{"id":417958,"date":"2021-09-03T15:08:34","date_gmt":"2021-09-03T13:08:34","guid":{"rendered":"https:\/\/ftmo.com\/how-does-liquidity-affect-market-volatility\/"},"modified":"2023-09-29T15:37:17","modified_gmt":"2023-09-29T13:37:17","slug":"comment-la-liquidite-affecte-t-elle-la-volatilite-du-marche","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ftmo.com\/fr\/comment-la-liquidite-affecte-t-elle-la-volatilite-du-marche\/","title":{"rendered":"Comment la liquidit\u00e9 affecte-t-elle la volatilit\u00e9 du march\u00e9 ?"},"content":{"rendered":"
Avec un volume quotidien de plus de 6 500 milliards de dollars, la liquidit\u00e9 ne devrait peut-\u00eatre pas \u00eatre un probl\u00e8me sur le march\u00e9 des changes. Cependant, m\u00eame un volume aussi \u00e9norme ne signifie pas n\u00e9cessairement qu’il y aura toujours une offre et une demande suffisantes sur tous les march\u00e9s \u00e0 tout moment.<\/em><\/p>\n Le Forex est un concept relativement large, donc le terme \u00ab march\u00e9 liquide \u00bb peut \u00eatre trompeur dans certains cas. Le chiffre d’affaires quotidien moyen sur le forex est actuellement de plus de 6 500 milliards de dollars (les bourses am\u00e9ricaines g\u00e9n\u00e8rent un volume quotidien d’environ 280 milliards de dollars \u00e0 titre de comparaison), et en 2019, le volume total des transactions a d\u00e9pass\u00e9 2,4 milliards de dollars.<\/span><\/p>\n Cependant, la majorit\u00e9 des fonds circulent sur les paires de devises les plus liquides, appel\u00e9es majeures. La paire EURUSD occupe \u00e0 elle seule plus d’un quart de toutes les transactions en termes de volume, et avec les paires USDJPY (17 %) et GBPUSD (10 %), elles repr\u00e9sentent plus de la moiti\u00e9 du volume n\u00e9goci\u00e9 sur le march\u00e9 des devises. En ce qui concerne les devises individuelles, le dollar am\u00e9ricain est clairement le plus populaire, apparaissant dans plus de 85% de toutes les transactions sur le march\u00e9 des changes, avec 170 devises n\u00e9gociables au total.<\/span><\/p>\n Il est \u00e9galement important de pr\u00e9ciser que des donn\u00e9es similaires ne peuvent jamais \u00eatre enti\u00e8rement exactes, car le forex est un march\u00e9 de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 et n’est pas couvert par un seul \u00e9change. La fa\u00e7on de d\u00e9terminer la liquidit\u00e9 des march\u00e9s individuels consiste \u00e0 analyser les donn\u00e9es des contrats \u00e0 terme sur devises n\u00e9goci\u00e9s sur les bourses de mati\u00e8res premi\u00e8res, et il en va de m\u00eame pour les volumes.<\/span><\/p>\n Alors, qu’est-ce qui affecte r\u00e9ellement la liquidit\u00e9 et pourquoi certains march\u00e9s \u00e9voluent-ils davantage alors que d’autres sont plus lents\u00a0? Comme mentionn\u00e9 pr\u00e9c\u00e9demment, la plupart des transactions sur le forex ont lieu sur trois paires principales. Les autres devises majeures incluent les paires AUDUSD, NZDUSD, USDCAD et USDCHF, tandis que les march\u00e9s liquides incluent \u00e9galement la plupart des paires de devises combin\u00e9es (crois\u00e9es ou mineures, c’est-\u00e0-dire qu’elles ne contiennent pas d’USD) telles que EURJPY, EURCHF, AUDJPY, GBPJPY, etc. Ces march\u00e9s sont ceux o\u00f9 les volumes de transactions les plus importants sont n\u00e9goci\u00e9s et o\u00f9 le plus de liquidit\u00e9s sont disponibles pendant la majeure partie de la journ\u00e9e, c’est-\u00e0-dire les ordres les plus en attente cr\u00e9ant une contrepartie pour les traders \u00e0 la fois du c\u00f4t\u00e9 de l’offre et de la demande.<\/span><\/p>\n Sur les march\u00e9s \u00e0 forte liquidit\u00e9, un trader est plus susceptible d’ex\u00e9cuter une transaction avec moins ou pas de slippage car il y a suffisamment de participants sur le march\u00e9, et suffisamment de traders peuvent \u00eatre trouv\u00e9s \u00e0 tous les niveaux de prix pour former une contrepartie \u00e0 chaque transaction. En cons\u00e9quence, ces march\u00e9s ont des spreads tr\u00e8s faibles, les grandes fluctuations de prix se produisent moins souvent et sont donc g\u00e9n\u00e9ralement caract\u00e9ris\u00e9es par une volatilit\u00e9 plus faible.<\/span><\/p>\n <\/a><\/p>\n <\/p>\n Lorsqu’il y a suffisamment d’ordres en attente sur le march\u00e9, l’int\u00e9r\u00eat des traders est g\u00e9n\u00e9ralement r\u00e9alis\u00e9 et le prix n’a aucune raison d’\u00e9voluer rapidement dans un sens ou dans l’autre. Des mouvements plus importants se produisent alors lorsque les traders sont plus agressifs dans une direction \u00e0 certains niveaux de prix. Ils entrent plus d’ordres, et les traders en sens inverse n’ont aucun int\u00e9r\u00eat \u00e0 aller \u00e0 leur encontre, ce qui a pour effet de cr\u00e9er des tendances.<\/span><\/p>\n Les march\u00e9s moins liquides comprennent les paires exotiques, o\u00f9 les devises des pays principalement \u00e9mergents sont repr\u00e9sent\u00e9es. Les traders sur ces march\u00e9s n’ont g\u00e9n\u00e9ralement pas assez de contre-ordres et leurs transactions peuvent ne pas \u00eatre ex\u00e9cut\u00e9es au prix souhait\u00e9. Plus le volume des transactions est important, plus le risque de slippage est \u00e9lev\u00e9, et il faut \u00e9galement s’attendre \u00e0 des spreads plus \u00e9lev\u00e9s sur ces march\u00e9s. Des mouvements importants peuvent se produire beaucoup plus rapidement, ces march\u00e9s sont donc beaucoup plus volatils.<\/span><\/p>\nMarch\u00e9s liquides vs march\u00e9s illiquides<\/h2>\n