00e9rieure. Les arguments en faveur de la Phase B dans la distribution sont identiques \u00e0 ceux de la Phase B dans l’accumulation, \u00e0 l’exception du fait qu’\u00e0 mesure que le TR se d\u00e9veloppe, les grands int\u00e9r\u00eats sont des vendeurs nets d’actions dans le but d’\u00e9puiser autant que possible la demande restante. Ces actions laissent des traces qui indiquent que l’\u00e9quilibre offre\/demande a bascul\u00e9 plus en faveur de l’offre que de la demande. Par exemple, le spread et le volume \u00e0 la baisse augmentent g\u00e9n\u00e9ralement de fa\u00e7on spectaculaire en conjonction avec les SOW.<\/p>\n Phase C :<\/strong> La Phase C de la distribution peut \u00eatre r\u00e9v\u00e9l\u00e9e par un upthrust (UT) ou un UTAD. Le contraire d’un ressort est un UT, comme cela a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 mentionn\u00e9. Il s’agit d’un mouvement de prix qui casse au-dessus de la r\u00e9sistance TR avant de se retourner imm\u00e9diatement et de fermer dans le TR. La demande restante est examin\u00e9e dans ce cas. Il s’agit \u00e9galement d’un pi\u00e8ge \u00e0 acheteurs (bull trap) car, bien qu’il semble indiquer la poursuite de la hausse, il vise en fait \u00e0 \u00a0\u00bb prendre \u00e0 contre-pied \u00a0\u00bb les traders non avertis. Les grands int\u00e9r\u00eats peuvent tromper le public sur la direction d’une tendance en utilisant un UT ou un UTAD, puis vendre plus d’actions aux traders et investisseurs en rupture de stock \u00e0 un prix \u00e9lev\u00e9 avant que la baisse ne commence. Un UTAD peut en outre encourager les petits traders ayant des positions vendeuses \u00e0 couvrir et \u00e0 c\u00e9der leurs actions. Un UTAD peut \u00e9galement persuader les petits traders ayant des positions vendeuses de couvrir leurs positions et de c\u00e9der leurs actions aux grands int\u00e9r\u00eats \u00e0 l’origine du mouvement.<\/p>\n Phase D :<\/strong> La phase D intervient apr\u00e8s les tests de la phase C, qui r\u00e9v\u00e8lent les derniers soupirs de la demande. Le prix se d\u00e9place vers ou \u00e0 travers le support TR pendant la phase D. Lorsqu’un niveau de support est manifestement cass\u00e9 ou lorsque le prix descend en dessous du point m\u00e9dian du TR apr\u00e8s un UT ou un UTAD, la preuve que l’offre est clairement en contr\u00f4le devient plus convaincante. Au cours de la phase D, il y a souvent plusieurs reprises faibles ; ces LPSY offrent des chances fantastiques de commencer ou de renforcer des positions vendeuses gagnantes. La phase D est dangereuse pour tous ceux qui sont encore en position acheteuse.<\/p>\n Phase E :<\/strong> La phase E montre comment la baisse se d\u00e9veloppe ; le titre sort du TR et l’offre est en charge. Lorsque le support TR d’un grand SOW est cass\u00e9, cette rupture est souvent test\u00e9e par un rallye qui \u00e9choue au niveau ou autour du support. De plus, cela donne une chance tr\u00e8s probable de vendre \u00e0 d\u00e9couvert. Pendant la rupture, les rallyes ult\u00e9rieurs sont g\u00e9n\u00e9ralement faibles. Les d\u00e9tenteurs de positions vendeuses peuvent suivre leurs stops lorsque le prix baisse. L’action climatique peut marquer le d\u00e9but d’une accumulation ou d’une redistribution TR apr\u00e8s une tendance baissi\u00e8re majeure.<\/p>\n L’un des grands principes de la technique de Wyckoff est l’analyse de l’offre et de la demande sur les graphiques \u00e0 barres par l’\u00e9tude des fluctuations de volume et de prix. Par exemple, une barre de prix avec un large spread, un sommet nettement sup\u00e9rieur aux sommets des quelques barres pr\u00e9c\u00e9dentes et un volume sup\u00e9rieur \u00e0 la moyenne peut indiquer l’existence d’une demande. La pr\u00e9sence d’une offre est \u00e9galement indiqu\u00e9e par une barre de prix \u00e0 fort volume avec un large range et un bas significativement plus bas que les bas des barres pr\u00e9c\u00e9dentes. Ces illustrations simples dissimulent la complexit\u00e9 des nuances et des subtilit\u00e9s d’une telle analyse. Par exemple, l’identification et la compr\u00e9hension correctes des \u00e9v\u00e9nements Wyckoff et des phases des ranges de trading, ainsi que la d\u00e9termination du moment o\u00f9 le prix est pr\u00eat \u00e0 \u00eatre augment\u00e9 ou diminu\u00e9, d\u00e9pendent largement de l’offre et de la demande.<\/p>\n Cette strat\u00e9gie fondamentale est incarn\u00e9e par la premi\u00e8re et la troisi\u00e8me loi de Wyckoff (Offre et Demande et Effort contre R\u00e9sultat), respectivement. La sagesse conventionnelle d’une grande partie de l’analyse technique (et de la th\u00e9orie \u00e9conomique fondamentale) accepte l’une des id\u00e9es \u00e9videntes de la loi de l’offre et de la demande : le prix progressera jusqu’\u00e0 un niveau o\u00f9 la demande diminue et\/ou l’offre augmente pour cr\u00e9er un nouvel \u00e9quilibre (temporaire) lorsque les ordres d’achat d’actions d\u00e9passent \u00e0 tout moment les ordres de vente. L’inverse est \u00e9galement vrai : si, \u00e0 tout moment, le nombre d’ordres de vente (offre) d\u00e9passe le nombre d’ordres d’achat (demande), l’\u00e9quilibre sera (temporairement) r\u00e9tabli par une baisse du prix \u00e0 un niveau o\u00f9 l’offre et la demande sont \u00e9gales.<\/p>\n Afin de pr\u00e9dire les points d’inflexion probables des tendances de prix, la troisi\u00e8me loi de Wyckoff (Effort versus R\u00e9sultat) appelle \u00e0 l’identification des convergences et des divergences prix-volume. \u00c0 titre d’illustration, lorsque le volume (effort) et le prix (r\u00e9sultat) augmentent tous deux de mani\u00e8re significative, ils sont en \u00e9quilibre, ce qui indique que la demande continuera probablement \u00e0 tirer le prix vers le haut. Cependant, il arrive que le volume augmente, peut-\u00eatre m\u00eame de mani\u00e8re significative, mais que le prix ne suive pas, ce qui n’entra\u00eene qu’un l\u00e9ger d\u00e9calage \u00e0 la cl\u00f4ture. Si nous remarquons cette tendance prix-volume en r\u00e9ponse au support dans un range d’accumulation, cela sugg\u00e8re que des int\u00e9r\u00eats importants absorbent l’offre, et est donc positif. Dans un range de distribution, un volume \u00e9lev\u00e9 lors d’une hausse avec peu de mouvement du prix indique qu’il existe une forte offre de la part des grandes institutions, ce qui emp\u00eache le titre de se redresser.<\/p>\n L’analyse de la force \u00e9tait toujours une \u00e9tape de la proc\u00e9dure de s\u00e9lection des actions de Wyckoff. Il recherchait les actions ou les secteurs qui surperformaient le march\u00e9, \u00e0 la fois pendant les tendances et les ranges de trading, afin de trouver des perspectives de positions acheteuses, par opposition aux positions vendeuses, o\u00f9 il recherchait les sous-performants. Il a dessin\u00e9 manuellement tous ses graphiques, y compris les diagrammes en barres et en points et figures. Il effectuait donc son \u00e9tude comparative des forces en superposant un graphique sur un autre, comme dans l’exemple ci-dessous, pour comparer une action au march\u00e9 ou \u00e0 d’autres dans le m\u00eame secteur. Wyckoff examinait la force ou la faiblesse de chaque vague par rapport aux vagues pr\u00e9c\u00e9dentes sur le m\u00eame graphique et par rapport aux points comparables sur le graphique de comparaison lorsqu’il comparait des vagues ou des oscillations successives dans chaque graphique. Trouver les hauts et les bas importants et les noter sur les deux graphiques est une version de cette strat\u00e9gie. La force de l’action peut ensuite \u00eatre \u00e9valu\u00e9e en comparant son prix aux sommets ou aux creux ant\u00e9rieurs et en r\u00e9p\u00e9tant ce processus sur le graphique de comparaison. En regardant le graphique, nous pouvons penser que Wyckoff essayait purement de trouver des corr\u00e9lations et qu’aux points o\u00f9 les mouvements de prix n’\u00e9taient pas corr\u00e9l\u00e9s, il essayait de poursuivre une recherche plus pouss\u00e9e sur les id\u00e9es de la prudence pour trouver d’\u00e9ventuelles actions sous-\u00e9valu\u00e9es.<\/p>\n En regardant le graphique, nous pouvons certainement trouver les mod\u00e8les et les points expliqu\u00e9s dans les sch\u00e9mas d’accumulation et de distribution comme vous pouvez le voir dans la capture d’\u00e9cran ci-dessous.<\/p>\n Richard D. Wyckoff, l’un des pionniers de l’analyse technique, a v\u00e9cu il y a environ un si\u00e8cle et a fourni au public certaines des id\u00e9es les plus puissantes et une vision du trading qui l’ont aid\u00e9, lui et d’autres \u00e9tudiants, \u00e0 r\u00e9aliser des profits consid\u00e9rables. Son h\u00e9ritage est toujours d’actualit\u00e9 et de nombreux \u00e9tudiants du monde entier connaissent sa m\u00e9thode, qui inclut les id\u00e9es d’autres titans de l’analyse technique tels que Charles H. Dow (th\u00e9orie de Dow) ou Ralph N. Elliott (th\u00e9orie des vagues d’Elliott). Il ne fait aucun doute que les march\u00e9s traversent des cycles particuliers et la th\u00e9orie de Wyckoff offre un point de vue simple et logique sur l’ensemble du cycle. M\u00eame si les sch\u00e9mas graphiques de la phase d’accumulation\/distribution sont rarement respect\u00e9s, la d\u00e9finition de chaque point est parfaitement logique lors de l’analyse des graphiques. En combinant l’analyse de l’offre et de la demande et une analyse comparative des forces, cette m\u00e9thode fait de cette strat\u00e9gie l’un des outils les plus puissants du march\u00e9.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Avez-vous d\u00e9j\u00e0 regard\u00e9 des graphiques en vous disant qu’il y a des mod\u00e8les ou des cycles qui se r\u00e9p\u00e8tent mais vous avez du mal \u00e0 d\u00e9chiffrer ces cycles? Avez-vous d\u00e9j\u00e0 cherch\u00e9 une entr\u00e9e mais vous \u00e9tiez incertain en raison de vos pr\u00e9jug\u00e9s? 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<\/p>\nL’analyse de l’offre et de la demande<\/h2>\n
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<\/p>\nLe mot de la fin<\/h2>\n
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